نداء اتحادي
ما هي المكالمة الفيدرالية؟
المكالمة الفيدرالية هي استدعاء الهامش الإلزامي قانونًا وفقًا للائحة T. سيتلقى المستثمرون مكالمة فيدرالية عندما يفتقر حساب الهامش الخاص بهم إلى حقوق ملكية كافية لتلبية متطلبات الهامش الأولية للمشتريات الجديدة أو الأولية.
فهم المكالمات الفيدرالية
المكالمة الفيدرالية (أي استدعاء Regulation T - Reg T ) هي نداء هامش أولي يتم إصداره فقط كنتيجة لمعاملة افتتاحية. بموجب لائحة مجلس الاحتياطي الفيدرالي T ، يمكن للوسطاء إقراض المستثمر حتى 50٪ من إجمالي سعر الشراء للسهم للمشتريات الجديدة أو الأولية. هذا يسمى الهامش الأولي. على سبيل المثال ، إذا كنت ترغب في شراء 1000 سهم من الأسهم بقيمة 10 دولارات لكل سهم ، فسيكون السعر الإجمالي 10000 دولار. ومع ذلك ، فإن حساب الهامش مع شركة وساطة سيسمح لك بالحصول على 1000 سهم مقابل مبلغ ضئيل يصل إلى 5000 دولار ، مع قيام شركة الوساطة بتغطية المبلغ المتبقي البالغ 5000 دولار من خلال قرض الهامش. تعمل أسهم الأسهم كضمان للقرض ، وتدفع فائدة على المبلغ المقترض.
متطلبات اللوائح التنظيمية T هي الحد الأدنى فقط ، وتتطلب العديد من شركات الوساطة المزيد من النقد من المستثمرين مقدمًا. في هذا المثال ، الشركة التي تطلب 65 في المائة من سعر الشراء من المستثمر مقدمًا لن تغطي أكثر من 3500 دولار بقرض ، مما يعني أن المستثمر سيحتاج إلى دفع 6500 دولار.
إذا لم يكن لدى المستثمر بالفعل نقود أو حقوق ملكية أخرى في الحساب لتغطية حصته من سعر الشراء ، فسيتلقى استدعاء هامش فيدرالي (أولي) من وسيطه يطلب منه إيداع الـ 50٪ الأخرى من سعر الشراء.
كيفية إرضاء مكالمة اتحادية
يمكن للمستثمرين تلبية مكالمة فيدرالية عن طريق إيداع نقود في مبلغ المكالمة أو إيداع أوراق مالية قابلة للهامش بقيمة ضعف مبلغ المكالمة حسب تاريخ التداول بالإضافة إلى أربعة أيام عمل. عندما لا يفي المستثمر بطلب الهامش بحلول تاريخ استحقاقه ، يمكن للوسطاء إجبار بيع الأوراق المالية في الحساب لتغطية نقص الهامش.
على الرغم من أن معظم الوسطاء سيحاولون إخطار عملائهم بمكالمات الهامش ، إلا أنهم غير مطالبين بذلك ويمكنهم اختيار الأوراق المالية التي يتم بيعها لتلبية مكالمة دون موافقة المستثمر. عندما يتم تصفية الأسهم لتلبية طلب فيدرالي ، سواء من قبل مستثمر أو وسيطه ، فقد يتم تقييد الحساب من اقتراض الهامش لفترة من الوقت أو إلغاؤه من امتيازات الهامش تمامًا. من الناحية المثالية ، يجب على المستثمرين تغطية المكالمة الفيدرالية في أقرب وقت ممكن للاحتفاظ بالسيطرة على الأوراق المالية التي يتم بيعها لتلبية الطلب وتجنب الانتهاكات المتكررة التي يمكن أن تؤدي إلى إزالة امتيازات الهامش الخاصة بهم.
يحق لشركات السمسرة تحديد متطلبات الهامش الخاصة بها ، والتي يشار إليها باسم معادلات المنزل ، طالما أنها أعلى من متطلبات الهامش للائحة T. يجب على المستثمرين فحص اتفاقية حساب الهامش للوسيط بعناية لمراجعة معلومات الإفصاح عن المخاطر المهمة ، ومتطلبات المنزل ، وأسعار الفائدة على الهامش.
الغرض من المكالمة الفيدرالية
الغرض من اللائحة T والمكالمات الفيدرالية هو تعديل مقدار المخاطر المالية الموجودة في أسواق الأوراق المالية. نظرًا لأن اقتراض الأموال من وسيط لشراء الأوراق المالية على الهامش يؤدي إلى تضخيم المكاسب والخسائر بالنسبة إلى الاستثمار الأولي ، فإن الاستخدام المفرط للهامش لديه القدرة على التسبب في عدم الاستقرار في الأسواق المالية ككل.
نظرًا لأن الاضطرابات في الأسواق المالية يمكن أن تتداخل مع الاقتصاد الأوسع ، يسعى المنظمون إلى الحصول على الضوابط اللازمة لتعزيز أداء السوق المنظم.
يسلط الضوء
يمكن أن يؤدي عدم الوفاء بالهامش الأولي إلى منع التداول ، أو التصفية الإجبارية للأوراق المالية الأخرى من قبل الوسيط من أجل تلبية متطلبات الهامش.
تعد المكالمة الفيدرالية مطلبًا قانونيًا لتمويل شراء الأوراق المالية في حساب هامش بما لا يقل عن 50٪ نقدًا.
يُعرف هذا بمتطلبات الهامش الأولي ، ويتم تحديده بواسطة لائحة SEC Regulation T.
