Sistema di negoziazione negoziato (NDS)
Che cos'è il sistema di negoziazione negoziato (NDS)?
Il Negotiated Dealing System, o NDS, è una piattaforma di negoziazione elettronica gestita dalla Reserve Bank of India (RBI) per facilitare l'emissione e lo scambio di titoli di stato e altri tipi di strumenti del mercato monetario.
L'obiettivo dell'NDS era ridurre le inefficienze derivanti dagli ordini telefonici e dalle pratiche burocratiche, aumentando al contempo la trasparenza per tutti i partecipanti al mercato.
Comprendere il sistema di negoziazione negoziato
Il sistema di negoziazione negoziato è stato introdotto nel febbraio 2002 per aiutare la Reserve Bank of India, o RBI, a migliorare le operazioni di investimenti a reddito fisso . Sebbene la RBI possieda l'NDS, è amministrata dalla Clearing Corporation of India Ltd. (CCIL).
Prima dell'NDS, il mercato dei titoli di stato del paese era principalmente basato sul telefono, il che significava che acquirenti e venditori dovevano effettuare operazioni al telefono, presentare moduli di trasferimento fisici della sussidiaria generale ed emettere assegni per il regolamento di fondi alla Reserve Bank dell'India. Queste procedure lente e inefficienti hanno portato allo sviluppo e all'attuazione dell'NDS.
Nell'agosto 2005, la RBI ha introdotto il sistema di negoziazione negoziato - sistema di corrispondenza degli ordini, o NDS-OM, un sistema di negoziazione elettronico, basato su schermo, anonimo e basato sugli ordini per la negoziazione di titoli di stato. Il sistema è progettato per portare trasparenza alle transazioni del mercato secondario consentendo ai membri di fare offerte e offerte direttamente sullo schermo NDS-OM.
Come funziona l'NDS
Esistono due tipi di membri NDS-OM, tra cui:
Membri diretti - I membri diretti hanno conti correnti presso la RBI e possono regolare direttamente le negoziazioni su NDS-OM.
Membri indiretti - I membri indiretti non hanno conti correnti presso la RBI e devono regolare tramite i membri NDS-OM che hanno conti diretti. La maggior parte degli investitori istituzionali esteri ha accesso indiretto, mentre le entità residenti possono avere accesso diretto.
Molti altri paesi dispongono di sistemi elettronici simili per la gestione di titoli di stato, conti del mercato monetario e titoli correlati per aumentare la trasparenza e ridurre i costi.
Per ulteriori informazioni sul sistema di negoziazione negoziata, vedere Panoramica del sistema di negoziazione negoziata della RBI.
Moduli NDS
Il sistema di negoziazione negoziato è costituito da due moduli, progettati per diversi tipi di istituzioni membri.
Questi moduli includono:
Modulo mercato primario: la RBI utilizza la piattaforma d'asta principale per l'asta di titoli federali e statali, nonché buoni del tesoro. La piattaforma consente ai partecipanti di presentare elettronicamente le proprie offerte nelle aste primarie e di ricevere rapporti di assegnazione.
Modulo del mercato secondario: il trading fuori borsa avviene spesso per telefono, ma tutti sono tenuti a segnalare queste operazioni utilizzando il modulo del mercato secondario NDS. I dati vengono quindi trasferiti alla Clearing Corporation of India Ltd. per la compensazione e il regolamento, il che evita la necessità di processi di regolamento cartacei.
Mette in risalto
Ogni tipo di membro ha accesso a moduli specifici all'interno del sistema NDS-OM.
Il sistema di corrispondenza degli ordini NDS (NDS-OM) prevede due livelli di partecipazione al mercato.
Il sistema di negoziazione negoziato (NDS) facilita la negoziazione e la negoziazione di titoli di stato indiani.
