Jitney

Hva er en Jitney?

I finans refererer begrepet jitney til en megler som ikke har direkte tilgang til en børs og derfor er avhengig av en annen megler med børstilgang for å utføre sine handler.

Begrepet kan også brukes for å referere til en type markedsmenneske der meglere handler verdipapirer frem og tilbake med hverandre for å tjene provisjoner og kunstig produsere utseendet til høyt handelsvolum.

Forstå Jitneys

Avhengig av konteksten kan begrepet jitney ha en nøytral eller negativ konnotasjon. I første omgang - en megler som er avhengig av en annen megler for å utføre transaksjoner - er det ikke nødvendigvis noe uheldig å finne sted.

Noen meglere har imidlertid vært kjent for å samarbeide med hverandre for å generere provisjonsinntekter på en uredelig måte eller på annen måte villede andre markedsaktører til å overvurdere nivået av markedsinteresse for et bestemt verdipapir. Dette gjøres ved gjentatte ganger å kjøpe og selge et bestemt verdipapir mellom en eller flere meglere, og dermed generere økt transaksjonsvolum.

Avhengig av ordningens art, kan denne teknikken – som også er kjent som sirkulær handel, kontoutveksling eller et "jitney-spill" – brukes til å generere provisjoner, øke markedsprisen på et verdipapir eller sette i gang et salg. av andre investorer. Ofte er disse ordningene sentrert om verdipapirer med svært liten likviditet og markedsverdier,. for eksempel såkalte penny-aksjer. I tillegg til å være ulovlig, blir denne praksisen forståelig nok misfornøyd av klienter og andre investorer, noe som derfor kan gi begrepet jitney en negativ klang uavhengig av dets kontekstuelle betydning.

Eksempel på en Jitney fra den virkelige verden

XYZ Corporation er et meglerfirma med direkte tilgang til en større børs. For å generere ytterligere forretninger, utfører de noen ganger handler på vegne av en jitney-klient, ABC Financial.

Selv om disse transaksjonene er tillatte i seg selv, engasjerer disse to firmaene også noen ganger mer tvilsomme praksiser. For eksempel gjør XYZ og ABC av og til gjentatte transaksjoner mellom sine to firmaer for å tromme opp ytterligere provisjonsinntekter for seg selv. Effektivt består denne praksisen i å stjele fra sine klienter.

Andre praksiser som firmaene noen ganger engasjerer seg i inkluderer kjøp og salg av tynt omsatte verdipapirer, for eksempel penny-aksjer, gjentatte ganger kjøp og salg av aksjer mellom hverandre til stadig økende priser. Hvis likviditeten i aksjen er tilstrekkelig liten, kan andre markedsaktører bli lurt til å tro at den stigende prisen på aksjene representerer genuin markedsinteresse, og dermed tiltrekke eksterne kjøpere. XYZ og ABC vil deretter selge sine aksjer til disse nye kjøperne, og skaffe seg en gevinst.

I andre tilfeller vil de to firmaene gjennomføre en lignende ordning, men i motsatt retning. I stedet for å handle til stadig økende priser, vil de gjøre det til stadig synkende priser. Målet med denne transaksjonen ville være å skremme andre eiere av verdipapiret til å selge sine aksjer, og gi XYZ og ABC muligheten til å kjøpe et stort antall aksjer til en kunstig lav pris.

Disse såkalte "jitney-spill"-praksisene utgjør markedsmanipulasjon, og de er forbudt i henhold til amerikanske lover og forskrifter .

Høydepunkter

– Den ene er relativt ukontroversiell, og refererer ganske enkelt til en megler som er avhengig av en annen megler for å utføre sine handler.

– Begrepet jitney har to betydninger, avhengig av konteksten.

– Den andre definisjonen har en negativ klang, og viser til meglere som samarbeider med hverandre for å utnytte sine kunder og andre markedsaktører gjennom ulike ordninger.