Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистая приведенная стоимость (NPV) — это метод определения возврата инвестиций (ROI) на основе приведенной стоимости денежных средств по сравнению с конечной доходностью денежного результата.

Особенности

• Чтобы рассчитать NPV, вам необходимо оценить будущие денежные потоки для каждого периода и определить правильную ставку дисконтирования.

• Если чистая приведенная стоимость проекта или инвестиции положительна, это означает, что дисконтированная приведенная стоимость всех будущих денежных потоков, связанных с этим проектом или инвестицией, будет положительной и, следовательно, привлекательной.

• Чистая приведенная стоимость, или NPV, используется для расчета текущей общей стоимости будущего потока платежей.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что такое хорошая чистая приведенная стоимость?

Теоретически NPV является «хорошим», если он больше нуля. В конце концов, расчет чистой приведенной стоимости уже учитывает такие факторы, как стоимость капитала инвестора, альтернативные издержки и устойчивость к риску через ставку дисконтирования. Кроме того, учитываются будущие денежные потоки проекта вместе с временной стоимостью денег. Следовательно, даже чистая приведенная стоимость в размере 1 доллара теоретически должна считаться «хорошей». На практике, однако, многие инвесторы будут настаивать на определенных пороговых значениях чистой приведенной стоимости, таких как 10 000 долларов или выше, чтобы обеспечить себе дополнительный запас прочности.

Что означает чистая приведенная стоимость?

Чистая приведенная стоимость (NPV) — это финансовый показатель, который призван отразить общую стоимость потенциальной инвестиционной возможности. Идея NPV состоит в том, чтобы спрогнозировать все будущие притоки и оттоки денежных средств, связанные с инвестициями, дисконтировать все эти будущие денежные потоки до сегодняшнего дня, а затем сложить их вместе. Полученное число после сложения всех положительных и отрицательных денежных потоков представляет собой чистую приведенную стоимость инвестиции. Положительная чистая приведенная стоимость означает, что после учета временной стоимости денег вы заработаете деньги, если продолжите инвестиции.

Почему будущие денежные потоки дисконтируются?

NPV использует дисконтированные денежные потоки из-за временной стоимости денег (TMV). Временная стоимость денег — это концепция, согласно которой деньги, которые у вас есть сейчас, стоят больше, чем такая же сумма в будущем, из-за их потенциальной доходности за счет инвестиций и других факторов, таких как инфляционные ожидания. Ставка, используемая для учета времени, или ставка дисконтирования, будет зависеть от типа проведенного анализа. Индивидуумы должны использовать альтернативную стоимость использования своих денег в другом месте в качестве подходящей ставки дисконтирования — проще говоря, это норма прибыли, которую инвестор может получить на рынке от инвестиций сопоставимого размера и риска.

В чем разница между NPV и IRR?

NPV и IRR являются тесно связанными понятиями в том смысле, что IRR инвестиции — это ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость инвестиции равна нулю. Другой способ думать об этом состоит в том, что NPV и IRR пытаются ответить на два отдельных, но связанных между собой вопроса. Для NPV вопрос заключается в следующем: «Какова общая сумма денег, которую я заработаю, если продолжу эти инвестиции с учетом временной стоимости денег?» Для IRR вопрос заключается в следующем: «Если я продолжу эти инвестиции, какова будет эквивалентная годовая норма прибыли, которую я получу?»