Investor's wiki

Чистая выгода от лизинга (NAL)

Чистая выгода от лизинга (NAL)

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистая Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΎΡ‚ Π»ΠΈΠ·ΠΈΠ½Π³Π° (NAL)?

Чистая Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΎΡ‚ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρ‹ (NAL) относится ΠΊ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ экономии, которая ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π° Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ физичСскоС ΠΈΠ»ΠΈ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠ΅ Π»ΠΈΡ†ΠΎ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΡ‚ ΡΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² Π² Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρƒ, Π° Π½Π΅ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ. Π’Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΎΡ‚ Π»ΠΈΠ·ΠΈΠ½Π³Π° ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ сравнСния чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ стоимости приобрСтСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ с чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π΅Π³ΠΎ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρ‹. ΠœΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄, Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠΌ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ Π½Π° Ρ‚Ρ€Π΅Π½ΠΈΠ΅, Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ для измСрСния ΠΊΠ°ΠΊ прямых, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ косвСнных Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚; Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ Π½Π° Ρ‚Ρ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π²Π°Ρ€ΡŒΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² зависимости ΠΎΡ‚ покупатСля.

Как Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ Net Advantage to Leasing (NAL)

Чистая Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΎΡ‚ Π»ΠΈΠ·ΠΈΠ½Π³Π° β€” это ΠΌΠ΅Ρ€Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ физичСскиС Π»ΠΈΡ†Π°, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ прСдприятия ΠΏΡ€ΠΈ расчСтС Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρ‹ Π² стоимости ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ ΠΈ Π»ΠΈΠ·ΠΈΠ½Π³Π°. Как Π»ΠΈΠ·ΠΈΠ½Π³, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° сопряТСны с Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ прямыми ΠΈ косвСнными Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ. Π­Ρ‚ΠΈ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ расчСтов чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ стоимости ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ Π½Π° Ρ‚Ρ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ .

РасчСт чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ стоимости β€” это Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈΠΉ способ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ прямоС сравнСниС Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ Π½Π° Π»ΠΈΠ·ΠΈΠ½Π³ ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ автомобиля. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ расчСт чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ стоимости, ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Ρ€Π°ΠΌΠΊΠΈ для сравнСния. Если рассматриваСмым Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ являСтся Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΡŒ, этот ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π° стандартном ΠΆΠΈΠ·Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ Ρ†ΠΈΠΊΠ»Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ автомобиля. РасчСт Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΡƒΡŽ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ автомобиля.

Π‘ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния собствСнности расчСты чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ стоимости Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ ΠΏΠΎ Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρƒ, ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΡƒΡŽ ставку ΠΈ количСство ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Ρ… для ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°. (ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π²Π°Ρ€ΡŒΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² зависимости ΠΎΡ‚ крСдитоспособности Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠ°.)

Π‘ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния Π»ΠΈΠ·ΠΈΠ½Π³Π° расчСты чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ стоимости Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ СТСмСсячный ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Ρƒ ΠΈ срок Π»ΠΈΠ·ΠΈΠ½Π³Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ составляСт ΠΎΡ‚ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎ Ρ‚Ρ€Π΅Ρ… Π»Π΅Ρ‚.

Π‘ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ расчСта чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ стоимости ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ своих инвСстиций Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ всСго ΠΆΠΈΠ·Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ†ΠΈΠΊΠ»Π° ΠΈ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΡ‚ΡŒ срСднСгодовыС Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹. Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… условиях Π»ΠΈΠ·ΠΈΠ½Π³ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ (ΠΏΡ€ΠΈ условии, Ρ‡Ρ‚ΠΎ для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ автомобиля потрСбуСтся Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚).

Анализ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ Π½Π° Ρ‚Ρ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ позволяСт ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΡƒΠΌΡƒ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Π³Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ прямыС, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ косвСнныС Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ Π² Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΎΡ‚ расчСтов ΠΏΠΎ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Π΅. Анализ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ Π½Π° Ρ‚Ρ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ ΠΈΠ· расчСтов Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ стоимости. ЀизичСскоС Π»ΠΈΡ†ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Π½Π° основС ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… установлСнных ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ косвСнных Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ автомобиля послС Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ Π½Π° содСрТаниС автомобиля Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ всСго Π΅Π³ΠΎ ΠΆΠΈΠ·Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ†ΠΈΠΊΠ»Π°.

Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Ссли ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡ΠΈΡ‚Π°Π΅Ρ‚ Π»ΠΈΠ·ΠΈΠ½Π³ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ΅, этот Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€ дСлаСтся Π½Π° основС ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ экономии срСдств, Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… прСимущСств ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΡ… СТСмСсячных расходов.

Однако, Π΄Π°ΠΆΠ΅ Ссли расчСт чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ стоимости Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρ‹ каТСтся благоприятным для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ, ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π°Π²Π°, связанныС с ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎΠΌ собствСнности, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ Π½Π° ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΡƒ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΌΠ΅Ρ‚Π°, Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΡΡƒΡ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Π² ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΌΠ΅Ρ‚Π° Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρ‹ (ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΌΠ΅Ρ‚ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΠΎ-ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ½Π΅ΠΌΡƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŽ).

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Чистая Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΎΡ‚ Π»ΠΈΠ·ΠΈΠ½Π³Π° (NAL) опрСдСляСтся ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ сравнСния чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ стоимости ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚Π° ΠΈ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ благоприятного Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚Π°.

  • Анализ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ Π½Π° Ρ‚Ρ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ часто ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Π² сочСтании с чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ для ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° ΠΊΠ°ΠΊ прямых, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ косвСнных Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½ΡƒΡ‚ΡŒ Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ.

  • Чистая Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΎΡ‚ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρ‹ (NAL) относится ΠΊ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ экономии, которая ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π° Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ физичСскоС ΠΈΠ»ΠΈ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠ΅ Π»ΠΈΡ†ΠΎ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΡ‚ ΡΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² Π² Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρƒ, Π° Π½Π΅ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ.