Styremeglersystem
Hva er et styremeglersystem?
Begrepet styremeglersystem refererer til en metode for å styre likviditeten og ordnet utførelse av ordre på en råvarebørs eller en opsjonsbørs. Styremeglersystemet består av å tildele spesifikke varer eller opsjoner til medlemmer av børsen. Disse medlemmene er da ansvarlige for å opptre som markedsskapere i sine tildelte varer.
Selv om de var populære da de først oppsto, har de fleste styremeglersystemer nå blitt erstattet av helautomatiske systemer.
Hvordan styremeglersystemer fungerer
En styremegler jobber for en vare- eller opsjonsbørs. De er ansvarlige for å overvåke handelsprosessen for et spesifikt sett med varer eller opsjoner. De skal også sørge for at handel blir gjennomført på en ryddig måte. Til sammen utgjør disse ansatte det som kalles styremeglersystemet.
Styremeglersystemet ligner systemet med spesialister og markedsmakere som brukes på andre børser, som New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq. I begge tilfeller er målet med systemet å gi likviditet til alle markedsdeltakere og redusere gjennomsnittlige transaksjonskostnader.
Mens de utpekte market makers (DMMs) til NYSE kan bli pålagt å tilby markedsskapende tjenester for et bestemt verdipapir, tildeles styremeglere på en råvarebørs spesifikke varer. De underliggende tjenestene vil i hovedsak være de samme, inkludert å gi pristilbud, begrense markedsvolatilitet og informere om åpnings- og sluttkurser for de involverte verdipapirene eller råvarene.
Det mest kjente eksemplet på et styremeglersystem var det som ble brukt av Chicago Board Options Exchange (CBOE). Børsen tilbyr handelsmuligheter for verdipapirer som opsjoner, futures, utenlandsk valuta, børshandlede fond (ETF), aksjer og andre eiendeler.
Populariteten til styremeglersystemet bleknet med årene, og ble erstattet av helautomatiserte datastyrte handelsplattformer.
Eksempel på et styremeglersystem
Her er et hypotetisk eksempel for å vise hvordan styremeglersystemer fungerer. La oss si at XYZ Financial er medlem av ABC Commodities Exchange, hvor den utgjør en del av børsens styremeglersystem. XYZ er tildelt en eller flere spesifikke varer og er ansvarlig for å hjelpe andre markedsdeltakere med å handle med disse varene på en ryddig måte.
I handel er det vanlig at etterspørselen etter spesifikke varer på ABC Commodities Exchange av og til overgår tilbudet eller at det motsatte oppstår. I disse tilfellene er XYZ ansvarlig for å kjøpe eller selge den varen for å gi likviditet og redusere volatiliteten i handelen i den delen av markedet. XYZ er også ansvarlig for å tilby andre tjenester, for eksempel å etablere passende åpningspriser for råvarer og redusere transaksjonskostnadene for markedsdeltakere.
Ettersom råvareutveksling har blitt stadig mer automatisert de siste årene, har rollen til styremeglere og andre markedsskapere endret seg. I dag har firmaer som XYZ i økende grad blitt erstattet av automatiserte elektroniske systemer direkte drevet av børsen.
Spesielle hensyn
Populariteten til styremeglersystemet har falmet de siste årene. Den ble gradvis erstattet med helautomatiserte handelsutførelsessystemer. Disse datastyrte systemene er normalt i stand til å utføre rollen som styremeglere raskere og med større volum ved i det vesentlige å eliminere behovet for menneskelig beslutningstaking.
##Høydepunkter
- En styremegler jobber for råvare- eller opsjonsbørsen og fører tilsyn med et spesifikt sett med varer eller opsjoner avhengig av deres ekspertise.
– Det ligner på marketmaking-aktiviteten som foregår på børser.
- Chicago Board Options Exchange (CBOE) er det mest kjente eksemplet på et styremeglersystem.
– Rollen som styremeglere er først og fremst erstattet av automatiserte elektroniske handelssystemer, som kan utøve sitt ansvar ved høyere volum og mye større hastighet.
– Et styremeglersystem er en metode for å gi likviditet og begrense volatiliteten på en råvarebørs.
