متطلبات صيانة المنزل

ما هي متطلبات صيانة المنزل؟

متطلب صيانة المنزل هو مستوى الحد الأدنى لرصيد حساب الهامش المطلوب من قبل شركة الوساطة. تستند مستويات متطلبات صيانة المنزل على المعايير المنصوص عليها في اللائحة T للاحتياطي الفيدرالي .

على الرغم من أن اللائحة T تحدد الحد الأدنى من متطلبات الصيانة التي يسمح بها القانون ، تتمتع شركات السمسرة بحرية تعديل متطلبات صيانة "المنزل" الخاصة بها بشرط أن تكون معاييرها أكثر صرامة - أي أعلى - من الحد الأدنى من المتطلبات المنصوص عليها في اللائحة T.

كيف تعمل متطلبات صيانة المنزل

الغرض من متطلبات الصيانة هو التأكد من أن المستثمرين الذين يستخدمون حسابات الهامش لإجراء استثمارات ذات رافعة مالية لا يجدون أنفسهم غير قادرين على إصلاح قروضهم ذات الهامش. بهذه الطريقة ، تهدف متطلبات الصيانة إلى تقليل مخاطر الائتمان لشركات الوساطة. وبالتالي ، فإنهم يهدفون إلى تقليل المخاطر النظامية التي قد تنشأ بخلاف ذلك من أخطاء واسعة النطاق من قبل متداولي الهامش.

عادة ما تتراوح متطلبات صيانة المنزل بين 30٪ و 50٪. في حين أن الأسهم هي الأوراق المالية الأكثر شيوعًا التي يتم شراؤها في حساب الهامش ، يمكن شراء العديد من الأوراق المالية الأخرى مثل الصناديق المشتركة وسندات الخزانة وسندات الشركات والخيارات "على الهامش" وفقًا لمتطلبات الشراء والصيانة المتنوعة.

وفقًا للائحة T ، يجب أن يحافظ متداولو الهامش على مستويات حقوق ملكية لا تقل عن 25٪ من قيمة استثماراتهم ، وإذا فشلوا في الحفاظ على هذا المستوى ، فقد يجدون أنفسهم عرضة لنداء الهامش من قبل وسيطهم.

في هذه الحالة ، سيُطلب من المتداول إيداع ضمانات إضافية في حسابه على الفور. إذا فشلوا في القيام بذلك ، يمكن للوسيط تصفية مراكزهم الاستثمارية من أجل سداد هامشهم. أي رصيد مستحق للقرض سيحتاج بعد ذلك إلى سداده بشكل منفصل من قبل متداول الهامش.

الثور مقابل الأسواق الدببة

خلال الأسواق الصاعدة ، قد يجد متداولو الهامش أن متطلبات الصيانة الخاصة بهم مقيدة بشكل مفرط. بعد كل شيء ، في وقت ترتفع فيه أسعار الأصول بشكل عام ، قد يكون من المغري الاستفادة قدر الإمكان من أجل تعظيم العائد على حقوق الملكية (ROE).

ومع ذلك ، فإن خطر هذا يكشف عن نفسه بسرعة بمجرد أن يبدأ السوق في التحول. خلال الأسواق الهابطة أو فترات الصدمة المالية المفاجئة مثل التي حدثت في الأزمة المالية 2007-2008 ، غالبًا ما يواجه المتداولون بالهامش مخاطر كبيرة.

يمكن أن يؤدي انخفاض قيم المحفظة ، إلى جانب الحاجة إلى سداد قروض الهامش الكبيرة في غضون مهلة قصيرة بسبب نداءات الهامش ، إلى إجبار متداولي الهامش في بعض الأحيان على الإكراه المالي الكبير.

في كثير من الأحيان ، سيخسر هؤلاء التجار جميع المكاسب التي حققوها في السنوات السابقة ، وقد يضطرون حتى إلى تصفية الأصول الشخصية الأخرى من أجل سداد قروضهم بالهامش. لذلك ، من هذا المنظور ، تصبح الحاجة إلى متطلبات الصيانة أكثر وضوحًا.

مثال على متطلبات صيانة المنزل

غالبًا ما تكون متطلبات صيانة المنزل أعلى من هامش الصيانة المنصوص عليه في لائحة مجلس الاحتياطي الفيدرالي T ، والتي تنص على أنه يجب الحفاظ على مستوى حقوق الملكية بنسبة 25٪ على الأقل.

بالإضافة إلى الحفاظ على متطلبات صيانة المنزل التي تزيد عن 25 ٪ التي تفرضها اللائحة T ، غالبًا ما يكون لشركات الوساطة متطلبات مختلفة لصيانة المنزل لأصحاب الحسابات المختلفة. عادةً ما يعتمد هذا التصنيف على الحجم أو الجدارة الائتمانية أو التطور المتصور للعميل.

على سبيل المثال ، قد يُطلب من متداولي الهامش الأصغر والأقل خبرة الالتزام بمتطلبات صيانة المنزل بنسبة 40٪ ، بينما قد يتلقى العملاء الأكبر والأكثر خبرة عتبة 30٪.

يسلط الضوء

• متطلبات صيانة المنزل هي معايير الحد الأدنى لمستويات حقوق الملكية في حساب الهامش التي تختارها شركات الوساطة.

• تمنح شركات الوساطة في بعض الأحيان متطلبات صيانة المنزل الأدنى لعملائها الأكبر أو الأكثر تطوراً ، على الرغم من أن هذه الأرقام ستكون دائمًا عند أو أعلى من الحد الأدنى البالغ 25٪.

• يجب أن تكون أكبر من أو تساوي مستوى 25٪ المنصوص عليه في اللائحة T. وغالبًا ما تكون في نطاق 30٪ إلى 50٪ .