Tercih edilen stok
İmtiyazlı Hisse Senedi Nedir ve Adi Hisse Senedinden Farkı Nedir?
temettü dağıtımı ve - bir şirketin iflas etmesi durumunda - varlık dağıtımı açısından hissedarlara adi hissedarlara göre öncelik veren benzersiz bir hisse senedi türüdür .
, şirketin takdirine bağlı olarak belirli bir aralıkta temettülerin ödenebileceği veya ödenemeyeceği adi hisse senetlerinden farklı olarak sabit, düzenli bir temettü ile birlikte gelir. Bununla birlikte, kazançlar düşerse, şirketler imtiyazlı hisseler üzerindeki temettü ödemelerini azaltabilir veya durdurabilir, ancak bunu ancak adi hisseler üzerindeki herhangi bir temettü ödemesini durdurduktan sonra yapabilirler.
Adi hisse senedinden farklı olarak, imtiyazlı hisse senedi genellikle hissedarlara oy hakkı vermez (ve verdiğinde, bu haklar genellikle sınırlıdır). Ek olarak, tercih edilen hisse senedi tipik olarak birlikte gelen sabit gelir ödemeleri nedeniyle , değerinin daha azı şirket performansından elde edildiğinden, fiyatı genellikle adi hisse senedinden daha az değişkendir .
Tercih edilen hisse senetleri, şirket tahvillerinin yaptığı gibi olgunlaşmaz, ancak genellikle, çağrılabilecekleri bir tarihleri vardır. Bu, yatırımcılar tarafından nominal değerleri için şirkete iade edilebilecekleri anlamına gelir. Adi hisse senetleri gibi, imtiyazlı hisse senetleri de piyasa değerine sahiptir, ancak genellikle temettü veriminin hesaplandığı orijinal hisse değeri olan nominal değerden özellikle uzaklaşmaz .
Genel olarak, tercih edilen hisse senedi, hem öz sermaye aracı (şirket sahipliği gibi) hem de borçlanma aracı (sabit gelir ödemeleri gibi) özelliklerine sahip olması nedeniyle adi hisse senedi ile şirket tahvili arasında bir çapraz olarak düşünülebilir.
Tercih Edilen Hisse Senedi Sahibi Olmanın Avantajları Nelerdir?
Değeri çoğunlukla sabit temettü ödemelerinden geldiği için, tercih edilen hisse senedi genellikle fiyat açısından adi hisse senedinden daha istikrarlıdır ve bu istikrar ekonomik belirsizlik zamanlarında avantajlı olabilir. Ek olarak, imtiyazlı hissedarlara ödenen temettüler (varsa) adi hissedarlara ödenenden genellikle daha yüksektir.
Bazı durumlarda, imtiyazlı hisse senetleri dönüştürülebilir, yani önceden belirlenmiş sayıda adi hisse senedi ile değiştirilebilirler. Bu, yatırımcıların, tabiri caizse, sabit gelirli ödemelerden potansiyel sermaye kazançlarına geçiş yapmalarına izin verebilir.
Bir şirketin tüm hissedarlara temettü ödeyememesi durumunda, imtiyazlı hissedarlar adi hissedarlara göre öncelik kazanır. Benzer şekilde, bir şirket iflas ederse ve alacaklıları ödemek için varlıklarını tasfiye etmek zorunda kalırsa, imtiyazlı hissedarlara adi hissedarlardan önce ödeme yapılır.
Tercih Edilen Hisse Senedi Sahibi Olmanın Dezavantajları Nelerdir?
İmtiyazlı hisse senetleri genellikle oy haklarına sahip değildir (ve geldiklerinde genellikle sınırlıdırlar), bu nedenle tercih edilen hissedarların genellikle bir şirketin seçimlerinde ve önemli ticari kararlarda söyleyecek çok şeyleri yoktur.
Ek olarak, tercih edilen hisse senetleri çok değişken olmadığından, şirket başarısına yanıt olarak önemli ölçüde değer kazanma olasılıkları daha düşüktür. Elbette, bir yatırımcı dönüştürülebilir imtiyazlı hisselere sahipse, hisse fiyatı önemli ölçüde yükselirse kâr elde etmek için bunları adi hisse senetleriyle değiştirebilir, ancak tüm imtiyazlı hisseler dönüştürülebilir değildir.
Şirketler Neden İmtiyazlı Hisse Senedi Çıkarır?
Şirketler, kredi almaları veya şirket tahvilleri ya da adi hisse senetleri ihraç etmeleriyle aynı genel nedenden dolayı imtiyazlı hisse senedi çıkarırlar - sermayeyi artırmak için. Bununla birlikte, imtiyazlı hisse senetlerinin bu diğer nakit yaratan faaliyetlere göre bazı avantajları vardır.
İlk olarak, imtiyazlı hisse senetleri, şirket tahvillerine benzerliklerine rağmen, özsermaye olarak sayılır, bu nedenle bunları ihraç etmek, bir şirketin borç-özsermaye oranını düşürür, yatırımcıların ve analistlerin şirket borcuyla ilgili sağlığı değerlendirmek için kullandıkları en popüler kaldıraç oranı . Öte yandan şirket tahvili ihracı, bir şirketin D/E oranını yükseltir ve bu da halka pek de iyi bir sinyal göndermez.
Ayrıca, imtiyazlı paylar oy hakkı ile birlikte gelmez, bu nedenle ihraç edilmesi yönetimden herhangi bir karar alma yetkisini almaz.
Tercih Edilen Stokun Artıları ve Eksileri
TTT
İmtiyazlı Hisse Senedi ile Şirket Tahvilleri Arasındaki Farklar Nelerdir?
Şirket tahvilleri ve imtiyazlı hisse senetleri birçok özelliği paylaşır ancak tamamen aynı değildir. Her iki taraf da düzenli olarak -faiz ödemeleri yoluyla tahviller ve temettü ödemeleri yoluyla imtiyazlı hisseler- ödeme yapar ve her ikisi de şirketler tarafından operasyonlar için sermaye artırmak amacıyla çıkarılır.
Bununla birlikte, şirket tahvilleri ve imtiyazlı hisse senetleri birkaç önemli yönden farklılık gösterir. İlk olarak, tahviller olgunlaşır ve bu noktada anapara hamiline geri ödenmelidir. İmtiyazlı paylar ise herhangi bir zamanda açık piyasada yeniden satılabilmelerine veya çağrılabilirse belirli bir tarihten sonra itibari değeri ile şirkete iade edilebilmelerine rağmen olgunlaşmazlar.
Ayrıca, hem gelir ödemeleri hem de varlık dağılımı söz konusu olduğunda, tahvil sahipleri imtiyazlı hissedarlardan daha yüksek önceliğe sahiptir. Bir şirket kazançla mücadele ediyorsa, imtiyazlı hissedarlara herhangi bir temettü ödemeden önce tahvil sahiplerine faiz ödeyecektir. Bir şirketin iflas etmesi ve iflas etmesi durumunda, varlık tasfiyesinden elde edilen gelir de imtiyazlı hissedarlardan önce tahvil sahiplerine dağıtılacaktır.
Ayrıca, tahviller kredidir, bu nedenle sahiplerine temel şirketin herhangi bir mülkiyetini vermezler. İmtiyazlı hisse senetleri ise öz sermaye araçlarıdır ve genellikle oy hakkı olmasa da şirket sahipliğini temsil eder.
Ne Tür Yatırımcılar Tercih Edilen Hisse Senedi Alır?
İmtiyazlı hisse senedi genellikle kurumsal yatırımcılar tarafından vergi avantajları nedeniyle toplu olarak satın alınır, ancak bireysel (AKA “perakende”) yatırımcılar söz konusu olduğunda, çok fazla tercih edilen hisse senedi satın alanlar, düzenli pasif gelir arayan nispeten riskten kaçınan yatırımcılar olma eğilimindedir. ödemeler (örneğin, temettü yatırımcıları).
Piyasa çöküşleri, ayı piyasaları ve durgunluklar sırasında,. tercih edilen hisse senetleri, adi hisse senedine kıyasla göreli istikrarları ve sabit temettü ödemeleri nedeniyle genellikle daha geniş bir yatırımcı yelpazesi ile popüler hale gelir.
İmtiyazlı Hisse Senetleri Borç mu yoksa Özkaynak Araçları mı?
İmtiyazlı hisse senetleri, bir şirketteki mülkiyeti temsil ettikleri için teknik olarak öz sermaye araçlarıdır, ancak şirket tahvilleri gibi borçlanma araçlarının birçok özelliğini paylaşırlar. Örneğin, piyasa değerleri adi hisse senedinden daha az değişkendir, sabit gelir ödemeleri sağlarlar ve birçoğu çağrılabilir, yani belirli bir nominal değer tarihinden sonra temel şirkete iade edilebilirler.
Tahvillerle pek çok özelliği paylaştıkları için, birçok yatırımcı tercih edilen hisse senedini bir tür hibrit menkul kıymet olarak görüyor.
Popüler Tercih Edilen Hisse Senedi ETF'leri
iShares Tercih Edilen ve Gelir Menkul Kıymetler ETF'si (NASDAQ: PFF)
Invesco Tercih Edilen ETF (NYSEARCA: PGX)
Yenilikçi S&P Yatırım Derecesi Tercih Edilen ETF (BATS: EPRF)
Temel Spektrum Tercih Edilen Menkul Kıymetler Aktif ETF (NYSEARCA: PREF)
##Öne çıkanlar
Tercih edilen hisse senedi, belirli yatırımcılara çekiciliğini artıran hem tahvil hem de adi hisse senedi özelliklerine sahiptir.
Tasfiye durumunda, imtiyazlı hissedarların varlıklar üzerindeki iddiası, adi hissedarlardan daha büyük ancak tahvil sahiplerinden daha azdır.
Tercih edilen hissedarların kurumsal yönetimde genellikle hiç oy hakkı yoktur veya sınırlı oy hakkı vardır.
İmtiyazlı hissedarlar, dağıtımlar (örneğin temettüler) üzerinde adi hissedarlardan daha yüksek talepte bulunurlar.
##SSS
Tercih Edilen Hisse Senedi ile Adi Hisse Senedi Arasındaki Fark Nedir?
tercihli Hisse senedi ve adi hisse senedi, her ikisi de özkaynağa dayalı finansal araçlar olmakla birlikte, önemli farklılıkları paylaşırlar. İlk olarak, imtiyazlı hissedarlara temettü yükümlülüklerinin önce yerine getirilmesi gerektiğinden, imtiyazlılar sabit bir temettü alırlar. Öte yandan, adi hissedarlar her zaman temettü almayabilir. İkinci olarak, tercih edilenler tipik olarak fiyat artışını (veya amortismanını) adi hisse senedi ile aynı derecede paylaşmazlar. Son olarak, tercih edilenlerin tipik olarak oy hakkı yoktur, oysa adi hissedarların vardır.
Tercih Edilen Hisse Senedi Örneği Nedir?
1.000 ABD Doları değerinde %7 oranında tercih edilen hisse senedi ihraç eden bir şirket düşünün. Buna karşılık, yatırımcı 70 $ yıllık temettü veya üç ayda bir 17.50 $ alacaktı. Tipik olarak, bu tercih edilen hisse senedi, bir tahvile daha çok benzer şekilde, nominal değeri civarında işlem görecektir. Gelir elde etmek isteyen yatırımcılar bu menkul kıymete yatırım yapmayı seçebilirler. Tercihli hisse senedi ihraç eden en yaygın sektör, sermaye artırma aracı olarak imtiyazlı hisse senedinin çıkarılabileceği finans sektörüdür.
Tercih Edilen Hisse Senedinin Avantajları Nelerdir?
Tercih edilen hisse senedi, adi hisse senedinden farklı belirli haklar verilen bir hisse senedi sınıfıdır. Yani, tercih edilen hisse senedi genellikle daha yüksek temettü ödemelerine ve tasfiye durumunda varlıklar üzerinde daha yüksek bir hak talebine sahiptir. Ayrıca imtiyazlı hisse senedinin geri çağrılabilir özelliği de olabilir, yani ihraççının izahnamede belirtildiği gibi önceden belirlenmiş bir fiyat ve tarihte hisseleri geri alma hakkı vardır. Tercih edilen hisse senedi, birçok yönden tahvillere benzer özelliklere sahiptir ve bu nedenle bazen hibrit menkul kıymetler olarak anılır.
