Miðlarakerfi stjórnar

Hvað er stjórnarmiðlarakerfi?

Hugtakið miðlarakerfi í stjórnum vísar til aðferðar til að stjórna lausafjárstöðu og skipulegri framkvæmd pantana í hrávörukauphöll eða valréttarskipti. Miðlarakerfi stjórnar samanstendur af því að úthluta tilteknum vörum eða valkostum til meðlima kauphallarinnar. Þeir aðilar bera síðan ábyrgð á að koma fram sem viðskiptavakar með úthlutaðar vörur sínar.

Þó að þau hafi verið vinsæl þegar þau komu fyrst til sögunnar, hefur flestum miðlarakerfum verið skipt út fyrir fullkomlega sjálfvirk kerfi.

Hvernig stjórnarmiðlarakerfi virka

Stjórnarmiðlari vinnur fyrir vöru- eða valréttarskipti. Þeir bera ábyrgð á að hafa umsjón með viðskiptaferlinu fyrir tiltekið sett af vörum eða valkostum. Þeir verða einnig að tryggja að viðskipti fari fram á skipulegan hátt. Saman mynda þessir starfsmenn það sem kallað er miðlarakerfi stjórnar.

Bankamiðlarakerfið er svipað og kerfi sérfræðinga og viðskiptavaka sem notað er í öðrum kauphöllum, svo sem New York Stock Exchange (NYSE) eða Nasdaq. Í báðum tilvikum er markmið kerfisins að veita öllum markaðsaðilum lausafé og lækka meðalviðskiptakostnað.

Þó að tilnefndir viðskiptavakar (DMM) NYSE kunni að þurfa að veita viðskiptavakaþjónustu fyrir tiltekið verðbréf, er stjórnarmiðlarum í hrávörukauphöll úthlutað tilteknum vörum. Undirliggjandi þjónusta væri í meginatriðum sú sama, þar með talið að veita verðtilboð, takmarka sveiflur á markaði og upplýsa um opnunar- og lokaverð verðbréfa eða hráefna sem um ræðir.

Frægasta dæmið um bankamiðlarakerfi var það sem Chicago Board Options Exchange (CBOE) notaði. Kauphöllin býður upp á viðskiptatækifæri fyrir verðbréf eins og valkosti, framtíð, gjaldeyri, kauphallarsjóði (ETF), hlutabréf og aðrar eignir.

Vinsældir miðlarakerfisins dofnuðu með árunum og var skipt út fyrir fullsjálfvirka tölvustýrða viðskiptavettvang.

Dæmi um stjórnarmiðlarakerfi

Hér er ímyndað dæmi til að sýna hvernig miðlarakerfi stjórna virka. Segjum að XYZ Financial sé aðili að ABC Commodities Exchange, þar sem það er hluti af miðlarakerfi kauphallarinnar. XYZ er úthlutað einni eða fleiri tilteknum vörum og er ábyrgur fyrir því að hjálpa öðrum markaðsaðilum að versla með þær vörur á skipulegan hátt.

Í viðskiptum er algengt að eftirspurn eftir tilteknum vörum í ABC-vörukauphöllinni fari stundum fram úr framboði þeirra eða að hið gagnstæða gerist. Í þeim tilvikum er XYZ ábyrgt fyrir að kaupa eða selja þá vöru til að veita lausafé og draga úr sveiflum í viðskiptum á þeim hluta markaðarins. XYZ ber einnig ábyrgð á að veita aðra þjónustu, svo sem að koma á viðeigandi opnunarverði fyrir hrávöru og draga úr viðskiptakostnaði sem markaðsaðilar standa frammi fyrir.

Þar sem vöruskipti hafa orðið sífellt sjálfvirkari á undanförnum árum hefur hlutverk miðlara og annarra viðskiptavaka breyst. Í dag hefur fyrirtækjum eins og XYZ í auknum mæli verið skipt út fyrir sjálfvirk rafeindakerfi sem stjórnað er beint af kauphöllinni.

Sérstök atriði

Vinsældir miðlarakerfisins hafa dvínað á undanförnum árum. Það var smám saman skipt út fyrir fullkomlega sjálfvirk viðskiptakerfi. Þessi tölvukerfi eru venjulega fær um að sinna hlutverki miðlara í stjórnum hraðar og í stærra magni með því að í raun útrýma þörfinni fyrir mannlega ákvarðanatöku.

##Hápunktar

• Stjórnarmiðlari vinnur fyrir vöru- eða valréttarskiptin og hefur umsjón með tilteknu mengi hrávara eða valkosta eftir sérfræðiþekkingu þeirra.

• Það er svipað og viðskiptavaktin sem á sér stað í kauphöllum.

• Chicago Board Options Exchange (CBOE) er frægasta dæmið um miðlarakerfi.

• Hlutverk bankamiðlara hefur fyrst og fremst verið skipt út fyrir sjálfvirk rafræn viðskiptakerfi, sem geta sinnt skyldum sínum á meira magni og mun meiri hraða.

• Bankamiðlarakerfi er aðferð til að veita lausafé og takmarka sveiflur á hrávörumarkaði.