Board-Broker-System
Was ist ein Board-Broker-System?
Der Begriff Board-Broker-System bezieht sich auf ein Verfahren zur Verwaltung der Liquidität und ordnungsgemäßen Ausführung von Aufträgen an einer Warenbörse oder einer Optionsbörse. Das Board-Broker-System besteht aus der Zuweisung bestimmter Rohstoffe oder Optionen an Mitglieder der Börse. Diese Mitglieder sind dann dafür verantwortlich, als Market Maker in den ihnen zugewiesenen Rohstoffen zu fungieren.
Obwohl sie zu Beginn sehr beliebt waren, wurden die meisten Board-Broker-Systeme inzwischen durch vollautomatische Systeme ersetzt.
Funktionsweise von Board-Broker-Systemen
Ein Bordmakler arbeitet für eine Waren- oder Optionsbörse. Sie sind für die Überwachung des Handelsprozesses für eine bestimmte Gruppe von Rohstoffen oder Optionen verantwortlich. Sie müssen auch sicherstellen, dass der Handel ordnungsgemäß abgewickelt wird. Zusammen bilden diese Mitarbeiter das sogenannte Board-Broker-System.
Das Board-Broker-System ähnelt dem System von Spezialisten und Market Makern, das an anderen Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) oder der Nasdaq verwendet wird. In beiden Fällen ist das Ziel des Systems, Liquidität für alle Marktteilnehmer bereitzustellen und die durchschnittlichen Transaktionskosten zu senken.
Während die Designated Market Makers (DMMs) der NYSE möglicherweise Market-Making-Dienste für ein bestimmtes Wertpapier erbringen müssen, werden Bordmaklern an einer Warenbörse bestimmte Waren zugewiesen. Die angebotenen zugrunde liegenden Dienstleistungen wären im Wesentlichen die gleichen, einschließlich der Bereitstellung von Preisnotierungen, der Begrenzung der Marktvolatilität und der Information über die Eröffnungs- und Schlusskurse der betreffenden Wertpapiere oder Rohstoffe.
Das bekannteste Beispiel für ein Board-Broker-System war das von der Chicago Board Options Exchange (CBOE) verwendete. Die Börse bietet Handelsmöglichkeiten für Wertpapiere wie Optionen, Futures, Devisen, börsengehandelte Fonds (ETFs), Aktien und andere Vermögenswerte.
Die Popularität des Board-Broker-Systems ließ im Laufe der Jahre nach und wurde durch vollautomatische computergestützte Handelsplattformen ersetzt.
Beispiel für ein Board-Broker-System
Hier ist ein hypothetisches Beispiel, um zu zeigen, wie Board-Broker-Systeme funktionieren. Nehmen wir an, XYZ Financial ist Mitglied der ABC Commodities Exchange, wo es Teil des Board-Broker-Systems der Börse ist. XYZ wird eine oder mehrere bestimmte Waren zugewiesen und ist dafür verantwortlich, anderen Marktteilnehmern dabei zu helfen, diese Waren in geordneter Weise zu handeln.
Beim Handel ist es üblich, dass die Nachfrage nach bestimmten Rohstoffen an der ABC Commodities Exchange gelegentlich ihr Angebot übersteigt oder das Gegenteil eintritt. In diesen Fällen ist XYZ für den Kauf oder Verkauf dieser Ware verantwortlich, um Liquidität bereitzustellen und die Volatilität des Handels in diesem Teil des Marktes zu verringern. XYZ ist auch für die Bereitstellung anderer Dienstleistungen verantwortlich, wie z. B. die Festlegung angemessener Eröffnungspreise für Rohstoffe und die Reduzierung der Transaktionskosten, mit denen die Marktteilnehmer konfrontiert sind.
Da die Warenbörse in den letzten Jahren zunehmend automatisiert wurde, hat sich die Rolle von Board Brokern und anderen Market Makern verändert. Heute werden Firmen wie XYZ zunehmend durch automatisierte elektronische Systeme ersetzt, die direkt von der Börse betrieben werden.
Besondere Überlegungen
Die Popularität des Board-Broker-Systems hat in den letzten Jahren nachgelassen. Es wurde nach und nach durch vollautomatische Handelsausführungssysteme ersetzt. Diese computergestützten Systeme sind normalerweise in der Lage, die Rolle von Bordmaklern schneller und in größeren Mengen auszuführen, indem sie im Wesentlichen die Notwendigkeit menschlicher Entscheidungsfindung eliminieren.
Höhepunkte
Ein Bordmakler arbeitet für die Waren- oder Optionsbörse und überwacht je nach seiner Expertise eine bestimmte Gruppe von Waren oder Optionen.
Es ähnelt der Market-Making-Tätigkeit, die an Börsen stattfindet.
Chicago Board Options Exchange (CBOE) ist das bekannteste Beispiel für ein Board-Broker-System.
Die Rolle von Bordmaklern wurde in erster Linie durch automatisierte elektronische Handelssysteme ersetzt, die ihre Aufgaben mit höheren Volumina und viel höherer Geschwindigkeit ausüben können.
Ein Board-Broker-System ist eine Methode zur Bereitstellung von Liquidität und Begrenzung der Volatilität an einer Warenbörse.
