Forhandlet handelssystem (NDS)
Hva er Negotiated Dealing System (NDS)?
The Negotiated Dealing System, eller NDS, er en elektronisk handelsplattform som drives av Reserve Bank of India (RBI) for å lette utstedelse og utveksling av statspapirer og andre typer pengemarkedsinstrumenter.
Målet med NDS var å redusere ineffektivitet som stammer fra telefonbestillinger og manuelt papirarbeid, samtidig som det øker åpenheten for alle markedsdeltakere.
Forstå systemet for forhandlet handel
The Negotiated Dealing System ble introdusert i februar 2002 for å hjelpe Reserve Bank of India, eller RBI, med å forbedre handelen med renteinvesteringer. Mens RBI eier NDS, administreres den av Clearing Corporation of India Ltd. (CCIL).
Før NDS var landets statspapirmarked primært telefonbasert, noe som innebar at kjøpere og selgere måtte foreta handler over telefon, sende inn fysiske overføringsskjemaer for datterselskaper og utstede sjekker for oppgjør av midler til Reserve Bank av India. Disse langsomme og ineffektive prosedyrene førte til utvikling og implementering av NDS.
I august 2005 introduserte RBI Negotiated Dealing System - Order Matching-systemet, eller NDS-OM, et elektronisk, skjermbasert, anonymt, ordredrevet handelssystem for handel med statspapirer. Systemet er utformet for å gi transparens til sekundærmarkedstransaksjoner samtidig som medlemmene kan legge inn bud og tilbud direkte på NDS-OM-skjermen.
Hvordan NDS fungerer
Det er to typer NDS-OM-medlemmer, inkludert:
Direkte medlemmer - Direktemedlemmer har nåværende kontoer hos RBI og kan gjøre opp handler direkte på NDS-OM.
Indirekte medlemmer - Indirekte medlemmer har ikke nåværende kontoer med RBI og må gjøre opp gjennom NDS-OM-medlemmer som har direkte kontoer. De fleste utenlandske institusjonelle investorer har indirekte tilgang, mens hjemmehørende enheter kan ha direkte tilgang.
Mange andre land har lignende elektroniske systemer på plass for å administrere statspapirer, pengemarkedskontoer og relaterte verdipapirer for å øke åpenheten og redusere kostnadene.
For mer informasjon om forhandlet handelssystem, se RBIs oversikt over forhandlet handelssystem.
NDS-moduler
The Negotiated Dealing System består av to moduler, som er designet for ulike typer medlemsinstitusjoner.
Disse modulene inkluderer:
Primærmarkedsmodul: RBI bruker den primære auksjonsplattformen for auksjon av føderale og statlige verdipapirer, samt statskasseveksler. Plattformen gjør det mulig for deltakere å sende inn bud elektronisk i primærauksjoner og motta tildelingsrapporter.
Sekundærmarkedsmodul: Over-the-counter handel skjer ofte over telefon, men alle er pålagt å rapportere disse handlene ved å bruke NDS sekundærmarkedsmodul. Dataene flyter deretter til Clearing Corporation of India Ltd. for avregning og oppgjør, noe som unngår behovet for papirbaserte oppgjørsprosesser.
##Høydepunkter
Hver medlemstype har tilgang til spesifikke moduler innenfor NDS-OM-systemet.
NDS-ordrematchingssystemet (NDS-OM) har to nivåer av markedsdeltakelse.
The Negotiated Dealing System (NDS) forenkler handel og handel med indiske statspapirer.
