Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act

Vad är Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act?

Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act skapades som ett svar på finanskrisen 2007–2008. Uppkallad efter sponsorer Christopher J. Dodd (D-Conn.) och Rep. Barney Frank (D-Mass.), lagen innehåller många bestämmelser, skrivna över 848 sidor, som skulle implementeras under en period av flera år.

Förstå Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act

Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act är en massiv del av finansiell reformlagstiftning som antogs 2010, under Obamas administration. Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act – vanligtvis förkortad till bara Dodd-Frank Act – etablerade ett antal nya statliga myndigheter med uppgift att övervaka de olika delarna av lagen och, i förlängningen, olika aspekter av det finansiella systemet.

Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act var avsedd att förhindra ytterligare en finanskris som den 2007–2008.

Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act Components

Det här är några av lagens viktigaste bestämmelser och hur de fungerar:

• Finansiell stabilitet: Enligt Dodd-Frank Act övervakar Financial Stability Oversight Council och Orderly Liquidation Authority den finansiella stabiliteten hos stora finansiella företag, eftersom dessa företags misslyckande kan få en allvarlig negativ inverkan på den amerikanska ekonomin (företag anses vara för stora för att misslyckas ). Lagen föreskriver också likvidationer eller omstruktureringar via den ordnade likvidationsfonden, inrättad för att hjälpa till med avvecklingen av finansiella företag som har ställts i konkurs och förhindrar att skattemedel används för att stödja sådana företag. Rådet har befogenhet att bryta upp banker som anses vara så stora att de utgör systemrisk ; det kan också tvinga dem att öka sina reservkrav. På samma sätt fick det nya federala försäkringskontoret i uppdrag att identifiera och övervaka försäkringsbolag som ansågs vara för stora för att misslyckas.

• Consumer Financial Protection Bureau: Consumer Financial Protection Bureau (CFPB),. inrättat under Dodd-Frank, fick uppdraget att förhindra underprissättning av hypotekslån (som återspeglar den utbredda uppfattningen att subprime-bolånemarknaden var den underliggande orsaken till 2007–2008 katastrof) och göra det lättare för konsumenter att förstå villkoren för ett bolån innan de går med på dem. Det avskräcker bolånemäklare från att tjäna högre provisioner för att avsluta lån med högre avgifter och/eller högre räntor och kräver att långivare inte styr potentiella låntagare till det lån som kommer att resultera i den högsta betalningen för upphovsmannen. CFPB reglerar även andra typer av konsumentlån, inklusive kredit- och betalkort,. och tar upp konsumentklagomål. Det kräver att långivare, exklusive billångivare, lämnar information i en form som är lätt för konsumenterna att läsa och förstå; ett exempel är de förenklade villkoren för kreditkortsansökningar.

• Volcker-regeln: En annan nyckelkomponent i Dodd-Frank, Volcker-regeln,. begränsar hur banker kan investera, begränsar spekulativ handel och eliminerar egenhandel. Banker får inte vara inblandade i hedgefonder eller private equity -bolag, som anses vara för riskabla. För att minimera eventuella intressekonflikter tillåts inte finansiella företag att handla på egen hand utan tillräckligt med "skin in the game". Volcker-regeln är uppenbarligen en tillbakaskjutning i riktning mot Glass-Steagall Act från 1933, som först erkände de inneboende farorna med att finansiella enheter utökar kommersiella och investeringsbanktjänster samtidigt. Lagen innehåller också en bestämmelse för att reglera derivat,. såsom kreditswappar som i stor utsträckning fick skulden för att ha bidragit till finanskrisen 2007–2008. Dodd-Frank skapade centraliserade börser för handel med swappar för att minska risken för motparts fallissemang och krävde större avslöjande av information om swappar för att öka transparensen på dessa marknader. Volcker-regeln reglerar också finansiella företags användning av derivat i ett försök att förhindra "too big to fail"-institutioner från att ta stora risker som kan orsaka förödelse för den bredare ekonomin.

• Securities and Exchange Commission (SEC) Office of Credit Ratings: Eftersom kreditvärderingsinstitut anklagades för att ha bidragit till finanskrisen genom att ge ut vilseledande gynnsamma investeringsbetyg, etablerade Dodd-Frank SEC Office of Credit Ratings. Kontoret har till uppgift att se till att byråer ger meningsfulla och tillförlitliga kreditbetyg av de företag, kommuner och andra enheter som de utvärderar.

• Whistleblower Program: Dodd-Frank stärkte och utökade också det befintliga whistleblower-programmet som utfärdats av Sarbanes-Oxley Act (SOX) från 2002. Specifikt inrättades ett obligatoriskt bounty-program under vilket whistleblowers kan få från 10 % till 30 % av intäkterna från en förlikning, utvidgade omfattningen av en omfattad anställd genom att inkludera anställda i ett företags dotterbolag och dotterbolag och förlängde preskriptionstiden enligt vilken whistleblowers kan väcka talan mot sin arbetsgivare från 90 till 180 dagar efter en överträdelse upptäcks.

Lag om ekonomisk tillväxt, regulatorisk lättnad och konsumentskydd

När Donald Trump valdes till president 2016 lovade han att upphäva Dodd-Frank. I maj 2018 undertecknade Trump-administrationen en ny lag som rullar tillbaka betydande delar av Dodd-Frank. På sidan av kritikerna antog den amerikanska kongressen lagen om ekonomisk tillväxt, regulatorisk lättnad och konsumentskydd, som rullade tillbaka betydande delar av Dodd-Frank-lagen. Den undertecknades i lag av dåvarande president Trump den 24 maj 2018. Det här är några av bestämmelserna i den nya lagen, och några av de områden där standarderna luckras upp:

• Den nya lagen förenklar Dodd-Frank-reglerna för små och regionala banker genom att höja tillgångströskeln för tillämpning av tillsynsstandarder, krav på stresstest och obligatoriska riskkommittéer.

– För institut som har förvaring av kunders tillgångar men inte fungerar som långivare eller traditionella bankirer, föreskriver den nya lagen lägre kapitalkrav och bruttosoliditetsgrader.

• Den nya lagen undantar spärrkrav för bostadslån som innehas av ett depåinstitut eller kreditförening under vissa förutsättningar. Den uppmanar också Federal Housing Finance Agency (FHFA) att sätta upp standarder för Freddie Mac och Fannie Mae att överväga alternativa kreditvärderingsmetoder.

– Lagen undantar långivare med tillgångar på mindre än 10 miljarder dollar från kraven i Volcker-regeln och ålägger mindre stränga rapporterings- och kapitalnormer för små långivare.

– Lagen kräver att de tre stora kreditupplysningsföretagen tillåter konsumenter att frysa sina kreditfiler gratis som ett sätt att avskräcka bedrägerier.

Efter att Joseph Biden valdes till president 2020 fokuserade CFPB på att upphäva regler från Trump-eran som stod i direkt konflikt med CFPB:s stadga. I juni 2021 annullerade president Biden, tillsammans med det amerikanska utbildningsdepartementet och stöd från CFPB, mer än 500 miljoner dollar i studielåneskulder. CFPB har stärkt sin tillsyn över vinstdrivande högskolor för att minska på praxis för rovgiriga studielån. Biden-administrationen har också tillkännagett sin avsikt att återupprätta regler mot annan underprissättning, såsom avlöningsdagslån. Dessutom kommer metoder för subprime-billån att tas upp av CFPB.

Kritik av Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act

Förespråkare av Dodd-Frank trodde att lagen skulle förhindra ekonomin från att uppleva en kris som den 2007–2008 och skydda konsumenterna från många av de övergrepp som bidrog till krisen. Belackare har dock hävdat att lagen kan skada amerikanska företags konkurrenskraft i förhållande till deras utländska motsvarigheter. Framför allt hävdar de att dess regelefterlevnadskrav belastar gemenskapsbanker och mindre finansinstitut onödigt mycket – trots att de inte spelade någon roll i att orsaka finanskrisen.

Sådana finansvärldens notabiliteter som tidigare finansminister Larry Summers, Blackstone Group LP (BX) VD Stephen Schwarzman, aktivisten Carl Icahn och JPMorgan Chase & Co. (JPM) VD Jamie Dimon hävdar också att även om varje institution utan tvekan är säkrare på grund av de kapitalrestriktioner som Dodd-Frank infört, skapar begränsningarna en mer illikvid marknad totalt sett.

Bristen på likviditet kan vara särskilt potent på obligationsmarknaden,. där alla värdepapper inte är mark- to-market och många obligationer saknar ett konstant utbud av köpare och säljare. De högre kassakraven enligt Dodd-Frank innebär att banker måste hålla en högre andel av sina tillgångar i kontanter,. vilket minskar det belopp som de kan hålla i omsättbara värdepapper.

Detta begränsar i själva verket den roll som banker traditionellt har haft att skapa obligationsmarknader. Med banker som inte kan spela rollen som en marknadsgarant,. kommer potentiella köpare sannolikt att ha svårare att hitta motverka säljare. Ännu viktigare är att potentiella säljare kan ha svårare att hitta motverkande köpare.

Poängen

Dodd-Frank Act, som antogs 2010, var ett direkt svar på finanskrisen 2007–2008 och de efterföljande statliga räddningsaktionerna under Troubled Asset Relief Program (TARP).

Denna lag etablerade ett brett spektrum av reformer i hela det finansiella systemet, i syfte att förhindra en upprepning av krisen 2007–2008 och behovet av ytterligare statliga räddningsaktioner. Dodd-Frank Act inkluderade också ytterligare skydd för konsumenter.

Även om Trump-administrationen vände och försvagade flera aspekter av Dodd-Frank-lagen, som särskilt drabbade konsumenter, avser Biden-administrationen att återupprätta och stärka de tidigare reverseringarna för att skydda individer som är utsatta för rovlånepraxis inom branscher som vinstdrivande utbildning och bilar.

##Höjdpunkter

– Kritiker av lagen hävdar att de regulatoriska bördorna den medför kan göra amerikanska företag mindre konkurrenskraftiga än sina utländska motsvarigheter.

• Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act riktade sig mot de sektorer av det finansiella systemet som ansågs ha orsakat finanskrisen 2007–2008, inklusive banker, hypotekslångivare och kreditvärderingsinstitut.

– 2018 antog kongressen en ny lag som rullade tillbaka några av Dodd-Franks restriktioner.

##FAQ

Vad finns det för kritik mot Dodd-Frank Act?

Mottagare av Dodd-Frank Act har hävdat att lagen kan skada amerikanska företags konkurrenskraft i förhållande till deras utländska motsvarigheter. I synnerhet hävdar kritiker att dess regelefterlevnadskrav belastar gemenskapsbanker och mindre finansinstitut i onödan – trots att de inte spelade någon roll i att orsaka finanskrisen. Flera notabiliteter i finansvärlden hävdade att även om varje institution utan tvekan är säkrare på grund av de kapitalrestriktioner som Dodd-Frank införde, skapar begränsningarna också en mer illikvid marknad totalt sett.

Vilka är nyckelkomponenterna i Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act?

Enligt Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act övervakade Financial Stability Oversight Council och Orderly Liquidation Authority den finansiella stabiliteten hos stora finansiella företag, eftersom deras misslyckande skulle kunna få en allvarlig negativ inverkan på den amerikanska ekonomin. The Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) fick i uppdrag att förhindra underprissättning av hypotekslån. Volcker-regeln begränsade hur banker kan investera, begränsar spekulativ handel och eliminerar egen handel. Securities and Exchange Commission (SEC:s) Office of Credit Ratings hade i uppdrag att se till att byråer tillhandahåller meningsfulla och tillförlitliga kreditbetyg för de enheter som de utvärderar. Slutligen stärkte och utökade Dodd-Frank också det befintliga whistleblower-programmet som utfärdats av Sarbanes-Oxley Act (SOX).

Hur kan Dodd-Frank Act påverka obligationsmarknaden?

Den potentiella bristen på likviditet på grund av de högre kassakraven under Dodd-Frank innebär att banker måste hålla en högre andel av sina tillgångar i kontanter, vilket minskar det belopp som de kan hålla i omsättbara värdepapper. I själva verket begränsar detta den roll som banker traditionellt har haft att skapa obligationsmarknader . Med banker som inte kan spela rollen som en market maker, kommer potentiella köpare sannolikt att ha svårare att hitta motverka säljare. Ännu viktigare är att potentiella säljare kan ha svårare att hitta motverkande köpare.