Ausgehandeltes Handelssystem (NDS)
Was ist das Negotiated Dealing System (NDS)?
Das Negotiated Dealing System oder NDS ist eine elektronische Handelsplattform, die von der Reserve Bank of India (RBI) betrieben wird, um die Ausgabe und den Umtausch von Staatsanleihen und anderen Arten von Geldmarktinstrumenten zu erleichtern.
Ziel des NDS war es, Ineffizienzen durch telefonische Bestellungen und manuellen Papierkram zu reduzieren und gleichzeitig die Transparenz für alle Marktteilnehmer zu erhöhen.
Das Negotiated Dealing System verstehen
Das Negotiated Dealing System wurde im Februar 2002 eingeführt, um der Reserve Bank of India (RBI) dabei zu helfen, den Handel mit festverzinslichen Anlagen zu verbessern. Während die RBI das NDS besitzt, wird es von der Clearing Corporation of India Ltd. (CCIL) verwaltet.
Vor der NDS war der Markt für staatliche Wertpapiere des Landes hauptsächlich telefonisch, was bedeutete, dass Käufer und Verkäufer ihre Geschäfte telefonisch tätigen, physische Überweisungsformulare für das Hauptbuch der Tochtergesellschaft einreichen und Schecks für die Abwicklung von Geldern an die Reserve Bank ausstellen mussten von Indien. Diese langsamen und ineffizienten Verfahren führten zur Entwicklung und Implementierung des NDS.
Im August 2005 führte die RBI das Negotiated Dealing System – Order Matching System oder NDS-OM ein, ein elektronisches, bildschirmbasiertes, anonymes, auftragsgesteuertes Handelssystem für den Handel mit Staatspapieren. Das System soll Transparenz in Sekundärmarkttransaktionen bringen und es Mitgliedern ermöglichen, Gebote und Angebote direkt auf dem NDS-OM-Bildschirm abzugeben.
Funktionsweise des NDS
Es gibt zwei Arten von NDS-OM-Mitgliedern, darunter:
Direkte Mitglieder - Direkte Mitglieder haben Girokonten bei der RBI und können Trades direkt auf NDS-OM abwickeln.
Indirekte Mitglieder - Indirekte Mitglieder haben keine laufenden Konten bei der RBI und müssen über NDS-OM-Mitglieder abrechnen, die direkte Konten haben. Die meisten ausländischen institutionellen Anleger haben indirekten Zugang, während ansässige Unternehmen möglicherweise direkten Zugang haben.
Viele andere Länder verfügen über ähnliche elektronische Systeme zur Verwaltung von Staatspapieren, Geldmarktkonten und damit verbundenen Wertpapieren, um die Transparenz zu erhöhen und die Kosten zu senken.
Weitere Informationen zum Negotiated Dealing System finden Sie in der Übersicht über das Negotiated Dealing System der RBI.
NDS-Module
Das Negotiated Dealing System besteht aus zwei Modulen, die für unterschiedliche Arten von Mitgliedsinstituten konzipiert sind.
Zu diesen Modulen gehören:
Modul Primärmarkt: Die RBI nutzt die Primärauktionsplattform für die Versteigerung von Bundes- und Landeswertpapieren sowie Schatzwechseln. Die Plattform ermöglicht Teilnehmern, ihre Gebote in Primärauktionen elektronisch abzugeben und Zuteilungsberichte zu erhalten.
Sekundärmarktmodul: Außerbörslicher Handel findet häufig über das Telefon statt, aber jeder muss diese Geschäfte über das NDS-Sekundärmarktmodul melden. Die Daten fließen dann zum Clearing und Settlement an die Clearing Corporation of India Ltd., wodurch papierbasierte Settlement-Prozesse vermieden werden.
Höhepunkte
Jeder Mitgliedstyp hat Zugriff auf bestimmte Module innerhalb des NDS-OM-Systems.
Das NDS Order Matching System (NDS-OM) bietet zwei Stufen der Marktteilnahme.
Das Negotiated Dealing System (NDS) erleichtert den Handel mit indischen Staatspapieren.
