Kontant-og-aktieudbytte

Hvad er kontant-og-aktieudbytte?

Kontant-og-aktieudbytte, som navnet antyder, er, når et selskab udlodder indtjening til sine aktionærer i både kontanter og aktier som en del af det samme udbytte. Den kontante del af udbyttet udtrykkes i cents eller dollars pr. ejet aktie, og aktieandelen er udtrykt som en procentdel af antallet af ejede aktier.

Forståelse af kontant-og-aktieudbytte

Kontant- og aktieudbytte kan forstås ved følgende eksempel: En aktionær ejer 100 aktier i XYZ Corporation. Selskabet erklærer et aktie-og-kontant udbytte på 25 cent pr. aktie plus 10 procent af de ejede aktier. For aktionæren ville dette resultere i et kontantudbytte på $25 (25 cent pr. aktie multipliceret med 100 aktier) og 10 yderligere aktier (100 aktier ejet ganget med en aktieudbyttesats på 10 procent).

Fordele ved et kontant-og-aktieudbytte — Aktionærernes perspektiv

Hver for sig har kontantudbytte og aktieudbytte specifikke fordele og ulemper. Kombineret så kunne en iboende fordel ved et kontant- og aktieudbytte være at hjælpe med at afbøde ulemperne ved en udbetalingsmetode med fordelene ved den anden. Når man tænker på nedenstående overvejelser, bliver det klart, at et kontant-og-aktieudbytte i nogle tilfælde kunne tilbyde aktionærerne mere fleksibilitet, end den ene ville kunne gøre alene. Og for nogle kan et kontant-og-aktieudbytte være en bedre aftale, fordi det giver flere muligheder for, hvordan man håndterer udbyttet.

Kontantudbytteovervejelser:

• Kontantbetalinger giver dig fordelen ved at vælge, om du vil geninvestere udbyttet eller ej.

• Men hvis du beslutter dig for at geninvestere dit kontante udbytte tilbage i virksomheden, ville dets vækstrate være langsommere end aktieudbytte.

• Der er store skattemæssige konsekvenser med kontant udbytte. I USA er de underlagt op til 20 procent føderal tilbageholdelse taget direkte fra toppen. Så ved årets udgang skal du også rapportere udbyttet til Internal Revenue Service (IRS) som indkomst, hvilket kan barbere så meget som yderligere 25 procent af dit afkast.

Aktieudbytteovervejelser:

• Hvis du samler et aktieudbytte, så geninvesteres 100 procent af din udbetaling i virksomheden, hvilket gør, at udbyttet kan vokse meget hurtigere end den typiske kontante udbyttegeninvestering.

• Men at tage udbytte i aktier udsætter det hele tiden for en virksomheds operationelle risiko. Det betyder, at hvis virksomheden begynder at underperforme, og virksomhedens aktieværdi falder, så vil dit udbytte falde sammen med det.

• Et aktieudbytte kan også beskattes. Men i modsætning til kontant udbytte rapporteres aktieudbytte ikke som indkomst, men som kapitalgevinster og beskattes med en meget lavere sats.

Hvorfor kunne en virksomhed ønske at tilbyde et udbytte i både kontanter og aktier?

Udbetaling af kontant udbytte efterlader en virksomhed med færre penge at arbejde med, og betaling på lager bevarer virksomhedens købekraft. Så hvis et kontant-og-aktieudbytte bruges i stedet for kun det ene eller det andet, kan en virksomhed spare en del af sine kontanter til dens fortsatte vækst. Dette er især nyttigt 1) hvis en virksomhed oplever en midlertidig likviditetsmangel; 2) for dem, der er afhængige af deres indtægter for at kunne fungere, såsom banker og realkreditinstitutter; eller 3) for virksomheder, som f.eks. lægemidler, der har brug for kontanter til rådighed til forskning og udvikling (F&U).

Selskaber drager altid fordel af at holde aktionærernes interesser på forkant. Så hvis en virksomhed mener, at halvdelen af dens investorbase foretrækker kontanter, og den anden halvdel foretrækker aktieudbytte, for eksempel, så forsøger virksomheden måske at holde alle sine aktionærer glade samtidigt. Ved at udlodde en del af udbyttet på lager kan virksomheden desuden potentielt hjælpe aktionærerne med at minimere nogle af skattebyrderne ved kontant udbytte.