Styrelsemäklarsystem
Vad Àr ett styrelsemÀklarsystem?
Termen styrelsemÀklarsystem avser en metod för att hantera likviditeten och ordnat utförande av order pÄ en rÄvarubörs eller en optionsbörs. StyrelsemÀklarsystemet bestÄr av att tilldela specifika rÄvaror eller optioner till börsens medlemmar. Dessa medlemmar Àr sedan ansvariga för att agera som marknadsgaranter för sina tilldelade rÄvaror.
Ăven om de var populĂ€ra nĂ€r de först uppstod, har de flesta styrelsemĂ€klarsystem nu ersatts av helautomatiska system.
Hur Board Broker Systems fungerar
En styrelsemÀklare arbetar för en rÄvaru- eller optionsbörs. De Àr ansvariga för att övervaka handelsprocessen för en specifik uppsÀttning rÄvaror eller optioner. De mÄste ocksÄ se till att affÀrer bedrivs pÄ ett ordnat sÀtt. Tillsammans utgör dessa anstÀllda det som kallas styrelsemÀklarsystemet.
StyrelsemÀklarsystemet liknar systemet med specialister och marknadsgaranter som anvÀnds pÄ andra börser, sÄsom New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq. I bÄda fallen Àr mÄlet med systemet att tillhandahÄlla likviditet för alla marknadsaktörer och att minska de genomsnittliga transaktionskostnaderna.
Medan de utsedda marknadsgaranterna (DMM) pÄ NYSE kan behöva tillhandahÄlla marknadsskapande tjÀnster för ett visst vÀrdepapper, tilldelas styrelsemÀklare pÄ en rÄvarubörs specifika rÄvaror. De underliggande tjÀnsterna skulle i huvudsak vara desamma, inklusive att tillhandahÄlla prisnoteringar, begrÀnsa marknadsvolatiliteten och informera om öppnings- och stÀngningspriserna för de berörda vÀrdepapperen eller rÄvarorna.
Det mest kÀnda exemplet pÄ ett styrelsemÀklarsystem var det som anvÀndes av Chicago Board Options Exchange (CBOE). Börsen erbjuder handelsmöjligheter för vÀrdepapper som optioner, terminer, utlÀndsk valuta, börshandlade fonder (ETF), aktier och andra tillgÄngar.
Populariteten för styrelsemÀklarsystemet bleknade med Ären och ersattes av helt automatiserade datoriserade handelsplattformar.
Exempel pÄ ett Board Broker System
HÀr Àr ett hypotetiskt exempel för att visa hur styrelsemÀklarsystem fungerar. LÄt oss sÀga att XYZ Financial Àr medlem i ABC Commodities Exchange, dÀr den utgör en del av börsens styrelsemÀklarsystem. XYZ tilldelas en eller flera specifika rÄvaror och ansvarar för att hjÀlpa andra marknadsaktörer att handla med dessa rÄvaror pÄ ett ordnat sÀtt.
I handeln Àr det vanligt att efterfrÄgan pÄ specifika rÄvaror pÄ ABC Commodities Exchange ibland övertrÀffar deras utbud eller att motsatsen intrÀffar. I dessa fall Àr XYZ ansvarig för att köpa eller sÀlja den varan för att tillhandahÄlla likviditet och minska volatiliteten i handeln i den delen av marknaden. XYZ ansvarar ocksÄ för att tillhandahÄlla andra tjÀnster, som att faststÀlla lÀmpliga öppningspriser för rÄvaror och att minska transaktionskostnaderna för marknadsaktörer.
Eftersom rÄvaruutbytet har blivit allt mer automatiserat de senaste Ären har styrelsemÀklarnas och andra marknadsgaranters roll förÀndrats. Idag har företag som XYZ i allt större utstrÀckning ersatts av automatiserade elektroniska system som drivs direkt av börsen.
SÀrskilda övervÀganden
Populariteten för styrelsemÀklarsystemet har avtagit de senaste Ären. Det ersattes gradvis med helt automatiserade handelsutförandesystem. Dessa datoriserade system kan normalt utföra rollen som styrelsemÀklare snabbare och med större volymer genom att i huvudsak eliminera behovet av mÀnskligt beslutsfattande.
##Höjdpunkter
- En styrelsemÀklare arbetar för rÄvaru- eller optionsbörsen och övervakar en specifik uppsÀttning rÄvaror eller optioner beroende pÄ deras expertis.
â Det liknar den marknadsskapande aktivitet som sker pĂ„ börser.
- Chicago Board Options Exchange (CBOE) Àr det mest kÀnda exemplet pÄ ett styrelsemÀklarsystem.
â Rollen som styrelsemĂ€klare har i första hand ersatts av automatiserade elektroniska handelssystem, som kan utöva sitt ansvar vid högre volymer och mycket högre hastigheter.
â Ett styrelsemĂ€klarsystem Ă€r en metod för att tillhandahĂ„lla likviditet och begrĂ€nsa volatiliteten pĂ„ en rĂ„varubörs.
