Синдикат

Что такое синдикат?

Синдикат — это временный союз предприятий, которые объединяются для управления крупной сделкой, которую было бы трудно или невозможно осуществить по отдельности. Синдикация позволяет компаниям легко объединять свои ресурсы и распределять риски, например, когда группа инвестиционных банков работает вместе, чтобы вывести на рынок новый выпуск ценных бумаг. Существуют различные типы синдикатов, такие как андеррайтинговые синдикаты,. банковские синдикаты и страховые синдикаты.

Понимание синдикатов

Типы синдикатов

Синдикаты обычно состоят из компаний одной отрасли. Например, две фармацевтические компании могут объединить свои команды по исследованиям и разработкам (НИОКР),. создав синдикат для разработки нового лекарства. Или несколько компаний, занимающихся недвижимостью, могут образовать синдикат для управления крупной застройкой. Иногда банки образуют синдикат, чтобы ссудить очень большую сумму денег одной стороне. Компании также могут формировать синдикат для управления конкретным бизнес-предприятием, если возможность обещает привлекательную норму прибыли (RoR).

Некоторые проекты настолько велики, что ни одна компания не может иметь весь опыт, необходимый для эффективного выполнения работы. Это часто имеет место в случае крупных строительных проектов, таких как строительство стадиона, шоссе, моста или железной дороги. В этих ситуациях компании могут сформировать синдикат, чтобы каждая фирма могла применить свой особый опыт в проекте. Для целей налогообложения синдикаты обычно считаются товариществами или корпорациями.

В сфере финансовых услуг андеррайтинговый синдикат играет критически важную роль в выводе на рынок новых ценных бумаг.

Управление рисками

Размер риска,. который принимает на себя каждый член синдиката, может варьироваться. Например, на неделимом счете страхового синдиката каждый участник несет ответственность за продажу выделенного количества акций вместе с любыми избыточными акциями, не проданными синдикатом в целом.

Таким образом, отдельному члену синдиката может потребоваться продать гораздо больше ценных бумаг, чем им выделено; другие типы синдикатов, однако, могут ограничивать степень риска для каждого члена.

Андеррайтинговые синдикаты

При первичном публичном предложении (IPO) ряд инвестиционных банков и брокеров-дилеров образуют синдикат для продажи новых предложений акций или долговых ценных бумаг инвесторам. Группа андеррайтинга разделяет риск и способствует успешному размещению новой эмиссии ценных бумаг.

Ведущий андеррайтер нового выпуска инициирует и управляет синдикатом андеррайтинга. Синдикат компенсируется андеррайтинговым спредом — разницей между ценой, уплаченной эмитенту, и ценой, полученной от инвесторов и других брокеров-дилеров. Андеррайтерский синдикат обычно распадается через 30 дней после завершения продажи или если ценные бумаги не могут быть проданы по цене предложения. Однако существуют и другие типы синдикатов, которые функционируют совместно, но не являются временными.

Синдикаты и страховые риски

Синдикаты часто используются в страховой отрасли для распределения страхового риска между несколькими фирмами. Страховые андеррайтеры оценивают риск страхования конкретного лица или конкретного актива и используют эту оценку для определения цены страхового полиса.

Например, андеррайтер в области корпоративного медицинского страхования может оценить потенциальные риски для здоровья сотрудников компании. Затем актуарий андеррайтера будет использовать статистику для оценки риска заболевания для каждого сотрудника компании. Если потенциальный риск предоставления медицинского страхования слишком велик для одной страховой компании, эта компания может сформировать синдикат для разделения страхового риска.

Особенности

• Синдикат – это временный союз профессионалов, созданный для проведения крупной сделки, которую было бы невозможно осуществить в одиночку.

• Как правило, предприятия одной отрасли объединяются в синдикаты.

• Формируя синдикат, участники могут объединить свои ресурсы вместе и разделить как риски, так и потенциал для получения привлекательной прибыли.