ربط العملة
ما هو ربط العملة؟
العملة هو سياسة تحدد فيها الحكومة الوطنية سعر صرف ثابتًا محددًا لعملتها بعملة أجنبية أو سلة عملات. يؤدي ربط العملة إلى استقرار سعر الصرف بين الدول. القيام بذلك يوفر إمكانية التنبؤ طويلة الأجل بأسعار الصرف لتخطيط الأعمال. ومع ذلك ، قد يكون ربط العملة تحديًا للحفاظ على الأسواق وتشويهها إذا كان بعيدًا جدًا عن سعر السوق الطبيعي.
فهم ربط العملات
الدافع الأساسي لربط العملات هو تشجيع التجارة بين البلدان عن طريق الحد من مخاطر الصرف الأجنبي. هوامش الربح للعديد من الشركات منخفضة ، لذا فإن تغييرًا بسيطًا في أسعار الصرف يمكن أن يقضي على الأرباح ويجبر الشركات على العثور على موردين جدد. هذا صحيح بشكل خاص في صناعة البيع بالتجزئة شديدة التنافسية.
عادة ما تقيم البلدان نظام ربط عملتها باقتصاد أقوى أو أكثر تطوراً بحيث تتمكن الشركات المحلية من الوصول إلى أسواق أوسع بمخاطر أقل. كان الدولار الأمريكي واليورو والذهب تاريخياً خيارات شائعة. تعمل ربط العملات على خلق الاستقرار بين الشركاء التجاريين ويمكن أن تظل في مكانها لعقود. على سبيل المثال ، تم ربط دولار هونج كونج بالدولار الأمريكي منذ عام 1983.
فقط ربط العملات الواقعي الذي يهدف إلى الحد من التقلبات يمكن أن ينتج فوائد اقتصادية. يؤدي تحديد ارتباط عملات مرتفع أو منخفض بشكل مصطنع إلى اختلالات تضر في النهاية بجميع البلدان المعنية.
مزايا أسعار الصرف المربوطة
يمكن للعملات المربوطة أن توسع التجارة وتعزز الدخل الحقيقي ، خاصة عندما تكون تقلبات العملة منخفضة نسبيًا ولا تظهر أي تغييرات طويلة الأجل. بدون مخاطر أسعار الصرف والتعريفات الجمركية ، يتمتع الأفراد والشركات والدول بحرية الاستفادة الكاملة من التخصص والتبادل. وفقًا لنظرية الميزة النسبية ، سيتمكن الجميع من قضاء المزيد من الوقت في القيام بما يفعلونه بشكل أفضل.
مع ربط أسعار الصرف ، سيتمكن المزارعون ببساطة من إنتاج الغذاء بأفضل ما في وسعهم ، بدلاً من إنفاق الوقت والمال للتحوط من مخاطر الصرف الأجنبي بالمشتقات. وبالمثل ، ستكون شركات التكنولوجيا قادرة على التركيز على بناء أجهزة كمبيوتر أفضل. ربما الأهم من ذلك ، أن تجار التجزئة في كلا البلدين سيكونون قادرين على الحصول على مصدر من المنتجين الأكثر كفاءة. تجعل أسعار الصرف المربوطة المزيد من الاستثمارات طويلة الأجل ممكنة في الدولة الأخرى. مع ربط العملة ، لا تؤدي تقلبات أسعار الصرف إلى تعطيل سلاسل التوريد باستمرار وتغيير قيمة الاستثمارات.
عيوب العملات المربوطة
يجب على البنك المركزي للبلد الذي لديه ربط العملة مراقبة العرض والطلب وإدارة التدفق النقدي لتجنب الارتفاع المفاجئ في الطلب أو العرض. يمكن أن تتسبب هذه الارتفاعات في ابتعاد العملة عن سعرها المربوط. هذا يعني أن البنك المركزي سيحتاج إلى الاحتفاظ باحتياطيات كبيرة من العملات الأجنبية لمواجهة الشراء أو البيع المفرط لعملته. تؤثر عمليات ربط العملات على تداول العملات الأجنبية من خلال وقف التقلبات بشكل مصطنع.
ستواجه البلدان مجموعة معينة من المشاكل عندما يتم ربط العملة بسعر صرف منخفض للغاية. من ناحية أخرى ، سيُحرم المستهلكون المحليون من القوة الشرائية لشراء السلع الأجنبية. لنفترض أن اليوان الصيني منخفض للغاية مقابل الدولار الأمريكي. بعد ذلك ، سيتعين على المستهلكين الصينيين دفع المزيد مقابل استيراد الأغذية والنفط ، مما يقلل من استهلاكهم ومستوى معيشتهم. من ناحية أخرى ، فإن المزارعين الأمريكيين ومنتجي النفط في الشرق الأوسط الذين كانوا سيبيعونهم المزيد من السلع يخسرون أعمالهم. هذا الوضع يخلق بطبيعة الحال توترات تجارية بين الدولة ذات العملة مقومة بأقل من قيمتها وبقية العالم.
تظهر مجموعة أخرى من المشاكل عندما يتم ربط العملة بمعدل مرتفع للغاية. قد تكون الدولة غير قادرة على الدفاع عن ربط العملة مع مرور الوقت. نظرًا لأن الحكومة حددت المعدل مرتفعًا جدًا ، سيشتري المستهلكون المحليون الكثير من الواردات ويستهلكون أكثر مما يستطيعون إنتاجه. سيخلق هذا العجز التجاري المزمن ضغطًا هبوطيًا على العملة المحلية ، وسيتعين على الحكومة إنفاق احتياطيات النقد الأجنبي للدفاع عن ربط العملة. ستنفد احتياطيات الحكومة في نهاية المطاف ، وسينهار ربط العملة.
عندما ينهار ربط العملة ، فإن الدولة التي عززت ربط العملة بالدولار الأمريكي ستجد فجأة أن الواردات أكثر تكلفة. وهذا يعني أن التضخم سيرتفع ، وقد تواجه الأمة أيضًا صعوبة في سداد ديونها. سيجد البلد الآخر أسواقًا خاسرة لمصدريها ، ويخسر مستثمروه أموالهم على الأصول الأجنبية التي لم تعد تساوي قيمتها بالعملة المحلية. تشمل الأعطال الرئيسية لربط العملة البيزو الأرجنتيني بالدولار الأمريكي في عام 2002 ، والجنيه البريطاني إلى المارك الألماني في عام 1992 ، ويمكن القول إن الدولار الأمريكي مقابل الذهب في عام 1971.
TTT
مثال على ربط العملة
منذ عام 1986 ، تم ربط الريال السعودي بسعر ثابت قدره 3.75 للدولار الأمريكي. أدى الحظر النفطي العربي لعام 1973 - رد المملكة العربية السعودية على تورط الولايات المتحدة في الحرب العربية الإسرائيلية - إلى تعجيل الأحداث التي أدت إلى ربط العملة.
تسببت آثار الحظر قصير الأمد في انخفاض قيمة الدولار الأمريكي وأدت إلى اضطراب اقتصادي. نتيجة لذلك ، صاغت إدارة نيكسون صفقة مع الحكومة السعودية على أمل إعادة الدولار الأمريكي إلى العملة الفائقة كما كان في السابق. من هذا الترتيب ، تمتعت الحكومة السعودية باستخدام الموارد العسكرية الأمريكية ، ووفرة مدخرات الخزانة الأمريكية ، واقتصاد مزدهر - اقتصاد مشبع بالدولار الأمريكي.
في ذلك الوقت ، كان الريال مربوطًا بعملة حقوق السحب الخاصة (SDR) ، وهي مجموعة من عدة عملات وطنية. وارتفع التضخم دون الارتباط بالعملة التي تغذي اقتصادها المعتمد على النفط. بسبب التضخم المرتفع وأزمة الطاقة عام 1979 ، بدأ الريال يعاني من انخفاض في قيمة العملة. لإنقاذه من الخراب التام ، ربطت الحكومة السعودية الريال بالدولار الأمريكي.
أعاد ربط العملة الاستقرار وخفض التضخم. وتعتمد مؤسسة النقد العربي السعودي (ساما) على ربط العملة بالدولار لدعم النمو الاقتصادي في بلادها واستقرار تكلفة التجارة الخارجية.
الأسئلة الشائعة حول ربط العملة
ماذا يعني ربط عملتك؟
ربط عملتك يعني تثبيت سعر الصرف بين عملة بلدك وعملة أخرى.
لماذا قد تربط دولة ما عملتها؟
تربط الدول عملتها لأسباب مختلفة. ومن أكثرها شيوعًا تشجيع التجارة بين الدول ، لتقليل المخاطر المرتبطة بالتوسع في أسواق أوسع ، وتحقيق الاستقرار في الاقتصاد.
كم عدد العملات المربوطة؟
اعتبارًا من عام 2019 ، هناك 192 دولة لديها اتفاقيات أسعار صرف ، و 38 منها لديها اتفاقيات سعر صرف مع الولايات المتحدة. من بين تلك الدول الـ 38 ، 14 لديها عملات مرتبطة بالدولار الأمريكي.
وبالمثل ، هناك 25 دولة لديها اتفاقيات سعر صرف اليورو ؛ ترتبط عملات 20 دولة باليورو.
ما هي الدول التي تربط عملتها بالدولار؟
38 دولة لديها اتفاقيات سعر صرف مع الولايات المتحدة ، و 14 دولة تربط عملتها تقليديًا بالدولار الأمريكي. وهي تشمل المملكة العربية السعودية وهونغ كونغ وبليز والبحرين وإريتريا والعراق والأردن والإمارات العربية المتحدة .
الخط السفلي
ربط العملة هو سياسة حكومية لدولة ما يتم من خلالها تحديد سعر الصرف مع دولة أخرى. تربط معظم الدول عملاتها لتشجيع التجارة والاستثمارات الأجنبية ، فضلاً عن التحوط من التضخم. عندما يتم التنفيذ بشكل جيد ، يمكن للعملات المربوطة أن تزيد التجارة والمداخيل. عندما يتم التنفيذ بشكل سيئ ، غالبًا ما تدرك الدول عجزًا تجاريًا وتضخمًا متزايدًا ومعدلات استهلاك منخفضة.
يسلط الضوء
يمكن لربط العملة الواقعي أن يقلل من عدم اليقين ويعزز التجارة ويعزز الدخل.
ربط العملة هو سياسة تحدد فيها الحكومة الوطنية سعر صرف ثابتًا محددًا لعملتها بعملة أجنبية أو سلة عملات.
لدى الولايات المتحدة ترتيبات لسعر الصرف مع 38 دولة ، 14 منها ربط عملاتها بالدولار الأمريكي.
ربط العملة منخفض للغاية يحافظ على مستويات المعيشة المحلية منخفضة ، ويضر الشركات الأجنبية ، ويخلق توترات تجارية مع البلدان الأخرى.
يساهم الارتباط المرتفع للعملات بشكل مصطنع في الاستهلاك المفرط للواردات ، ولا يمكن أن يستمر على المدى الطويل ، وغالبًا ما يتسبب في حدوث تضخم عند انهياره.
