Aktiemarknad
Vad Àr aktiemarknaden?
Aktiemarknaden avser i stora drag ett antal börser och andra handelsplatser dÀr aktier i publika bolag köps och sÀljs. SÄdana finansiella aktiviteter bedrivs genom institutionaliserade formella utbyten (fysiska eller elektroniska) och via OTC- marknadsplatser som verkar under en definierad uppsÀttning regler.
Medan bÄde termerna "börs" och "börs" ofta anvÀnds omvÀxlande, Àr den senare termen verkligen en delmÀngd av den förra. Handlare pÄ aktiemarknaden köper eller sÀljer aktier pÄ en eller flera av de börser som ingÄr i den totala aktiemarknaden.
De ledande amerikanska börserna inkluderar New York Stock Exchange (NYSE) och Nasdaq. Dessa ledande nationella börser, tillsammans med flera andra verksamma i landet, utgör USA:s aktiemarknad.
FörstÄ aktiemarknaden
Aktiemarknaden tillÄter köpare och sÀljare av vÀrdepapper att trÀffas, interagera och handla, personligen eller elektroniskt. Marknaderna möjliggör prisupptÀckt för aktier i företag och fungerar som en barometer för den totala ekonomin.
Eftersom antalet aktiemarknadsaktörer Àr enormt Àr köpare och sÀljare sÀkra pÄ ett rimligt pris och en hög grad av likviditet dÄ olika marknadsaktörer konkurrerar med varandra om bÀsta pris.
En aktiemarknad Àr en reglerad och kontrollerad miljö. I USA Àr de viktigaste tillsynsmyndigheterna Securities and Exchange Commission (SEC). Handlare regleras av Financial Industry Regulatory A uthority (FINRA).
Eftersom aktiemarknaden samlar hundratusentals deltagare som vill köpa och sÀlja aktier sÀkerstÀller den rÀttvis prissÀttning och transparens i transaktioner.
Medan tidigare aktiemarknader utfÀrdade och handlade i pappersbaserade fysiska aktiecertifikat, fungerar de moderna datoriserade aktiemarknaderna elektroniskt.
Ăven om den kallas en aktiemarknad och frĂ€mst Ă€r kĂ€nd för handel med aktier, handlas andra vĂ€rdepapper â som börshandlade fonder (ETF) â ocksĂ„ pĂ„ aktiemarknaderna.
Hur aktiemarknaden fungerar
I ett nötskal ger aktiemarknaderna en sÀker och reglerad miljö dÀr marknadsaktörer kan handla med aktier och andra berÀttigade finansiella instrument med förtroende, med noll till lÄg operativ risk. Med de definierade reglerna som anges av tillsynsmyndigheten fungerar aktiemarknaderna som primÀra marknader och sekundÀra marknader.
Som en primÀr marknad tillÄter aktiemarknaden företag att emittera och sÀlja sina aktier till allmÀnheten för första gÄngen genom processen med ett börsintroduktion (IPO). Denna aktivitet hjÀlper företag att skaffa nödvÀndigt kapital frÄn investerare.
Detta innebÀr i huvudsak att ett företag delar upp sig i ett antal aktier (till exempel 20 miljoner aktier) och sÀljer nÄgra av dessa aktier (sÀg 5 miljoner aktier) till allmÀnheten till ett pris (till exempel 10 USD per aktie).
För att underlÀtta denna process behöver ett företag en marknadsplats dÀr dessa aktier kan sÀljas. Denna marknadsplats tillhandahÄlls av aktiemarknaden.
Om allt gÄr enligt plan kommer företaget framgÄngsrikt sÀlja sina 5 miljoner aktier till ett pris av 10 dollar per aktie och samla in 50 miljoner dollar. Investerare kommer dÄ att Àga företagsaktier i förvÀntan att deras vÀrde kommer att stiga eller att de kommer att fÄ utdelning,. eller bÄda.
Börsen fungerar som en facilitator för denna kapitalanskaffning och fÄr ett arvode för sina tjÀnster frÄn bolaget och dess finansiella partners.
Efter en börsnotering fungerar börsen som en handelsplattform för köp och försÀljning av utestÄende aktier. Detta utgör andrahandsmarknaden. Börsen fÄr en avgift för varje handel som sker pÄ dess plattform under sekundÀrmarknadsaktivitet.
SÀrskilda övervÀganden
Börsen bÀr ansvaret för att sÀkerstÀlla pristransparens,. likviditet,. prisupptÀckt och rÀttvisa affÀrer i sÄdan handelsverksamhet.
Eftersom nÀstan alla större aktiemarknader över hela vÀrlden nu fungerar elektroniskt upprÀtthÄller börsen handelssystem som effektivt hanterar köp- och sÀljorder frÄn olika marknadsaktörer. De utför prismatchningsfunktionen för att underlÀtta handeln till ett pris som Àr rÀttvist för bÄde köpare och sÀljare.
Ett börsnoterat bolag kan Àven erbjuda nya, ytterligare aktier genom andra erbjudanden i ett senare skede, till exempel genom nyemissioner eller uppföljningsemissioner. De kan till och med köpa tillbaka eller avnotera sina aktier. Börsen underlÀttar dessa transaktioner.
Börsen skapar och upprÀtthÄller ofta olika marknads- och sektorspecifika indikatorer, som S&P (Standard & Poor's) 500-index och Nasdaq 100-index,. som ger ett mÄtt för att spÄra rörelsen pÄ den totala marknaden. Andra metoder inkluderar Stokastiska Oscillatorn och Stokastiska Momentum Index.
Börserna har ocksÄ officiella webbplatser som Àr vÀrd för företagsnyheter, meddelanden och finansiell rapportering. En börs stöder ocksÄ olika andra transaktionsrelaterade aktiviteter pÄ företagsnivÄ. Till exempel kan lönsamma företag belöna investerare genom att betala utdelningar som kommer frÄn företagets intÀkter. Utbytet upprÀtthÄller den informationen och kan i viss utstrÀckning stödja dess behandling.
Funktioner pÄ en aktiemarknad
En aktiemarknad har följande huvudfunktioner:
RÀttvis hantering av vÀrdepapperstransaktioner
Beroende pÄ standardreglerna för utbud och efterfrÄgan mÄste börsen sÀkerstÀlla att alla intresserade marknadsaktörer har omedelbar tillgÄng till data för alla köp- och sÀljorder, och dÀrigenom hjÀlpa till med rÀttvis och transparent prissÀttning av vÀrdepapper. Den bör ocksÄ utföra effektiv matchning av lÀmpliga köp- och sÀljorder.
Till exempel kan det finnas tre köpare som har lagt order om att köpa Microsoft-aktier för 100 USD, 105 USD och 110 USD, och det kan finnas fyra sÀljare som Àr villiga att sÀlja Microsoft-aktier för 110 USD, 112 USD, 115 USD och 120 USD. Börsen (genom automatiserade handelssystem) mÄste sÀkerstÀlla att det bÀsta köpet och det bÀsta försÀljningen matchas, vilket i det hÀr fallet Àr 110 $ för den givna mÀngden handel.
Effektiv prisupptÀckt
Aktiemarknaderna mÄste stödja en effektiv mekanism för prisupptÀckt. Detta hÀnvisar till en kritisk funktion hos marknaderna: Priset pÄ alla aktier bestÀms kollektivt av alla dess köpare och sÀljare. Till exempel kan en börsnotering prissÀttas till 15 USD men dess verkliga vÀrde kan vara 12 USD eller 17 USD. Dess vÀrde faststÀlls av efterfrÄgan, eller bristen pÄ det, för aktien.
Eller lÄt oss sÀga att ett USA-baserat mjukvaruföretag handlar till ett pris av 100 USD och har ett börsvÀrde pÄ 5 miljarder USD. En dag ÄlÀgger en EU-tillsynsmyndighet företaget 2 miljarder dollar i böter, vilket i huvudsak innebÀr att 40 % av företagets vÀrde kan utplÄnas.
Ăven om aktiemarknaden kan ha infört ett handelsprisintervall pĂ„ $90 och $110 pĂ„ företagets aktiekurs, bör den effektivt Ă€ndra det tillĂ„tna handelsintervallet för att ta hĂ€nsyn till de möjliga förĂ€ndringarna i aktiekursen. Annars kan aktieĂ€garna kĂ€mpa för att handla aktien till ett rimligt pris.
LikviditetsunderhÄll
Aktiemarknaden mÄste sÀkerstÀlla att den som Àr kvalificerad och villig att handla fÄr omedelbar tillgÄng till att lÀgga order och att orderna utförs till ett rimligt pris.
SÀkerhet och giltighet för transaktioner
Marknaden mÄste sÀkerstÀlla att alla deltagare Àr verifierade och förblir kompatibla med de nödvÀndiga reglerna och förordningarna, vilket inte lÀmnar nÄgot utrymme för försummelser frÄn nÄgon av de inblandade parterna.
Dessutom bör den sÀkerstÀlla att alla associerade enheter som Àr verksamma pÄ marknaden följer reglerna och arbetar inom den rÀttsliga ram som föreskrivs av tillsynsmyndigheten.
Stöd alla kvalificerade typer av marknadsdeltagare
En marknadsplats bestÄr av en mÀngd olika deltagare, som inkluderar marknadsgaranter,. investerare,. handlare,. spekulanter och hedgare. Alla dessa aktörer verkar pÄ aktiemarknaden, med olika roller och funktioner. Till exempel kan en investerare köpa aktier och hÄlla dem pÄ lÄng sikt, som strÀcker sig över mÄnga Är, medan en handlare kan gÄ in och lÀmna en position inom nÄgra sekunder. En market maker tillhandahÄller nödvÀndig likviditet pÄ marknaden, medan en hedger kan vilja handla med derivat för att minska risken med investeringar. Aktiemarknaden bör sÀkerstÀlla att alla sÄdana deltagare kan verka sömlöst och uppfylla sina önskade roller för att sÀkerstÀlla att marknaden fortsÀtter att fungera effektivt.
Investerarskydd
Aktiemarknaden har mÄnga rika deltagare och institutionella investerare, men den har ocksÄ ett stort antal smÄ investerare.
Vissa av dessa investerare har begrÀnsad finansiell kunskap och kanske inte Àr helt medvetna om fallgroparna med att investera i aktier och andra noterade instrument. Av denna anledning implementerar börsen vissa ÄtgÀrder för att skydda investerare frÄn ekonomisk förlust och sÀkerstÀlla kundernas förtroende.
Till exempel kan en börs kategorisera aktier i olika segment beroende pÄ deras riskprofiler och tillÄta begrÀnsade i högriskaktier. Börser inför ofta restriktioner för att förhindra att individer utan de nödvÀndiga uppgifterna kommer in i riskabla vad som derivat.
Balanserad reglering
Börsnoterade företag Ă€r reglerade och deras affĂ€rer övervakas av marknadsregulatorer som SEC. Dessutom stĂ€ller börserna vissa krav â till exempel att krĂ€va att kvartalsvisa finansiella rapporter lĂ€mnas in i tid och omedelbar rapportering av relevant företagsutveckling â för att sĂ€kerstĂ€lla att alla marknadsaktörer Ă€r lika informerade.
UnderlÄtenhet att följa bestÀmmelserna kan leda till handelsstopp och andra disciplinÀra ÄtgÀrder.
Reglering av aktiemarknaden
De flesta nationer har en aktiemarknad, och var och en regleras av en lokal finansiell regulator eller monetÀr myndighet eller institut. SEC Àr det tillsynsorgan som har till uppgift att övervaka den amerikanska aktiemarknaden.
SEC Àr en federal byrÄ som arbetar oberoende av regeringen och politiska pÄtryckningar. SEC:s uppdrag anges som "skydda investerare, upprÀtthÄlla rÀttvisa, ordnade och effektiva marknader och underlÀtta kapitalbildning."
Aktiemarknadsdeltagare
Tillsammans med lÄngsiktiga investerare och kortsiktiga handlare förknippas mÄnga olika typer av aktörer med aktiemarknaden. Var och en har en unik roll, men mÄnga av rollerna Àr sammanflÀtade och Àr beroende av varandra för att fÄ marknaden att fungera effektivt.
- AktiemÀklare,. Àven kÀnd som registrerade representanter i USA, Àr licensierade proffs som köper och sÀljer vÀrdepapper pÄ uppdrag av investerare. MÀklarna fungerar som mellanhÀnder mellan börserna och investerarna genom att köpa och sÀlja aktier för investerarnas rÀkning. Ett konto hos en detaljhandelsmÀklare behövs för att fÄ tillgÄng till marknaderna.
â Portföljförvaltare Ă€r proffs som investerar portföljer, eller samlingar av vĂ€rdepapper, Ă„t kunder. Dessa förvaltare fĂ„r rekommendationer frĂ„n analytiker och fattar köp- eller sĂ€ljbeslut för portföljen. Fondbolag, hedgefonder och pensionsplaner anvĂ€nder portföljförvaltare för att fatta beslut och sĂ€tta investeringsstrategier för de pengar som de har.
â Investmentbankers representerar företag i olika kapacitet, till exempel privata företag som vill gĂ„ pĂ„ börsen via en börsnotering eller företag som Ă€r inblandade i pĂ„gĂ„ende sammanslagningar och förvĂ€rv. De tar hand om noteringsprocessen i enlighet med de regulatoriska kraven pĂ„ aktiemarknaden.
Förvaringsinstitut och tillhandahÄllare av depÄtjÀnster Àr institutioner som hÄller i kunders vÀrdepapper för förvaring för att minimera risken för stöld eller förlust. Dessa institutioner verkar ocksÄ i synk med börsen för att överföra aktier till/frÄn transaktionsparternas respektive konton baserat pÄ handel pÄ aktiemarknaden.
Market makers Àr mÀklare-handlare som underlÀttar handeln med aktier genom att lÀgga ut köp- och sÀljpriser och hÄlla ett lager av aktier. De sÀkerstÀller tillrÀcklig likviditet pÄ marknaden för en viss (uppsÀttning) aktie(r) och drar fördel av skillnaden mellan köp- och sÀljpriset som de citerar.
Spekulanter Àgnar sig Ät riktade satsningar pÄ marknaden med enskilda aktier eller bredare index. Spekulanter kan ta lÄnga positioner genom att köpa aktier, eller en kort position genom blankning. Vissa spekulanter hÄller fast vid sina positioner under en relativt lÄng tid baserat pÄ fundamental eller teknisk analys. Andra handlar snabbt och ofta, som i fallet med daytraders.
â Arbitragörer Ă€r handlare som identifierar felpriser pĂ„ marknaden för vinster med relativt lĂ„g risk. Genom att göra det hĂ„ller de marknaden mer effektiv. Algoritmiska och högfrekventa handelsprogram (HFT) Ă€r ofta engagerade i denna typ av arbitrage.
â Börser fungerar som vinstdrivande institut och tar ut en avgift för sina tjĂ€nster. Den primĂ€ra inkomstkĂ€llan för dessa börser Ă€r intĂ€kterna frĂ„n transaktionsavgifterna som tas ut för varje handel som genomförs pĂ„ dess plattform. Dessutom tjĂ€nar börser intĂ€kter frĂ„n noteringsavgiften som tas ut av företag under börsintroduktionsprocessen och andra uppföljningserbjudanden. En börs tjĂ€nar ocksĂ„ pĂ„ att sĂ€lja marknadsdata som genereras pĂ„ dess plattform â sĂ„som realtidsdata,. historisk data, sammanfattningsdata och referensdata â som Ă€r avgörande för aktieanalys och andra anvĂ€ndningsomrĂ„den. MĂ„nga börser kommer ocksĂ„ att sĂ€lja teknikprodukter, sĂ„som en handelsterminal och dedikerad nĂ€tverksanslutning till börsen, till de intresserade mot en lĂ€mplig avgift.
Konkurrens som aktiemarknaderna möter
Medan enskilda börser tÀvlar mot varandra för att fÄ maximal transaktionsvolym, kan aktiemarknaderna som helhet stÄ inför konkurrenshot pÄ tvÄ fronter.
Mörka pooler
Dark pools,. som Ă€r privata börser eller forum för vĂ€rdepappershandel och verkar inom privata grupper, utgör en utmaning för offentliga aktiemarknader. Ăven om deras juridiska giltighet Ă€r föremĂ„l för lokala bestĂ€mmelser, vinner de popularitet eftersom deltagarna sparar mycket pĂ„ transaktionsavgifter.
Blockchain Ventures
Mitt i blockkedjornas ökande popularitet har mĂ„nga kryptobörser dykt upp. SĂ„dana börser Ă€r handelsplatser för handel med kryptovalutor och derivat associerade med den tillgĂ„ngsklassen. Ăven om deras popularitet fortfarande Ă€r begrĂ€nsad, utgör de ett hot mot den traditionella aktiemarknadsmodellen genom att automatisera en stor del av det arbete som utförs av olika aktiemarknadsaktörer och genom att erbjuda tjĂ€nster frĂ„n noll till lĂ„g kostnad.
Börsens betydelse
Aktiemarknaden Ă€r en av de viktigaste komponenterna i en fri marknadsekonomi. Det tillĂ„ter företag att samla in pengar genom att erbjuda aktieaktier och företagsobligationer. Det lĂ„ter vanliga investerare delta i företagens ekonomiska prestationer, göra vinster genom kapitalvinster och tjĂ€na pengar genom utdelningar â Ă€ven om förluster ocksĂ„ Ă€r möjliga. Medan institutionella investerare och professionella penningförvaltare Ă„tnjuter vissa privilegier pĂ„ grund av deras djupa fickor, bĂ€ttre kunskap och högre risktagningsförmĂ„ga, försöker aktiemarknaden erbjuda lika villkor för vanliga individer.
Aktiemarknaden fungerar som en plattform genom vilken individers sparande och investeringar effektivt kanaliseras till produktiva investeringsmöjligheter. PÄ lÄng sikt bidrar detta till kapitalbildning och ekonomisk tillvÀxt för landet.
Exempel pÄ aktiemarknader
Den första börsen i vÀrlden var London Stock Exchange. Det startades i ett kafé, dÀr handlare brukade trÀffas för att byta aktier, 1773. Den första börsen i USA startades i Philadelphia 1790. Buttonwood-avtalet,. sÄ kallat för att det undertecknades under ett knapptrÀd, mÀrkt början av New Yorks Wall Street 1792. Avtalet undertecknades av 24 handlare och var den första amerikanska organisationen i sitt slag som handlade med vÀrdepapper. Handlarna döpte om sitt företag till New York Stock and Exchange Board 1817.
För mer information om sÄdan historia, lÀs The Birth of Stock Exchanges.
Höjdpunkter
- Den amerikanska aktiemarknaden regleras av Securities and Exchange Commission (SEC) och lokala tillsynsorgan.
â De utför flera funktioner pĂ„ marknader, inklusive effektiv prisupptĂ€ckt och effektiv affĂ€r.
â Aktiemarknaderna Ă€r viktiga komponenter i en fri marknadsekonomi eftersom de möjliggör demokratiserad tillgĂ„ng till handel och utbyte av kapital för investerare av alla slag.
- Aktiemarknader Àr mötesplatser dÀr köpare och sÀljare möts för att byta aktieandelar i offentliga bolag.
