黄床单

什么是黄床单？

黄页是债券交易商的公告，其中包含在场外交易 (OTC) 市场上市的公司债券的信息。这些表格包含有关每只债券的收益率、交易量、最高价、最低价、收盘价和买卖价差的数据。

黄页由 OTC Markets Group 发布，前身为国家报价局 (NQB)。该公司还发布粉红色表，其中包含场外交易股票的等效数据。

自 1999 年以来，这两份公告都以电子方式实时分发。

黄页是告知交易者有关可以从经纪商处获得的公司债券作为场外交易的公告。

粉单相当于在柜台交易的股票。

黄表和粉表现在是 OTC Markets Group 发布的电子服务。

两者均由未在主要公共交易所上市的公司发行的上市证券。

黄页提供有关未在国家交易所上市的公司发行的债券的信息。

这些非上市公司可能规模不大，鲜为人知，或者仍在创业过程中。许多人无法满足在公共交易所上市的要求。

场外交易市场是一个去中心化的证券交易系统。场外交易市场上的交易商不会从单一的实体位置或集中市场开展业务。黄页提供了为这些债券做市的经纪公司的联系信息。

黄页债券由这个做市商网络通过一个封闭的网络进行交易，订阅者可以通过硬拷贝或在线访问该网络。如果订户想购买特定债券，他们可以使用黄页中的联系信息联系适当的经纪公司。

黄页中列出的债券通常被认为比其他固定收益证券风险更大。

发行这些债券的公司并未在美国任何公共证券交易所上市，因此不受政府严格的上市公司监管和公布要求的约束。

一些成熟的外国公司通过场外交易市场在美国上市，通常以美国存托凭证(ADR) 的形式上市。

可以理解的是，在黄页上上市的债券的买卖价差更大，以补偿投资者对这些实体所涉及的风险。

主要风险是公司将倒闭并拖欠债券。还有额外的流动性风险。如果投资者希望出售债券，债券可能很少或没有市场。

国家报价局(NQB) 成立于 1913 年，旨在为投资者提供有关场外股票和债券的信息。早年，NQB 以不同颜色的纸张发布信息，公告很快就使用了与纸张颜色相同的名称。股票报价出现在粉红色的纸上，债券报价出现在黄色的纸上。

1963 年，NQB 被出售给 Commerce Clearing House。 1999 年，NQB 从印刷其著名的纸质公告转变为主要以电子方式运作。 NQB此后更名为 OTC Markets Group 。