吉特尼

什么是 Jitney？

在金融领域，jitney 一词是指无法直接访问交易所的经纪人，因此依赖另一个具有交易所访问权限的经纪人来执行他们的交易。

这个词也可以用来指一种市场操纵，经纪人为了赚取佣金和人为地制造高交易量的表象，来回交易证券。

了解 Jitneys

根据上下文，术语 jitney 可以具有中性或负面含义。在第一种情况下——一个经纪人依赖另一个经纪人来执行交易——没有什么必然会发生。

然而，众所周知，一些经纪人相互勾结，以欺诈性地产生佣金收入，或者误导其他市场参与者高估市场对特定证券的兴趣水平。这是通过在一个或多个经纪人之间反复买卖特定证券来完成的，从而增加交易量。

根据计划的性质，这种技术（也称为循环交易、账户搅动或“jitney 游戏”）可用于产生佣金、抬高证券的市场价格或发起抛售由其他投资者。通常，这些计划以流动性和市值非常稀薄的证券为中心，例如所谓的低价股。除了非法之外，这些做法还可以理解地受到客户和其他投资者的反对，因此无论其上下文含义如何，这都会给 jitney 一词带来负面含义。

Jitney 的真实世界示例

XYZ Corporation 是一家可以直接进入主要交易所的经纪公司。为了产生更多业务，他们有时会代表 jitney 客户 ABC Financial 执行交易。

尽管这些交易本身是允许的，但这两家公司有时也从事更可疑的做法。例如，XYZ 和 ABC 偶尔会在两家公司之间进行重复交易，以便为自己争取额外的佣金收入。实际上，这种做法包括从他们的客户那里偷窃。

公司有时会采取的其他做法包括买卖交易清淡的证券，例如便士股票，以不断上涨的价格在彼此之间反复买卖股票。如果股票的流动性足够小，其他市场参与者可能会被愚弄，认为股票价格上涨代表了真正的市场利益，从而吸引了外部买家。然后，XYZ 和 ABC 将把他们的股票卖给这些新买家，从中获利。

在其他情况下，两家公司将实施类似的计划，但方向相反。他们不会以不断上涨的价格进行交易，而是会以不断降低的价格进行交易。这笔交易的目的是吓唬证券的其他所有者出售他们的股票，让 XYZ 和 ABC 有机会以人为的低价购买大量股票。

这些所谓的“jitney game”行为属于市场操纵行为，美国法律法规禁止此类行为。

＃＃ 强调

• 一个相对没有争议，仅指依赖另一个经纪人执行交易的经纪人。

• jitney 一词有两种含义，具体取决于上下文。

• 另一个定义具有负面含义，指经纪人相互勾结，通过各种计划剥削其客户和其他市场参与者。