Köp för att täcka
Vad är köp för att täcka?
Köp för att täcka hänvisar till en köporder gjord på en aktie eller annat noterat värdepapper för att stänga en befintlig kort position. En blankning innebär att man säljer aktier i ett företag som en investerare inte äger, eftersom aktierna är lånade från en mäklare men behöver betalas tillbaka någon gång.
Förstå Buy to Cover
Ett köp för att täcka order om att köpa lika många aktier som de lånade, "täcker" blankningen och gör att aktierna kan återlämnas till den ursprungliga långivaren, vanligtvis investerarens egen mäklare-handlare,. som kan ha varit tvungen att låna aktierna från en tredje part.
En blankningssäljare satsar på att aktiekursen går ner och försöker köpa tillbaka aktierna till ett lägre pris än det ursprungliga blankningspriset. Kortsäljaren måste betala varje margin call och återköpa aktierna för att returnera dem till långivaren.
Närmare bestämt, när aktien börjar stiga över priset till vilket aktierna kortades, kan blankningsmäklaren kräva att säljaren genomför ett köp för att täcka order som en del av ett marginalsamtal. För att förhindra att detta händer bör blankningssäljaren alltid ha tillräckligt med köpkraft på sitt mäklarkonto för att göra eventuella "köp för att täcka"-affärer innan aktiens marknadspris utlöser ett marginalsamtal.
Köp för att täcka och marginalaffärer
Investerare kan göra kontanttransaktioner när de köper och säljer aktier, vilket innebär att de kan köpa med kontanter på sina egna mäklarkonton och sälja vad de tidigare har köpt. Alternativt kan investerare köpa och sälja med marginal med medel och värdepapper lånade från deras mäklare. Således är en blankning i sig en marginalhandel, eftersom investerare säljer något de inte redan äger.
Handel med marginal är mer riskfylld för investerare än att använda kontanter eller sina egna värdepapper på grund av potentiella förluster från marginal calls. Investerare tar emot margin calls när marknadsvärdet på det underliggande värdepapperet rör sig mot positionerna de har tagit i marginalaffärer, nämligen nedgången av värdepappersvärden vid köp med marginal, och ökningen av värdepappersvärden vid shortförsäljning. Investerare måste tillgodose margin calls genom att sätta in ytterligare kontanter eller göra relevanta köp- eller säljaffärer för att kompensera för eventuella ogynnsamma förändringar i värdet på de underliggande värdepapperen.
När en investerare säljer blankning och marknadsvärdet på det underliggande värdepapperet har stigit över blankningspriset, skulle intäkterna från den tidigare blankningen vara mindre än vad som behövs för att köpa tillbaka det. Detta skulle resultera i en förlorad position för investeraren. Om värdepapperets marknadsvärde fortsätter att stiga skulle investeraren behöva betala allt mer för att köpa tillbaka värdepapperet. Om investeraren inte förväntar sig att värdepapperet kommer att falla under det ursprungliga blankningspriset på kort sikt, bör de överväga att täcka den korta positionen tidigare än senare.
Exempel på Buy to Cover
Anta att en handlare öppnar en kort position i aktie ABC. Efter sin forskning tror de att ABC:s aktiekurs, som handlas till 100 $ för närvarande, kommer att falla under de kommande månaderna eftersom företagets ekonomi signalerar att företaget är i nöd. För att dra nytta av sin avhandling lånar handlaren 100 aktier av ABC från en mäklare och säljer dem på den öppna marknaden till det aktuella priset på 100 $.
Därefter sjunker ABC:s aktie till $90 och handlaren lägger ett köp för att täcka för att köpa ABC:s aktier till det nya priset och returnera de 100 aktierna de lånade tillbaka till mäklaren. Handlaren måste lägga köpet för att täcka beställningen innan ett marginalsamtal. Transaktionen ger handlaren en vinst på 1 000 USD: 10 000 USD (försäljningspris) - 9 000 USD (inköpspris).
Höjdpunkter
- Köp för att täcka hänvisar till en köporder som stänger en handlares korta position.
– Handeln görs i tron att en akties pris kommer att sjunka, så aktier säljs till ett högre pris och köps sedan tillbaka till ett lägre pris.
Köp för att täcka order är i allmänhet marginalaffärer.
Korta positioner lånas av en mäklare och ett köp för att täcka gör att de korta positionerna kan "täckas" och returneras till den ursprungliga långivaren.
