توزيعات الأرباح النقدية والأسهم

ما هي أرباح الأسهم النقدية؟

أرباح الأسهم والنقدية ، كما يوحي اسمها ، هي عندما توزع الشركة أرباحها على مساهميها نقدًا ومخزونًا كجزء من نفس الأرباح. يتم التعبير عن الجزء النقدي من توزيعات الأرباح بالسنتات أو الدولارات لكل سهم مملوك ، ويتم التعبير عن جزء الأسهم كنسبة مئوية من عدد الأسهم المملوكة.

فهم توزيعات الأرباح النقدية والأسهم

يمكن فهم أرباح الأسهم النقدية من خلال المثال التالي: يمتلك المساهم 100 سهم في شركة XYZ Corporation. تعلن الشركة عن توزيعات نقدية للأسهم والنقدية بقيمة 25 سنتًا لكل سهم ، بالإضافة إلى 10 في المائة من الأسهم المملوكة. بالنسبة للمساهم ، سينتج عن ذلك توزيعات أرباح نقدية قدرها 25 دولارًا (25 سنتًا لكل سهم مضروبة في 100 سهم) و 10 أسهم إضافية من الأسهم (100 سهم مملوكة مضروبة في معدل توزيع أرباح بنسبة 10 في المائة).

فوائد توزيعات الأرباح النقدية والأسهم - منظور المساهمين

بشكل منفصل ، لكل من توزيعات الأرباح النقدية وأرباح الأسهم مزايا وعيوب محددة. مجتمعة ، يمكن أن تكون الفائدة الكامنة في توزيعات الأرباح النقدية والأسهم هي المساعدة في التخفيف من عيوب إحدى طرق الدفع مع مزايا الأخرى. عند التفكير في الاعتبارات الواردة أدناه ، يتضح أنه في بعض الحالات ، يمكن أن توفر أرباح الأسهم النقدية للمساهمين مرونة أكبر مما يمكن لأي شخص بمفرده. وبالنسبة للبعض ، قد تكون توزيعات الأرباح النقدية والأسهم صفقة أفضل لأنها توفر المزيد من الخيارات لكيفية التعامل مع توزيعات الأرباح.

** اعتبارات التوزيعات النقدية: **

• توفر لك المدفوعات النقدية ميزة اختيار ما إذا كنت تريد إعادة استثمار أرباح الأسهم أم لا.

• ولكن إذا قررت إعادة استثمار أرباحك النقدية في الشركة ، فإن معدل نموها سيكون أبطأ من معدل نمو أرباح الأسهم.

• هناك آثار ضريبية كبيرة مع توزيعات أرباح نقدية. في الولايات المتحدة ، يخضعون لحجب اتحادي يصل إلى 20 في المائة يؤخذ مباشرة من القمة. بعد ذلك ، في نهاية العام ، يجب عليك أيضًا الإبلاغ عن توزيعات الأرباح إلى دائرة الإيرادات الداخلية (IRS) كدخل ، والتي يمكن أن تحسم ما يصل إلى 25 في المائة أخرى من عائدك.

** اعتبارات توزيع أرباح الأسهم: **

• إذا جمعت أرباحًا من الأسهم ، فسيتم إعادة استثمار 100 بالمائة من مدفوعاتك في الشركة ، مما يسمح للأرباح بالنمو بشكل أسرع بكثير من إعادة استثمار الأرباح النقدية المعتادة.

• ومع ذلك ، فإن توزيع أرباح الأسهم يعرضها باستمرار لمخاطر تشغيلية للشركة. بمعنى ، إذا بدأ العمل في الأداء الضعيف وانخفضت قيمة أسهم الشركة ، فإن أرباحك ستنخفض معها.

• قد تخضع أرباح الأسهم أيضًا للضريبة. ومع ذلك ، على عكس توزيعات الأرباح النقدية ، لا يتم الإبلاغ عن توزيعات الأسهم كدخل ، ولكن كأرباح رأسمالية ، وتخضع للضريبة بمعدل أقل بكثير.

لماذا قد ترغب الشركة في توزيع أرباح نقدية وأسهم؟

يؤدي دفع عائد نقدي إلى ترك الشركة بأموال أقل للعمل بها ، كما أن الدفع في الأسهم يحافظ على القوة الشرائية للشركة. لذلك ، إذا تم استخدام توزيعات أرباح نقدية وأسهم بدلاً من توزيعات نقدية واحدة أو أخرى ، يمكن للشركة الاحتفاظ بجزء من نقودها من أجل نموها المستمر. هذا مفيد بشكل خاص 1) إذا كانت الشركة تعاني من نقص مؤقت في التدفق النقدي ؛ 2) بالنسبة لأولئك الذين يعتمدون على إيراداتهم للعمل ، مثل البنوك ومقرضي الرهن العقاري ؛ أو 3) للشركات ، مثل المستحضرات الصيدلانية ، التي تحتاج إلى نقود في متناول اليد للبحث والتطوير (R & D).

تستفيد الشركات دائمًا من إبقاء مصالح المساهمين في المقدمة. لذلك إذا اعتقدت الشركة أن نصف قاعدة المستثمرين يفضلون النقد والنصف الآخر يفضل توزيعات الأسهم ، على سبيل المثال ، فربما تحاول الشركة إبقاء جميع مساهميها سعداء في نفس الوقت. بالإضافة إلى ذلك ، من خلال توزيع جزء من أرباح الأسهم في المخزون ، من المحتمل أن تساعد الشركة المساهمين على تقليل بعض الأعباء الضريبية لأرباح الأسهم النقدية.