Morris Plan Bank

Vad är en Morris Plan Bank?

Termen Morris Plan Bank hänvisar till en typ av bank som etablerades för att låna ut pengar till individer som annars inte kunde få lån från vanliga banker. Deras namn kommer från Virginia-advokaten Arthur Morris, som grundade Fidelity Savings & Trust Corporation 1910 .

År 1931 fanns det 109 Morris Plan Banks som drivs via Morris Plan Co. of America. Men det antalet minskade efter att ekonomin återhämtat sig från den stora depressionen och affärsbanker började erbjuda liknande lån.

Förstå Morris Plan Banks

Det viktigaste inslaget i Morris Plan Banks var deras så kallade "Morris Plan"-strategi för utlåning, som utformades för att gynna fattiga och arbetarklasslåntagare. Morris Plan Banks krävde inga säkerheter för lån, men de tog istället hänsyn till de sökandes karaktär och gemenskapsställning genom att kräva att en sökande lämnade in två referenser från kamrater av liknande karaktär och ekonomisk status. Alla tre var tvungna att fylla i en ansökan som täckte karaktär, ekonomisk historia, anställning och löner; referenserna krävdes för att även tala om den lånesökandes kreditvärdighet.

Om lånet beviljades skulle låntagaren betala räntor och avgifter av lånebeloppet,. och de skulle sedan förbinda sig att köpa Klass C avbetalning sparsamhetsbevis på veckobasis för att betala av lånet.

Morris Plan Banks var bland de första bankerna som erbjöd konsumenter bilfinansiering, genom ett partnerskap med Studebaker Corp. De var också en av de första bankerna som erbjöd kreditlivförsäkring för att göra det möjligt för ett lån att återbetalas i händelse av dödsfall. låntagare under lånets löptid. Dessa försäkringar erbjöds genom Morris Plan Insurance Society.

När de första Morris Plan Banks började fungera, var konsumentkrediter för fattiga och arbetarklasslåntagare inte tillgängliga från andra banker. Men 1924 hade andra affärsbanker börjat erbjuda små lån till fattiga och arbetarklasskunder. Och när ekonomin gradvis började återhämta sig från den stora depressionen började de flesta affärsbanker erbjuda konsumentkreditprodukter. Den växande populariteten och tillgängligheten av avbetalningskredit- och kreditkort under efterkrigstiden gjorde Morris Plan Banks ytterligare föråldrade.

Real-World Exempel på en Morris Plan Bank

För att illustrera, anta att en låntagare tar ett Morris Plan-lån för $150, till 6% ränta, med en $1 avgift. Kunden skulle sedan betala ränta för $9, och avgiften på $1, av startbalansen för lånet. Därför skulle de initialt få $140 från lånet.

Kunden skulle sedan köpa ett klass C-certifikat varje vecka under hela lånetiden. I slutet av låneperioden skulle låntagaren lösa in sina klass C-certifikat mot kontanter, som de skulle använda för att återbetala lånet.

Höjdpunkter

• Deras namn kommer från Arthur Morris, som grundade den första sådana banken 1910.

• Morris Plan Banks var innovativa genom att de fokuserade på ställningen i samhället och den personliga karaktären hos lånsökande snarare än deras säkerhetstillgångar.

• Morris Plan Banks var en typ av bank inriktad på behoven hos fattiga och arbetarklasskunder.