Vaihtoehtoiset sijoitusmarkkinat (AIM)
Mikä on vaihtoehtoinen sijoitusmarkkina (AIM)?
Lontoon pörssin (LSE) osamarkkina, joka on suunniteltu auttamaan pienempiä yrityksiä saamaan pääomaa julkisilta markkinoilta. AIM antaa näille yrityksille mahdollisuuden hankkia pääomaa listautumalla julkiseen pörssiin huomattavasti suuremmalla sääntelyjoustavuudella kuin LSE:n pääosakemarkkinoilla.
Vaihtoehtoisten sijoitusmarkkinoiden (AIM) ymmärtäminen
AIM avasi ovensa vuonna 1995 10 yritykselle, joiden yhteenlaskettu markkina-arvo oli noin 82 miljoonaa puntaa (116 miljoonaa dollaria). Sittemmin se on auttanut yli 3 865 yritystä keräämään yli 115 miljardia puntaa (163 miljardia dollaria), ja LSE:n mukaan siellä asuu nyt noin 850 yritystä, joiden yhteenlaskettu markkina-arvo on 104 miljardia puntaa (147 miljardia dollaria).
FTSE Group ylläpitää kolmea reaaliaikaista indeksiä AIM:n seuraamiseksi: FTSE AIM UK 50 -indeksi, FTSE AIM 100 -indeksi ja FTSE AIM All-Share -indeksi.
Yritykset, jotka haluavat tehdä listautumisannin (IPO) ja listautua AIM:ssä, ovat yleensä pieniä yrityksiä, jotka ovat käyttäneet loppuun pääsynsä yksityiseen pääomaan, mutta jotka eivät ole riittävällä tasolla listautumiseen ja suureen pörssiin listautumiseen. Vaikka AIM:ää kutsutaan edelleen Alternative Investment Marketiksi tai Lontoon Alternative Investment Marketiksi talouslehdistössä, LSE on ottanut käytännön viitata siihen vain sen lyhenteellä.
AIM ja nomadit
AIM-listalle listautumisen prosessi noudattaa pitkälti samaa polkua kuin perinteinen listautuminen, vain vähemmän tiukoilla vaatimuksilla. Edelleen on käynnissä ennen listautumista tapahtuvaa markkinointivilkkua, jossa historialliset taloudelliset tiedot herättävät kiinnostusta, ja esimerkiksi listautumisannin jälkeinen lukitus.
Yksi keskeinen ero on ehdokkaiden neuvonantajien, jotka tunnetaan yleisesti nimellä nomadit,. rooli prosessissa. Näitä nomadeja pidetään AIM:n sääntelyjärjestelmänä, ja heidän tehtävänsä on neuvoa yrityksiä ennen listautumista ja sen jälkeen.
Yksi tästä suhteesta usein nostettu kysymys on se, että nomadit ovat vastuussa säännösten noudattamisen varmistamisesta, mutta he myös hyötyvät palkkioiden muodossa listatuilta yrityksiltä ja jatkavat valvontaansa osana listautumissopimusta.
AIM:n maine vähemmän säänneltynä markkinana
AIM nähdään spekulatiivisempana sijoitusfoorumina, koska sen säännökset ovat suuremmat verrattuna suurempiin pörsseihin. AIM:ssä listattujen yritysten sääntelyä kutsutaan usein kevyeksi säätelyksi, sillä kyseessä on pohjimmiltaan itsesäännelty markkina, jossa nomadien tehtävänä on noudattaa laajoja suuntaviivoja.
On ollut tapauksia, joissa nomadit ovat laiminlyöneet velvollisuutensa, ja AIM:lle ei ole vieras suorat petokset – rehellisyyden nimissä ei myöskään suuria vaihtoja. Tämän seurauksena AIM pyrkii houkuttelemaan kehittyneitä ja institutionaalisia sijoittajia, joilla on riskinottohalua ja resursseja suorittaa riippumaton due diligence.
AIM:ää on kritisoitu siitä, että se on taloudellinen villi länsi, jossa yritykset, joilla on kyseenalainen etiikka, hakevat rahaa. Tätä kritiikkiä on joissain tapauksissa esitetty, erityisesti maailman köyhillä alueilla toimivien kaivosyhtiöiden kohdalla. AIM on kuitenkin osoittanut myös aukon markkinoiden arvon, jolla riskinälkäiset sijoittajat voivat auttaa vauhdittamaan rahapulasta kärsiviä yrityksiä niiden kasvupolulla, mikä hyödyttää yritystä, sen sijoittajia ja koko taloutta.
##Kohokohdat
Vuoden 1995 julkaisun jälkeen AIM on auttanut yli 3 865 yritystä keräämään yli 115 miljardia puntaa (163 miljardia dollaria).
AIM:ssä listatut yritykset ovat yleensä pienempiä ja luonteeltaan erittäin spekulatiivisia, mikä johtuu osittain AIM:n lainsäädännöstä ja listautumisvaatimuksista.
Alternative Investment Market (AIM) on Lontoon pörssin (LSE) erikoistunut yksikkö, joka palvelee pienempiä, riskialttiimpia yrityksiä.
