Investor's wiki

Публичная компания

Публичная компания

Что такое публичная компания?

Публичная компания, также называемая публичной компанией, представляет собой корпорацию,. акционеры которой претендуют на часть активов и прибыли компании. Благодаря свободной торговле акциями на фондовых биржах или внебиржевых (OTC) рынках право собственности на публичную компанию распределяется среди акционеров в целом.

Многие американцы инвестируют напрямую в публичные компании, и если у вас есть какой-либо пенсионный план или взаимный фонд, вполне вероятно, что план или фонд владеет некоторыми акциями публичных компаний.

Помимо торговли ценными бумагами на публичных биржах, публичная компания также обязана регулярно раскрывать общественности свою финансовую и деловую информацию. Если у компании есть требования к публичной отчетности, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) считает ее публичной компанией .

Понимание публичной компании

Большинство публичных компаний когда-то были частными компаниями. Частные компании принадлежат их учредителям, руководству или группе частных инвесторов. Частные компании также не предъявляют никаких требований к публичной отчетности. Компания обязана соответствовать требованиям к публичной отчетности, если она соответствует любому из следующих критериев:

  • Продать ценные бумаги в рамках первичного публичного предложения (IPO)

  • Их база инвесторов достигает определенного размера

  • Добровольно зарегистрироваться в SEC

IPO относится к процессу, посредством которого частная компания начинает предлагать акции общественности в рамках нового выпуска акций. До IPO компания считается частной. Начало выпуска акций для широкой публики через IPO очень важно для компании, потому что это дает им источник капитала для финансирования роста.

Чтобы завершить IPO, компания должна соответствовать определенным требованиям — как правилам, установленным регуляторами фондовой биржи, на которой они надеются разместить свои акции, так и правилам, установленным SEC. Компания обычно нанимает инвестиционный банк для проведения IPO, определения цены своих акций и даты их выпуска.

Когда компания проводит IPO, она обычно предлагает своим нынешним частным инвесторам надбавки к акциям в качестве вознаграждения за их предыдущие частные инвестиции в компанию. Примеры публичных компаний включают Chevron Corporation, Google Inc. и The Proctor & Gamble Company.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявляет, что любая компания в США с 2000 или более акционерами (или 500 или более акционерами, не являющимися аккредитованными инвесторами) должна зарегистрироваться в SEC в качестве публичной компании и придерживаться ее стандартов отчетности и правила .

Преимущества публичных компаний

Публичные компании имеют определенные преимущества перед частными компаниями. А именно, публичные компании имеют доступ к финансовым рынкам и могут собирать деньги для расширения и других проектов, продавая акции или облигации. Акция – это ценная бумага, которая представляет собой право собственности на часть корпорации.

Продажа акций позволяет учредителям или высшему руководству компании ликвидировать часть своего капитала в компании. Корпоративная облигация — это тип кредита, выпущенного компанией для привлечения капитала. Инвестор, который покупает корпоративную облигацию, фактически ссужает деньги корпорации в обмен на серию процентных платежей. В некоторых случаях эти облигации также могут активно торговаться на вторичном рынке.

Чтобы компания перешла на публичные акции, она должна достичь определенного уровня операционного и финансового размера и успеха. Таким образом, есть некоторое влияние, связанное с тем, чтобы быть публичной компанией, акции которой торгуются на таком крупном рынке, как Нью-Йоркская фондовая биржа.

Недостатки публичных компаний

Однако возможность доступа к публичным рынкам капитала также связана с усилением контроля со стороны регулирующих органов, обязательствами по административной и финансовой отчетности и подзаконными актами о корпоративном управлении,. которым должны соответствовать публичные компании. Это также приводит к меньшему контролю со стороны мажоритарных владельцев и учредителей корпорации. Кроме того, проведение IPO сопряжено со значительными затратами (не говоря уже о текущих юридических, бухгалтерских и маркетинговых расходах на содержание публичной компании).

Публичные компании должны соответствовать обязательным стандартам отчетности, регулируемым государственными органами, и они должны постоянно подавать отчеты в SEC. SEC устанавливает строгие требования к отчетности для публичных компаний. Эти требования включают публичное раскрытие финансовых отчетов и годовой финансовый отчет, называемый формой 10-K, который дает исчерпывающую сводку финансовых показателей компании.

Компании также должны подавать ежеквартальные финансовые отчеты, называемые формой 10-Q, и текущие отчеты по форме 8-K, чтобы сообщать об определенных событиях, таких как выборы новых директоров или завершение приобретения.

Эти требования к отчетности были установлены Законом Сарбейнса-Оксли,. набором реформ, направленных на предотвращение мошеннических отчетов. Кроме того, квалифицированные акционеры имеют право на получение определенных документов и уведомлений о коммерческой деятельности корпорации.

Наконец, когда компания становится публичной, она должна отчитываться перед своими акционерами. Акционеры избирают совет директоров, который наблюдает за деятельностью компании от их имени. Кроме того, некоторые виды деятельности, такие как слияния и поглощения, а также некоторые изменения и поправки в корпоративной структуре, должны быть вынесены на утверждение акционеров. Фактически это означает, что акционеры могут контролировать многие решения компании.

Особые соображения

Переход от публичной компании к частной компании

Могут возникнуть ситуации, когда публичная компания больше не желает работать в рамках бизнес-модели, требуемой от публичной компании. Есть много причин, по которым публичная компания может решить стать частной. Компания может решить, что она не хочет соблюдать дорогостоящие и трудоемкие нормативные требования публичной компании, или компания может захотеть высвободить свои ресурсы, чтобы посвятить их исследованиям и разработкам (НИОКР), капитальным затратам, и финансирование пенсионных планов для своих сотрудников.

Когда компания переходит в частную, необходима транзакция «take-private». В сделке «take-private» частная инвестиционная компания или консорциум частных инвестиционных компаний либо покупает, либо приобретает все находящиеся в обращении акции публичной компании. Иногда для этого требуется, чтобы частная инвестиционная компания обеспечила дополнительное финансирование от инвестиционного банка или другого типа кредитора,. который может предоставить достаточно кредитов для финансирования сделки.

Как только покупка всех находящихся в обращении акций будет завершена, компания будет исключена из листинга связанных с ней фондовых бирж и вернется к частной деятельности.

Особенности

  • Публичная компания, также называемая публичной компанией, — это корпорация, акционеры которой претендуют на часть активов и прибыли компании.

  • Право собственности на публичную компанию распределяется среди акционеров широкой публики посредством свободной торговли акциями на фондовых биржах или внебиржевых (OTC) рынках.

  • Помимо торговли ценными бумагами на публичных биржах, публичная компания также обязана регулярно раскрывать общественности свою финансовую и коммерческую информацию.