Jitney
Qu'est-ce qu'un Jitney ?
En finance, le terme jitney fait référence à un courtier qui n'a pas d'accès direct à une bourse et s'appuie donc sur un autre courtier ayant accès à la bourse pour exécuter ses transactions.
Le terme peut également être utilisé pour désigner un type de manipulation du marché dans lequel les courtiers échangent des titres entre eux afin de gagner des commissions et de produire artificiellement l'apparence d'un volume de transactions élevé.
Comprendre les jitneys
Selon le contexte, le terme jitney peut avoir une connotation neutre ou négative. Dans le premier cas, un courtier s'appuyant sur un autre courtier pour exécuter des transactions, il n'y a rien de nécessairement fâcheux.
Cependant, certains courtiers sont connus pour s'entendre les uns avec les autres afin de générer frauduleusement des revenus de commissions ou d'induire en erreur d'autres acteurs du marché en surestimant le niveau d'intérêt du marché pour un titre particulier. Cela se fait en achetant et en vendant à plusieurs reprises un titre particulier entre un ou plusieurs courtiers, générant ainsi un volume de transactions accru.
Selon la nature du stratagème, cette technique, également connue sous le nom de trading circulaire, de barattage de compte ou de «jeu de jitney», peut être utilisée pour générer des commissions, gonfler le prix du marché d'un titre ou initier une vente. par d'autres investisseurs. Souvent, ces stratagèmes sont centrés sur des titres dont la liquidité et la capitalisation boursière sont très minces,. comme les soi-disant penny stocks. En plus d'être illégales, ces pratiques sont naturellement désapprouvées par les clients et autres investisseurs, ce qui peut donc donner au terme jitney une connotation négative quelle que soit sa signification contextuelle.
Exemple du monde réel d'un Jitney
XYZ Corporation est une société de courtage avec un accès direct à une bourse majeure. Afin de générer des affaires supplémentaires, ils exécutent parfois des transactions pour le compte d'un client jitney, ABC Financial.
Bien que ces transactions soient autorisées en elles-mêmes, ces deux entreprises se livrent aussi parfois à des pratiques plus douteuses. Par exemple, XYZ et ABC effectuent occasionnellement des transactions répétées entre leurs deux entreprises afin de se procurer des revenus de commissions supplémentaires. En effet, cette pratique consiste à voler leurs clients.
D'autres pratiques auxquelles les entreprises se livrent parfois incluent l'achat et la vente de titres peu négociés, tels que les penny stocks, l'achat et la vente répétés de leurs actions entre elles à des prix toujours plus élevés. Si la liquidité de l'action est suffisamment faible, d'autres acteurs du marché pourraient être trompés en leur faisant croire que la hausse du prix des actions représente un véritable intérêt du marché, attirant ainsi des acheteurs extérieurs. XYZ et ABC revendront alors leurs parts à ces nouveaux acquéreurs, empochant un gain.
Dans d'autres cas, les deux entreprises mettront en œuvre un stratagème similaire mais dans le sens inverse. Au lieu d'effectuer des transactions à des prix toujours plus élevés, ils le feront à des prix toujours plus bas. Le but de cette transaction serait d'effrayer les autres propriétaires du titre pour qu'ils vendent leurs actions, donnant à XYZ et ABC la possibilité d'acheter un grand nombre d'actions à un prix artificiellement bas.
Ces pratiques dites de "jitney game" constituent une manipulation de marché et sont interdites par les lois et réglementations des États-Unis .
Points forts
L'un est relativement peu controversé, se référant simplement à un courtier qui s'appuie sur un autre courtier pour exécuter ses transactions.
Le terme jitney a deux sens, selon le contexte.
L'autre définition a une connotation négative, faisant référence aux courtiers qui s'entendent pour exploiter leurs clients et d'autres acteurs du marché par le biais de divers stratagèmes.
