Некотируемая публичная компания

Что такое некотируемая публичная компания?

Некотируемая публичная компания, также известная как незарегистрированная публичная компания, представляет собой фирму, которая выпустила акции, которые больше не торгуются на фондовой бирже.

Внебиржевые рынки, на которых торгуются некотируемые публичные компании, обычно менее прозрачны, чем публичные биржи.

Понимание некотируемых публичных компаний

Публичная компания — это компания, которая выпустила акции посредством первичного публичного предложения (IPO), в то время как ее акции торгуются на фондовой бирже или внебиржевом рынке, который является рынком частных брокеров и дилеров. Публично котируемые акции могут торговаться на таких биржах, как Нью-Йоркская фондовая биржа, которая является крупнейшей фондовой биржей в мире. Однако некотируемые публичные компании не котируются на бирже и торгуются на внебиржевом рынке.

Причины для некотируемой публичной компании

Компании могут не котироваться, потому что они слишком малы, чтобы претендовать на листинг фондовой биржи. Основные биржи предъявляют требования к листингу акций, которые включают пороги годовой прибыли, минимальное количество акций в обращении и листинговые сборы.

У некотируемой компании может быть слишком мало акционеров для листинга, или руководство компании может захотеть избежать требований о раскрытии информации о собственниках на определенных листинговых биржах.

Компании, которые были исключены из листинга или удалены с основных бирж, могут привести к тому, что их акции станут некотируемыми публичными компаниями. Исключение из листинга может быть добровольным или может быть связано с несоблюдением листинговых требований биржи.

Оставаясь некотируемыми, владельцы фирмы могут вести бизнес как частная компания и избегать некоторых валютных правил. Однако, хотя некотируемые публичные компании регулируются менее строго, чем зарегистрированные публичные компании, они более регулируются, чем частные. Как публичные компании, они по-прежнему должны соблюдать требования к финансовой отчетности и могут подпадать под действие тех же кодексов поглощения, что и зарегистрированные на бирже компании. Некотируемым публичным компаниям также может быть запрещено рекламировать себя инвесторам.

Торговля и оценка

Как нелистинговые ценные бумаги, акции некотируемых публичных компаний покупаются и продаются на внебиржевом рынке (OTC). На внебиржевом рынке брокеры-дилеры указывают цены акций, по которым они будут покупать и продавать акции. Однако два инвестора (покупатель и продавец) могут совершить сделку на внебиржевом рынке, при этом другие инвесторы не будут знать цену, по которой была совершена сделка. В результате внебиржевые рынки, на которых торгуются некотируемые публичные компании, обычно менее прозрачны, чем публичные биржи.

Кроме того, акции некотируемых публичных компаний редко торгуются или являются неликвидными, что приводит к трудностям в оценке акций. Некотируемые публичные компании оцениваются с использованием различных финансовых моделей, в том числе на основе сопоставимых данных. Сравнительный подход анализирует компании или подразделения, которые имеют схожий состав и отрасль.

Сравнивая рыночные сделки, такие как инвестиции или выкупы акций аналогичных компаний, инвесторы могут получить представление о стоимости некотируемой компании. Подход также включает анализ конкуренции для оценки стоимости акций некотируемой компании.

Пример некотируемой публичной компании

Возьмем, к примеру, руководство Google, которое решило убрать акции компании с листинговых бирж и стать некотируемой публичной компанией. Компания будет в основном принадлежать основателям и нескольким частным инвесторам.

В отличие от инвесторов, торгующих акциями Google на бирже, акции Google, не котирующиеся на бирже, не будут доступны для торговли, и любые транзакции должны будут обрабатываться через внебиржевой рынок. В результате инвесторы не смогут покупать и продавать акции быстро и легко.

Кроме того, оценка стоимости акций компании будет сложной задачей, поскольку финансовая информация может быть недоступна для потенциальных инвесторов и брокеров. Любая оценка будет производиться путем анализа прокси-компаний, таких как конкуренция в секторе социальных сетей. Однако у Google будет меньше нормативных требований, что высвободит ресурсы, которые использовались для выполнения этих требований.

Особенности

• Компании могут не котироваться, потому что они слишком малы, чтобы претендовать на листинг фондовой биржи, имеют слишком мало акционеров для листинга или были исключены из листинга.

• Некотируемая публичная компания или незарегистрированная публичная компания — это фирма, выпустившая акции, которые больше не торгуются на фондовой бирже.

• Акции некотируемых публичных компаний покупаются и продаются на внебиржевом рынке.