Vintage år

Vad är ett vintageår?

Termen "årgångsår" avser det milstolpeår då det första inflödet av investeringskapital levereras till ett projekt eller företag. Detta markerar ögonblicket när kapital åläggs av en riskkapitalfond,. en private equity-fond eller en kombination av källor. Investerare kan citera årgångsåret för att mäta en potentiell avkastning på investeringen (ROI).

Årgångsåret för en private equity-fond lanserar i själva verket klockan för den 10-åriga typiska livslängden för de flesta löpande PE-fonder.

Förstå vintageår

Ett årgångsår som inträffar på toppen eller botten av en konjunkturcykel kan påverka den senare avkastningen på den initiala investeringen, eftersom företaget kan ha varit över- eller undervärderat vid den tidpunkten. Årgångsåret ger information om det första ögonblicket ett litet företag får betydande investeringskapital, från ett eller flera intressen.

Vintage år för jämförelse

Genom att observera trenderna bland andra företag med samma årgångsår kan ett övergripande mönster uppstå som kan användas för att potentiellt identifiera ekonomiska trender vid en viss tidpunkt. Om vissa årgångsår presterar bättre än andra, hjälper dessa data investerare att förutsäga resultatet för andra företag med identiska årgångsår, som de andra framgångshistorierna.

Till exempel anses 2014 vara ett starkt årgångsår med avseende på crowdfunding-plattformar som GoFundMe. Företag som lanserats genom denna typ av infrastruktur under den tidsperioden har visat starka tillväxtegenskaper som helhet. Sedan dess har det reglerande klimatet för crowdfunding-insatser skärpts, vilket bara har tjänat till att ytterligare legitimera denna verksamhet, vilket tyder på en hållbar framtida tillväxt av företag som föddes på detta sätt.

Inverkan av konjunkturcykler

De flesta företag upplever ekonomiska förändringar som en vanlig del av att göra affärer. Detta kan inkludera säsongsvariationer som upplevs av vissa företag, såsom ökningen av detaljhandelsförsäljningen under semesterperioden eller en ökning av försäljningen av gräsvårdsprodukter under varmare månader, såväl som andra cykler baserade på förekomsten av vissa händelser, såsom större produkter släpper.

Konjunkturcykeln anses allmänt gå systematiskt igenom följande fyra faser:

Under uppgången och fram till toppen ses värdet på bolaget öka. Under nedgången och fram till början av återhämtningen anses värdet på det bolaget falla.

Punkten i cykeln som verksamheten befann sig i under årgångsåret kan skeva utseendet på företagets verkliga värde, vilket lämnar utrymme för analys innan investeringsbeslut fattas. Under toppar på marknaden är det mer sannolikt att nya företag blir övervärderade, baserat på de nuvarande ekonomiska utsikterna. Detta ökar förväntningarna på en investerings avkastning, på grund av att större summor pengar initialt tillförs.

Omvänt är företag vanligtvis undervärderade under låga punkter på marknaden, eftersom mindre kapital initialt tillförs, därför har dessa företag eller projekt mindre press att generera betydande avkastning.

Höjdpunkter

– Värdena hos företag med gemensamma årgångsår, kan växa eller minska som grupp.

– Ett årgångsår är det milstolpeår då det första betydande inflödet av investeringskapital levereras till ett projekt eller företag.

Under ett årgångsår kan kapital satsas av en riskkapitalfond, en private equity-fond, en enskild investerare eller en kombination av källor.