Gule Ark

Hvad er gule lagner?

Gule ark er bulletiner for obligationshandlere, som indeholder oplysninger om virksomhedsobligationer noteret på OTC-markedet ( over-the-counter ). Arkene indeholder data om hver obligations afkast, volumen, høj, lav, closing og bid-ask spread.

Gule ark udgives af OTC Markets Group, tidligere kaldet National Quotation Bureau (NQB). Virksomheden udgiver også lyserøde ark med tilsvarende data om aktier, der handles i håndkøb.

Begge bulletiner er blevet distribueret elektronisk i realtid siden 1999.

• Gule ark er bulletiner, der informerer handlende om virksomhedsobligationer, der er tilgængelige fra mæglerselskaber som håndkøbshandler.

• Pink ark svarer til aktier, der handles i håndkøb.

• Gule ark og lyserøde ark er nu elektroniske tjenester udgivet af OTC Markets Group.

• Begge børsnoterede værdipapirer udstedt af virksomheder, der ikke er noteret på de større offentlige børser.

Forstå gule ark

Gule ark giver information om obligationer udstedt af virksomheder, der ikke er noteret på en national børs.

Disse ikke-børsnoterede virksomheder kan være små og lidt kendte eller stadig i gang med at etablere en virksomhed. Mange kunne ikke opfylde kravene til notering på de offentlige børser.

OTC-markedet er et decentraliseret system til handel med værdipapirer. Forhandlere på OTC-markedet gør ikke forretninger fra et enkelt fysisk sted eller et centraliseret marked. De gule ark giver kontaktoplysninger til de mæglerselskaber, der laver et marked for disse obligationer.

Yellow sheet-obligationer handles af dette netværk af market makers gennem et lukket netværk, som abonnenter kan få adgang til i papirudgave eller online. Hvis en abonnent ønsker at købe en bestemt obligation, kan de bruge kontaktoplysningerne i de gule ark til at kontakte den relevante mægler.

Gul-Sheet Bonds

Obligationer noteret i de gule ark anses generelt for at være mere risikable end andre fastforrentede værdipapirer.

De virksomheder, der udsteder disse obligationer, er ikke noteret på nogen offentlig amerikansk børs og er derfor ikke underlagt de strenge statslige reguleringer og offentliggørelseskrav for børsnoterede offentlige virksomheder.

Nogle veletablerede udenlandske virksomheder noterer sig i USA gennem over-the-counter-markederne, ofte som amerikanske depositarbeviser (ADR'er).

Spredningen mellem bud og køb er, forståeligt nok, bredere for obligationer noteret på gule ark for at kompensere investorer for de risici, der er forbundet med disse enheder.

Den væsentligste risiko er, at selskabet går konkurs og misligholder obligationerne. Der er også en ekstra likviditetsrisiko. Der kan være lidt eller intet marked for obligationen, hvis investor ønsker at sælge den.

Yellow Sheets og OTC Markets Group

National Quotation Bureau (NQB) blev etableret i 1913 for at give investorer oplysninger om OTC-aktier og obligationer. I sine tidlige år offentliggjorde NQB information om papir i forskellige farver, og bulletinerne bar snart det samme navn som papirfarven. Aktiekurser optrådte på de lyserøde ark, og obligationskurser blev offentliggjort på de gule ark.

I 1963 blev NQB solgt til Commerce Clearing House. I 1999 gik NQB over fra at trykke sine berømte papirbulletiner til at fungere som en primært elektronisk operation. NQB har siden skiftet navn til O TC Markets Group.