هيئة النقد
ما هو مجلس العملات؟
لوحة العملة هي شكل متطرف لسعر الصرف المرتبط. يتم أخذ إدارة سعر الصرف والعرض النقدي بعيدًا عن البنك المركزي للبلاد ، إذا كان لديه واحد. بالإضافة إلى سعر الصرف الثابت ، فإن مجلس العملة مطلوب بشكل عام للاحتفاظ باحتياطيات العملة الأجنبية الأساسية.
كيف يعمل مجلس العملات
في ظل مجلس العملة ، تُعطى إدارة سعر الصرف وعرض النقود إلى سلطة نقدية تتخذ قرارات بشأن تقييم عملة الدولة. في كثير من الأحيان ، لدى هذه السلطة النقدية تعليمات مباشرة لدعم جميع وحدات العملة المحلية المتداولة بالعملة الأجنبية. عندما يتم دعم جميع العملات المحلية بعملة أجنبية ، يطلق عليها متطلبات احتياطي بنسبة 100٪. مع متطلبات احتياطي بنسبة 100٪ ، يعمل مجلس العملة بشكل مشابه لإصدار قوي من المعيار الذهبي.
يتيح مجلس العملات إمكانية التبادل غير المحدود للعملة المحلية مقابل العملات الأجنبية. يمكن للبنك المركزي التقليدي طباعة النقود متى شاء ، ولكن يجب أن يدعم مجلس العملة وحدات إضافية من العملة بعملة أجنبية. يربح مجلس العملة فائدة من الاحتياطيات الأجنبية ، لذلك عادة ما تحاكي أسعار الفائدة المحلية الأسعار السائدة في العملة الأجنبية.
مجالس العملات مقابل البنوك المركزية
مثل معظم الاقتصادات الكبرى في العالم ، ليس لدى الولايات المتحدة مجلس عملات. في الولايات المتحدة ، الاحتياطي الفيدرالي هو بنك مركزي حقيقي ، يعمل كمقرض الملاذ الأخير. يُسمح لسعر الصرف بالتعويم وتحديده من قبل قوى السوق ، وكذلك السياسات النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
على النقيض من ذلك ، فإن مجالس العملة محدودة إلى حد ما في سلطتها. إنهم يمتلكون في الغالب النسبة المطلوبة من العملة المرتبطة التي تم تفويضها مسبقًا. كما أنهم يتبادلون العملة المحلية بالعملة المرتبطة (أو المرساة) ، والتي تكون عادةً الدولار الأمريكي أو اليورو.
يتمتع مجلس العملة بقدرة أقل على الإضرار بالاقتصاد أو مساعدته من البنك المركزي.
مزايا مجلس العملات
غالبًا ما يتم الثناء على أنظمة مجالس العملات لاستقرارها النسبي وطبيعتها القائمة على القواعد. تقدم مجالس العملات أسعار صرف مستقرة ، مما يعزز التجارة والاستثمار. انضباطهم يقيد تصرفات الحكومة. لا تستطيع الحكومات المسرفة أو غير المسؤولة ببساطة طباعة النقود لسداد العجز. تشتهر مجالس العملات باحتفاظها بالتضخم تحت السيطرة.
عيوب مجلس العملات
لوحات العملات لها أيضا سلبيات. في أنظمة سعر الصرف الثابت ، لا تسمح مجالس العملات للحكومة بتحديد أسعار الفائدة. هذا يعني أن الظروف الاقتصادية في بلد أجنبي عادة ما تحدد أسعار الفائدة. من خلال ربط العملة المحلية بعملة أجنبية ، يستورد مجلس العملة الكثير من السياسة النقدية لذلك البلد الأجنبي.
عندما يكون هناك بلدان في نقاط مختلفة في دورة الأعمال ، يمكن لمجلس العملة أن يخلق مشاكل خطيرة. على سبيل المثال ، لنفترض أن البنك المركزي يرفع أسعار الفائدة لكبح جماح التضخم أثناء التوسع في الدولة الأجنبية. ينقل مجلس العملة هذا الارتفاع في الأسعار إلى الاقتصاد المحلي ، بغض النظر عن الظروف المحلية. إذا كانت الدولة التي لديها مجلس عملة في حالة ركود بالفعل ، فإن رفع سعر الفائدة قد يزيد الأمر سوءًا.
في حالة حدوث أزمة ، يمكن أن يتسبب مجلس العملة في مزيد من الضرر. إذا تخلص المستثمرون من عملتهم المحلية بسرعة وفي نفس الوقت ، يمكن أن ترتفع أسعار الفائدة بسرعة. وهذا يضر بقدرة البنوك على الاحتفاظ بالاحتياطيات المطلوبة قانونًا ومستويات السيولة المناسبة.
يمكن لأزمة مصرفية كهذه أن تسوء بسرعة لأن مجالس إدارة العملة لا يمكنها العمل كمقرض الملاذ الأخير. في حالة الذعر المصرفي ، لا يمكن لمجلس العملة إقراض الأموال للبنوك بطريقة ذات مغزى.
مثال من العالم الحقيقي لمجلس العملات
هونج كونج لديها مجلس عملة يحافظ على سعر صرف ثابت بين الدولار الأمريكي ودولار هونج كونج. لدى مجلس العملة في هونج كونج متطلبات احتياطي بنسبة 100٪ ، لذلك فإن جميع دولارات هونج كونج مدعومة بالكامل بالدولار الأمريكي. في حين أن مجلس العملة ساهم في تجارة هونغ كونغ مع الولايات المتحدة ، فقد أدى أيضًا إلى تفاقم تأثير الأزمة المالية الآسيوية عام 1997.
يسلط الضوء
مجلس العملة هو شكل متطرف لسعر الصرف المرتبط.
في حالة الأزمات ، يمكن أن يتسبب مجلس العملة في ضرر كبير من خلال تقييد السياسة النقدية.
في كثير من الأحيان ، لدى هذه السلطة النقدية تعليمات مباشرة لدعم جميع وحدات العملة المحلية المتداولة بالعملة الأجنبية.
تقدم مجالس العملات أسعار صرف مستقرة ، مما يعزز التجارة والاستثمار.
