Kredi stoğu
Kredi Stoku Nedir?
, başka bir taraftan bir krediyi güvence altına almak için teminat olarak kullanılan adi veya imtiyazlı hisse senetlerini ifade eder. Kredi, standart bir kredi gibi sabit bir faiz oranı kazanır ve teminatlı veya teminatsız olabilir. Teminatlı kredi stoğu, kredi stoğu, belirli koşullar altında ve önceden belirlenmiş bir dönüştürme oranıyla doğrudan adi hisse senetlerine dönüştürülebiliyorsa , geri alınamaz, dönüştürülebilir teminatsız kredi stoğunda (ICULS) olduğu gibi, dönüştürülebilir kredi stoğu olarak da adlandırılabilir.
Kredi Stokunu Anlama
Kredi stoku teminat olarak kullanıldığında, borç veren, halka açık ve sınırsız bir işletmenin hisselerinde en yüksek değeri bulacaktır; borçlunun krediyi geri ödeyememesi durumunda bu hisselerin satılması daha kolaydır. Borç verenler, borç alan borcu ödeyene kadar hisselerin fiziksel kontrolünü elinde tutabilir. O zaman, artık teminat olarak ihtiyaç duyulmadığından, hisseler borçluya iade edilecektir. Bu finansman türü, portföy kredisi stok finansmanı olarak da bilinir.
Kredi Verenler için Riskler
Bir hissenin fiyatı piyasa talebiyle dalgalanabileceğinden, bir krediyi güvence altına almak için kullanılan hisse senedinin değeri uzun vadede garanti edilmez. Bir hisse senedinin değer kaybettiği durumlarda, bir krediyle ilişkili teminat, ödenmemiş tutarı karşılamada yetersiz kalabilir. Borçlu o anda temerrüde düşerse, borç veren, elinde bulundurduğu hisselerin cari değeri tarafından karşılanmayan miktarda zararla karşılaşabilir. Hisse senedi fiyatları sıfıra bile düşebileceğinden veya şirket iflas edebileceğinden, bu şekilde teminatlandırılmış krediler teorik olarak tamamen teminatsız bir kredi ile sonuçlanabilir.
Kredi Stoku Üzerinden İş Endişeleri Yayınlamak
Bir krediyi güvence altına almak için kullanılan bir hisse senedi ihraç eden işletme, anlaşmanın sonucuyla ilgili endişelere sahip olabilir. Borçlu temerrüde düşerse, krediyi veren finansal kuruluş teminatlı hisselerin sahibi olur. Finans kuruluşu, hissedar olarak şirket işleri ile ilgili oy hakkı elde edebilir ve hisselerine sahip olduğu işin kısmi sahibi olabilir.
Kredi Hisse Senedi İşletmeleri
zımni oynaklığı ve kredi itibarı gibi diğer faktörlere dayalı olarak finansman elde etmesine izin veren, yalnızca kredi-stok işlemleri için seçenekler sunarak işlev gören tam teşekküllü işletmeler vardır . Bir ev ipoteği güvence altına alınırken bir evin değerinin nasıl değerlendirildiğine benzer şekilde portföy bazında bir kredi-değer (LTV) oranı belirlenir ve fonlar, borçlunun portföyündeki güvenlik varlıkları tarafından desteklenir.
Piyasa Yapıcı Kredi Kolaylığı
Bir acil durum önlemi olarak Federal Rezerv, Eylül 2008'de bazı hisse senetlerini içerecek şekilde Birincil Satıcı Kredi Kolaylığı (PDCF) aracılığıyla krediler üzerindeki uygun teminat aralığını genişletti. Bu, 2008 Mali Krizi karşısında merkez bankasının benzeri görülmemiş hamlelerinden biriydi. Kriz ve PDFC daha sonra ekonomi istikrara kavuştuğu için 2010 yılında kapatıldı.
Mart 2020'de Fed, COVID-19 virüsünün yayılmasıyla ilişkili borsa çöküşünü ve likidite sorunlarını ve bunun sonucunda halk sağlığı yetkilileri tarafından başlatılan sınırlama önlemlerini ele almak için PDCF'yi yeniden açtı. Yeniden açılan PDCF, uygun teminat olarak geniş bir hisse senedi yelpazesini içerir.
Bu, Fed'i PDCF aracılığıyla yaptığı gecelik kredilere karşı kredi stoku teminatı sahibi yapar. Bu durum, potansiyel olarak çok değişken bir dönemde Fed'i önemli ölçüde hisse senedi piyasası riskine maruz bırakır ve bir devlet kurumu olarak Fed'in bazı halka açık şirketlerde doğrudan hissedar konumuna gelebileceği endişelerini artırabilir.
Öne Çıkanlar
Federal Rezerv'in Piyasa Yapıcı Kredi Tesisi, hisse senetlerini büyük finans kuruluşlarına gecelik krediler için teminat olarak kabul ederek, Fed için aynı riskleri ve endişeleri artırıyor.
Hisse senedini ihraç eden şirket, borç vereni bir gecede önemli bir hissedar haline getirebilecek bir temerrüt durumunda da etkilenebilir.
Kredi stoğu, bir krediyi güvence altına almak için teminat olarak kullanılan bir öz sermaye teminatıdır.
Bu uygulama potansiyel olarak borç veren için hisse senedi fiyatı düşerse teminatın değerinin düşmesi riskini yaratır.
