协商交易系统 (NDS)

什么是协商交易系统 (NDS)？

印度储备银行(RBI)运营的电子交易平台，旨在促进政府证券和其他类型货币市场工具的发行和交换。

NDS 的目标是减少因电话订单和手工文书工作而导致的低效率，同时提高所有市场参与者的透明度。

协商交易系统于 2002 年 2 月推出，旨在帮助印度储备银行 (RBI) 加强固定收益投资的交易。虽然印度储备银行拥有 NDS，但它由印度清算公司 (CCIL) 管理。

在 NDS 之前，该国的政府证券市场主要是基于电话的，这意味着买卖双方必须通过电话进行交易，提交实物子公司总账转账表格，并向储备银行开具资金结算支票印度的。这些缓慢而低效的程序导致了 NDS 的开发和实施。

2005 年 8 月，印度储备银行引入了协商交易系统 - 订单匹配系统，或 NDS-OM，这是一种用于交易政府证券的电子、基于屏幕、匿名、订单驱动的交易系统。该系统旨在为二级市场交易带来透明度，同时使成员能够直接在 NDS-OM 屏幕上进行投标和报价。

NDS-OM 成员有两种类型，包括：

直接会员 - 直接会员在印度储备银行有活期账户，可以直接在 NDS-OM 上结算交易。
间接成员 - 间接成员在 RBI 没有活期账户，必须通过拥有直接账户的 NDS-OM 成员结算。大多数外国机构投资者可以间接进入，而居民实体可能可以直接进入。

许多其他国家拥有类似的电子系统来管理政府证券、货币市场账户和相关证券，以提高透明度并降低成本。

有关协商交易系统的更多信息，请参阅 RBI 的协商交易系统概述。

协商交易系统由两个模块组成，分别针对不同类型的会员机构而设计。

这些模块包括：

初级市场模块：印度储备银行使用初级拍卖平台拍卖联邦和州证券以及国库券。该平台使参与者能够在初级拍卖中以电子方式提交他们的出价并接收分配报告。
二级市场模块：场外交易通常通过电话进行，但每个人都必须使用 NDS 二级市场模块报告这些交易。然后数据流向印度清算公司进行清算和结算，从而避免了纸质结算流程的需要。

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