Sistema di brokeraggio di bordo
Che cos'è un sistema di Board Broker?
Il termine board broker system si riferisce a un metodo per la gestione della liquidità e l'ordinata esecuzione di ordini su una borsa merci o una borsa di opzioni. Il sistema del broker di bordo consiste nell'assegnare merci o opzioni specifiche ai membri dello scambio. Tali membri sono quindi responsabili di agire come market maker nelle materie prime loro assegnate.
Sebbene popolari quando sono nati per la prima volta, la maggior parte dei sistemi di brokeraggio di bordo è stata ora sostituita da sistemi completamente automatizzati.
Come funzionano i sistemi di Board Broker
Un broker di bordo lavora per uno scambio di merci o opzioni. Sono responsabili della supervisione del processo di negoziazione per un insieme specifico di materie prime o opzioni. Devono inoltre garantire che le negoziazioni siano condotte in modo ordinato. Insieme, questi dipendenti costituiscono quello che viene chiamato il sistema dei broker di bordo.
Il sistema di board broker è simile al sistema di specialisti e market maker utilizzato in altre borse, come la New York Stock Exchange (NYSE) o il Nasdaq. In entrambi i casi, l'obiettivo del sistema è fornire liquidità a tutti i partecipanti al mercato e ridurre i costi medi di transazione.
Sebbene ai market maker designati (DMM) del NYSE possa essere richiesto di fornire servizi di market-making per un particolare titolo, ai board broker su una borsa merci vengono assegnate merci specifiche. I servizi sottostanti forniti sarebbero essenzialmente gli stessi, inclusa la fornitura di quotazioni di prezzo, la limitazione della volatilità del mercato e l'informazione dei prezzi di apertura e chiusura dei titoli o delle materie prime coinvolte.
L'esempio più famoso di un sistema di board broker è stato quello utilizzato dal Chicago Board Options Exchange (CBOE). La borsa offre opportunità di trading per titoli come opzioni, futures, valute estere, fondi negoziati in borsa (ETF), azioni e altre attività .
La popolarità del sistema di brokeraggio di bordo è svanita nel corso degli anni, essendo stata sostituita da piattaforme di trading computerizzate completamente automatizzate.
Esempio di un sistema Board Broker
Ecco un esempio ipotetico per mostrare come funzionano i sistemi di board broker. Diciamo che XYZ Financial è un membro dell'ABC Commodities Exchange, dove fa parte del sistema di board broker dell'exchange. A XYZ vengono assegnate una o più merci specifiche ed è responsabile di aiutare gli altri partecipanti al mercato a negoziare tali merci in modo ordinato.
Nel trading, è normale che la domanda di materie prime specifiche sull'ABC Commodities Exchange superi occasionalmente la loro offerta o che si verifichi il contrario. In questi casi, XYZ è responsabile dell'acquisto o della vendita di tale merce per fornire liquidità e ridurre la volatilità del trading in quella parte del mercato. XYZ è anche responsabile della fornitura di altri servizi, come stabilire prezzi di apertura appropriati per le materie prime e ridurre i costi di transazione affrontati dai partecipanti al mercato.
Poiché negli ultimi anni lo scambio di materie prime è diventato sempre più automatizzato, il ruolo dei broker di bordo e di altri market maker è cambiato. Oggi, aziende come XYZ sono state sempre più sostituite da sistemi elettronici automatizzati gestiti direttamente dalla borsa.
Considerazioni speciali
La popolarità del sistema di brokeraggio di bordo è svanita negli ultimi anni. È stato gradualmente sostituito con sistemi di esecuzione degli scambi completamente automatizzati. Questi sistemi informatici sono normalmente in grado di svolgere il ruolo di broker di bordo più rapidamente e con volumi maggiori,. eliminando essenzialmente la necessità del processo decisionale umano.
Mette in risalto
Un broker di bordo lavora per lo scambio di merci o opzioni e supervisiona un insieme specifico di merci o opzioni a seconda della loro esperienza.
È simile all'attività di market-making che si svolge in borsa.
Chicago Board Options Exchange (CBOE) è l'esempio più famoso di un sistema di board broker.
Il ruolo dei broker di bordo è stato sostituito principalmente da sistemi di negoziazione elettronica automatizzati, che possono esercitare le proprie responsabilità a volumi più elevati e velocità molto maggiori.
Un sistema di board broker è un metodo per fornire liquidità e limitare la volatilità su una borsa merci.
