Säkerhetsmarginal
Vad är säkerhetsmarginalen?
Säkerhetsmarginal är en princip för att investera där en investerare endast köper värdepapper när deras marknadspris ligger betydligt under deras inneboende värde. Med andra ord, när marknadspriset på ett värdepapper är betydligt under din uppskattning av dess inneboende värde, är skillnaden säkerhetsmarginalen. Eftersom investerare kan sätta en säkerhetsmarginal i enlighet med sina egna riskpreferenser, gör köp av värdepapper när denna skillnad är närvarande att en investering kan göras med minimal nedåtrisk.
Alternativt, i redovisning, hänvisar säkerhetsmarginalen, eller säkerhetsmarginalen, till skillnaden mellan faktisk försäljning och break-even försäljning. Chefer kan utnyttja säkerhetsmarginalen för att veta hur mycket försäljningen kan minska innan företaget eller ett projekt blir olönsamt.
Förstå säkerhetsmarginalen
Principen om säkerhetsmarginal populariserades av den berömda brittiskfödde amerikanska investeraren Benjamin Graham (känd som värdeinvesteringarnas fader) och hans anhängare, framför allt Warren Buffett. Investerare använder både kvalitativa och kvantitativa faktorer, inklusive företagsledning, styrning, branschresultat, tillgångar och resultat, för att fastställa ett värdepappers inneboende värde. Marknadspriset används sedan som jämförelsepunkt för att beräkna säkerhetsmarginalen. Buffett, som är en stark troende på säkerhetsmarginalen och har förklarat att den är en av sina "hörnstenar i investeringar", har varit känd för att tillämpa så mycket som 50 % rabatt på det inneboende värdet av en aktie som sitt prismål.
Att ta hänsyn till en säkerhetsmarginal vid investeringar ger en dämpning mot fel i analytikers bedömning eller beräkning. Det garanterar dock inte en framgångsrik investering, till stor del eftersom det är mycket subjektivt att fastställa ett företags "sanna" värde, eller inneboende värde. Investerare och analytiker kan ha en annan metod för att beräkna det inneboende värdet, och sällan är de exakt exakta och exakta. Dessutom är det notoriskt svårt att förutsäga ett företags intäkter eller intäkter.
Exempel på investeringar och säkerhetsmarginal
Så forsk som Graham var, var hans princip baserad på enkla sanningar. Han visste att en aktie prissatt till $1 idag lika sannolikt skulle kunna värderas till 50 cent eller $1,50 i framtiden. Han insåg också att den nuvarande värderingen på $1 kunde vara off, vilket betyder att han skulle utsätta sig för onödiga risker. Han drog slutsatsen att om han kunde köpa en aktie till en rabatt i förhållande till dess inneboende värde, skulle han begränsa sina förluster avsevärt. Även om det inte fanns någon garanti för att aktiens pris skulle öka, gav rabatten den säkerhetsmarginal han behövde för att säkerställa att hans förluster skulle vara minimala.
Till exempel, om han skulle fastställa att det inneboende värdet på XYZ:s aktie är 162 USD, vilket är långt under aktiekursen på 192 USD, kan han tillämpa en rabatt på 20 % för ett målinköpspris på 130 USD. I det här exemplet kan han känna att XYZ har ett verkligt värde på $192 men han skulle inte överväga att köpa det över dess inneboende värde på $162. För att absolut begränsa sin nedåtrisk sätter han inköpspriset till $130. Med den här modellen kanske han inte kan köpa XYZ-aktier när som helst inom överskådlig framtid. Men om aktiekursen sjunker till $130 av andra skäl än en kollaps av XYZ:s vinstutsikter, kan han köpa den med tillförsikt.
Säkerhetsmarginal i redovisning
Som ett finansiellt mått är säkerhetsmarginalen lika med skillnaden mellan nuvarande eller prognostiserade försäljning och försäljning vid brytpunkten. Säkerhetsmarginalen rapporteras ibland som ett förhållande, där ovannämnda formel divideras med aktuell eller prognostiserad försäljning för att ge ett procentuellt värde. Siffran används i både break-even-analys och prognoser för att informera ett företags ledning om den befintliga kudden i faktisk försäljning eller budgeterad försäljning innan företaget skulle gå med förlust.
Höjdpunkter
Genom att köpa aktier till priser långt under deras mål, bygger detta rabatterade pris in en säkerhetsmarginal om uppskattningar skulle vara felaktiga eller partiska.
I redovisningen är säkerhetsmarginalen inbyggd i break-even-prognoser för att tillåta ett visst spelrum i dessa uppskattningar.
Vid investeringar inkluderar säkerhetsmarginalen kvantitativa och kvalitativa överväganden för att fastställa ett prismål och en säkerhetsmarginal som diskonterar det målet.
En säkerhetsmarginal är en inbyggd kudde som gör att vissa förluster kan uppstå utan större negativ effekt.
Vanliga frågor
Hur beräknar du säkerhetsmarginalen i bokföring?
För att beräkna säkerhetsmarginalen, bestäm brytpunkten och den budgeterade försäljningen. Subtrahera brytpunkten från den faktiska eller budgeterade försäljningen och dividera sedan med försäljningen. Antalet som resulterar uttrycks i procent.
Är säkerhetsmarginalen densamma som graden av operativ hävstång?
Säkerhetsmarginalen är skillnaden mellan faktisk försäljning och break-even försäljning, medan graden av operativ hävstång (DOL) visar hur ett företags rörelseintäkter förändras efter en procentuell förändring av dess försäljning.
Vad är säkerhetsmarginalen i dollar?
Säkerhetsmarginalen i dollar beräknas som aktuell försäljning minus break-even försäljning.
