Board Broker System
Hvad er et Board Broker System?
Udtrykket board broker-system refererer til en metode til styring af likviditeten og ordnet udførelse af ordrer på en råvarebørs eller en optionsbørs. Board broker-systemet består i at tildele specifikke varer eller optioner til medlemmer af børsen. Disse medlemmer er derefter ansvarlige for at fungere som market makers i deres tildelte råvarer.
Selvom de var populære, da de først opstod, er de fleste bestyrelsesmæglersystemer nu erstattet af fuldt automatiserede systemer.
Hvordan Board Broker-systemer fungerer
En bestyrelsesmægler arbejder for en råvare- eller optionsbørs. De er ansvarlige for at overvåge handelsprocessen for et specifikt sæt af råvarer eller optioner. De skal også sikre, at handlerne foregår på en ordentlig måde. Tilsammen udgør disse medarbejdere det, der kaldes bestyrelsesmæglersystemet.
Board broker-systemet ligner systemet af specialister og market makers, der bruges på andre børser, såsom New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq. I begge tilfælde er målet med systemet at give likviditet til alle markedsdeltagere og reducere de gennemsnitlige transaktionsomkostninger.
Mens de udpegede market makers (DMM'er) på NYSE kan være forpligtet til at levere markedsskabende tjenester for et bestemt værdipapir, tildeles bestyrelsesmæglere på en råvarebørs specifikke råvarer. De underliggende tjenester vil i det væsentlige være de samme, herunder at give pristilbud, begrænse markedsvolatiliteten og informere om åbnings- og lukkekurserne for de involverede værdipapirer eller råvarer.
Det mest berømte eksempel på et bestyrelsesmæglersystem var det, der blev brugt af Chicago Board Options Exchange (CBOE). Børsen tilbyder handelsmuligheder for værdipapirer såsom optioner, futures, udenlandsk valuta, børshandlede fonde (ETF'er), aktier og andre aktiver.
Populariteten af bestyrelsesmæglersystemet forsvandt med årene og blev erstattet af fuldautomatiserede computeriserede handelsplatforme.
Eksempel pĂĄ et Board Broker-system
Her er et hypotetisk eksempel for at vise, hvordan bestyrelsesmæglersystemer fungerer. Lad os sige, at XYZ Financial er medlem af ABC Commodities Exchange, hvor det er en del af børsens bestyrelsesmæglersystem. XYZ er tildelt en eller flere specifikke råvarer og er ansvarlig for at hjælpe andre markedsdeltagere med at handle med disse råvarer på en velordnet måde.
I handel er det almindeligt, at efterspørgslen efter specifikke råvarer på ABC Commodities Exchange lejlighedsvis overgår deres udbud, eller at det modsatte forekommer. I disse tilfælde er XYZ ansvarlig for at købe eller sælge den pågældende vare for at tilvejebringe likviditet og reducere volatiliteten i handelen i den del af markedet. XYZ er også ansvarlig for at levere andre tjenester, såsom at etablere passende åbningspriser for råvarer og reducere de transaktionsomkostninger, som markedsdeltagere står over for.
Efterhånden som råvareudvekslingen er blevet mere og mere automatiseret i de senere år, har bestyrelsesmæglernes og andre market makers rolle ændret sig. I dag er virksomheder som XYZ i stigende grad blevet erstattet af automatiserede elektroniske systemer, der drives direkte af børsen.
Særlige overvejelser
Populariteten af bestyrelsesmæglersystemet er falmet i de seneste år. Det blev gradvist erstattet med fuldt automatiserede handelsudførelsessystemer. Disse edb-systemer er normalt i stand til at udføre bestyrelsesmæglernes rolle hurtigere og med større mængder ved i det væsentlige at eliminere behovet for menneskelig beslutningstagning.
##Højdepunkter
En bestyrelsesmægler arbejder for råvare- eller optionsbørsen og fører tilsyn med et specifikt sæt af råvarer eller optioner afhængigt af deres ekspertise.
Det ligner den markedsskabende aktivitet, der foregår på børserne.
Chicago Board Options Exchange (CBOE) er det mest berømte eksempel på et board broker-system.
Bestyrelsesmæglernes rolle er primært blevet erstattet af automatiserede elektroniske handelssystemer, som kan varetage deres ansvar ved højere volumen og meget større hastigheder.
Et board broker-system er en metode til at tilvejebringe likviditet og begrænse volatiliteten på en råvarebørs.
