نظام وسيط مجلس الإدارة
ما هو نظام وسيط مجلس الإدارة؟
يشير مصطلح نظام وسيط مجلس الإدارة إلى طريقة لإدارة السيولة والتنفيذ المنظم للأوامر في بورصة السلع أو بورصة الخيارات. يتكون نظام وسيط مجلس الإدارة من تخصيص سلع أو خيارات محددة لأعضاء البورصة. ثم يصبح هؤلاء الأعضاء مسؤولين عن العمل كصناع سوق في السلع المخصصة لهم.
على الرغم من شعبيتها عندما نشأت لأول مرة ، فقد تم الآن استبدال معظم أنظمة الوسطاء بأنظمة مؤتمتة بالكامل.
كيف تعمل أنظمة وسيط مجلس الإدارة
وسيط مجلس الإدارة يعمل لبورصة سلع أو خيارات. إنهم مسؤولون عن الإشراف على عملية التداول لمجموعة محددة من السلع أو الخيارات. يجب عليهم أيضًا التأكد من إجراء الصفقات بطريقة منظمة. معًا ، يشكل هؤلاء الموظفون ما يسمى بنظام وسيط المجالس.
يشبه نظام وسيط مجلس الإدارة نظام المتخصصين وصناع السوق المستخدم في البورصات الأخرى ، مثل بورصة نيويورك (NYSE) أو ناسداك. في كلتا الحالتين ، الهدف من النظام هو توفير السيولة لجميع المشاركين في السوق وخفض متوسط تكاليف المعاملات.
بينما قد يُطلب من صانعي السوق المعينين (DMMs) في بورصة نيويورك تقديم خدمات صنع السوق لأمن معين ، يتم تخصيص سلع محددة لوسطاء مجلس الإدارة في بورصة السلع. ستكون الخدمات الأساسية المقدمة هي نفسها بشكل أساسي ، بما في ذلك تقديم عروض الأسعار ، والحد من تقلبات السوق ، والإبلاغ عن أسعار الافتتاح والإغلاق للأوراق المالية أو السلع المعنية.
أشهر مثال على نظام سمسرة المجالس كان ذلك الذي تستخدمه بورصة خيارات مجلس شيكاغو (CBOE). تقدم البورصة فرص تداول للأوراق المالية مثل الخيارات والعقود الآجلة والعملات الأجنبية والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) والأسهم والأصول الأخرى.
تلاشت شعبية نظام وسيط المجالس على مر السنين ، حيث تم استبدالها بمنصات تداول مؤتمتة بالكامل.
مثال على نظام وسيط مجلس الإدارة
إليك مثال افتراضي لإظهار كيفية عمل أنظمة وسيط المجالس. لنفترض أن XYZ Financial هي عضو في ABC Commodities Exchange ، حيث تشكل جزءًا من نظام وسيط مجلس إدارة البورصة. تم تخصيص سلعة واحدة أو أكثر من السلع المحددة لـ XYZ وهي مسؤولة عن مساعدة المشاركين الآخرين في السوق في تداول تلك السلع بطريقة منظمة.
في التداول ، من الشائع أن يتجاوز الطلب على سلع معينة في بورصة ABC Commodities Exchange المعروض منها أحيانًا أو يحدث العكس. في هذه الحالات ، تكون XYZ مسؤولة عن شراء أو بيع تلك السلعة لتوفير السيولة وتقليل تقلبات التداول في هذا الجزء من السوق. XYZ مسؤولة أيضًا عن تقديم خدمات أخرى ، مثل تحديد أسعار الافتتاح المناسبة للسلع وتقليل تكاليف المعاملات التي يواجهها المشاركون في السوق.
نظرًا لأن تبادل السلع أصبح آليًا بشكل متزايد في السنوات الأخيرة ، فقد تغير دور وسطاء المجالس وغيرهم من صناع السوق. اليوم ، تم استبدال شركات مثل XYZ بشكل متزايد بأنظمة إلكترونية آلية يتم تشغيلها مباشرة بواسطة البورصة.
إعتبارات خاصة
تلاشت شعبية نظام وسيط مجلس الإدارة في السنوات الأخيرة. تم استبداله تدريجيًا بأنظمة تنفيذ التجارة المؤتمتة بالكامل. عادة ما تكون هذه الأنظمة المحوسبة قادرة على تنفيذ دور وسطاء مجلس الإدارة بسرعة أكبر وبأحجام أكبر من خلال القضاء بشكل أساسي على الحاجة إلى اتخاذ القرارات البشرية.
يسلط الضوء
يعمل وسيط مجلس الإدارة في تبادل السلع أو الخيارات ويشرف على مجموعة محددة من السلع أو الخيارات حسب خبرته.
إنه مشابه لنشاط صنع السوق الذي يحدث في البورصات.
بورصة خيارات مجلس شيكاغو (CBOE) هي أشهر مثال على نظام سمسرة المجالس.
تم استبدال دور الوسطاء في مجالس الإدارة بأنظمة التداول الإلكترونية الآلية ، والتي يمكنها ممارسة مسؤولياتها بأحجام أكبر وبسرعات أكبر بكثير.
نظام وسيط مجلس الإدارة هو طريقة لتوفير السيولة والحد من التقلبات في بورصة السلع.
