Appello federale

Che cos'è una chiamata federale?

Una chiamata federale è una richiesta di margine legalmente obbligata ai sensi del regolamento T. Gli investitori riceveranno una richiesta federale quando il loro conto di margine non dispone di capitale sufficiente per soddisfare il requisito di margine iniziale per acquisti nuovi o iniziali.

Capire le chiamate federali

Una chiamata federale (cioè una chiamata Regulation T - Reg T ) è una richiesta di margine iniziale che viene emessa solo a seguito di una transazione di apertura. Ai sensi del regolamento T del Federal Reserve Board, i broker possono prestare a un investitore fino al 50% del prezzo totale di acquisto di un'azione per acquisti nuovi o iniziali. Questo è chiamato margine iniziale. Ad esempio, se desideri acquistare 1.000 azioni di un'azione del valore di $ 10 per azione, il prezzo totale sarebbe di $ 10.000. Tuttavia, un conto a margine con una società di intermediazione ti consentirebbe di acquisire le 1.000 azioni per un minimo di $ 5.000, con la società di intermediazione che copre i restanti $ 5.000 tramite un prestito a margine. Le azioni delle azioni fungono da garanzia per il prestito e si pagano gli interessi sull'importo preso in prestito.

I requisiti del regolamento T sono solo un minimo e molte società di intermediazione richiedono più denaro dagli investitori in anticipo. In questo esempio, un'azienda che richiede il 65% del prezzo di acquisto dall'investitore in anticipo non coprirebbe più di $ 3.500 con un prestito, il che significa che l'investitore dovrebbe pagare $ 6.500.

Se un investitore non ha già contanti o altre azioni sul conto per coprire la propria quota del prezzo di acquisto, riceverà una richiesta di margine (iniziale) federale dal proprio broker che richiederà di depositare l'altro 50% del prezzo di acquisto.

Come soddisfare una chiamata federale

Gli investitori possono soddisfare una richiesta federale depositando contanti per l'importo della richiesta o depositando titoli con margini valutati due volte l'importo della richiesta entro la data di negoziazione più quattro giorni lavorativi. Quando un investitore non soddisfa una richiesta di margine entro la data di scadenza, i broker possono forzare la vendita di titoli nel conto per coprire il deficit di margine.

Sebbene la maggior parte dei broker tenti di notificare ai propri clienti le richieste di margine, non sono tenuti a farlo e possono scegliere quali titoli vendere per soddisfare una chiamata senza il consenso dell'investitore. Quando le azioni vengono liquidate per soddisfare una richiesta federale, da parte di un investitore o del suo broker, il conto può essere limitato dal prestito di margine per un periodo di tempo o revocato del tutto dai privilegi di margine. Idealmente, gli investitori dovrebbero coprire una richiesta federale il prima possibile per mantenere il controllo su quali titoli vengono venduti per soddisfare la richiesta ed evitare ripetute violazioni che possono comportare la rimozione dei loro privilegi di margine.

Le società di intermediazione hanno il diritto di fissare i propri requisiti di margine, denominati requisiti interni , purché siano superiori ai requisiti di margine del regolamento T. Gli investitori dovrebbero esaminare attentamente l'accordo sul conto di margine del proprio broker per rivedere importanti informazioni sulla divulgazione del rischio, i requisiti della casa e i tassi di interesse del margine.

Scopo di una chiamata federale

Lo scopo del regolamento T e dei bandi federali è quello di moderare l'ammontare del rischio finanziario presente nei mercati mobiliari. Poiché prendere in prestito denaro da un broker per acquistare titoli con margine amplifica sia i guadagni che le perdite rispetto all'investimento iniziale, un ampio uso eccessivo del margine può potenzialmente causare instabilità nei mercati finanziari nel loro insieme.

Poiché le interruzioni dei mercati finanziari possono interferire con l'economia in generale, le autorità di regolamentazione cercano di disporre dei controlli necessari per promuovere il funzionamento ordinato del mercato.

Mette in risalto

• Il mancato raggiungimento del margine iniziale può comportare l'impedimento alla negoziazione o la liquidazione forzata di altri titoli da parte del proprio intermediario al fine di soddisfare il requisito di margine.

• Una chiamata federale è un requisito legale per finanziare un acquisto di titoli in un conto a margine con almeno il 50% di contanti.

• Questo è noto come requisito di margine iniziale ed è definito dal regolamento SEC T.