Appel fédéral

Qu'est-ce qu'un appel fédéral ?

Un appel fédéral est un appel de marge légalement mandaté conformément à la réglementation T. Les investisseurs recevront un appel fédéral lorsque leur compte sur marge manque de fonds propres suffisants pour répondre à l' exigence de marge initiale pour les achats nouveaux ou initiaux.

Comprendre les appels fédéraux

Un appel fédéral (c'est-à-dire un appel de règlement T - Reg T ) est un appel de marge initial qui n'est émis qu'à la suite d'une transaction d'ouverture. En vertu du règlement T du Federal Reserve Board, les courtiers peuvent prêter à un investisseur jusqu'à 50% du prix d'achat total d'une action pour de nouveaux achats ou des achats initiaux. C'est ce qu'on appelle la marge initiale. Par exemple, si vous souhaitez acheter 1 000 actions d'une action évaluée à 10 $ l'action, le prix total serait de 10 000 $. Cependant, un compte sur marge auprès d'une société de courtage vous permettrait d'acquérir les 1 000 actions pour aussi peu que 5 000 $, la société de courtage couvrant les 5 000 $ restants grâce à un prêt sur marge. Les actions du stock servent de garantie pour le prêt et vous payez des intérêts sur le montant emprunté.

Les exigences de la réglementation T ne sont qu'un minimum, et de nombreuses sociétés de courtage exigent plus de liquidités des investisseurs à l'avance. Dans cet exemple, une entreprise exigeant 65 % du prix d'achat de l'investisseur à l'avance ne couvrirait pas plus de 3 500 $ avec un prêt, ce qui signifie que l'investisseur devrait payer 6 500 $.

Si un investisseur ne dispose pas déjà d'espèces ou d'autres capitaux propres sur le compte pour couvrir sa part du prix d'achat, il recevra un appel de marge fédéral (initial) de son courtier l'obligeant à déposer les 50 % restants du prix d'achat.

Comment répondre à un appel fédéral

Les investisseurs peuvent répondre à un appel fédéral en déposant en espèces le montant de l'appel ou en déposant des titres sur marge évalués à deux fois le montant de l'appel par date de transaction plus quatre jours ouvrables. Lorsqu'un investisseur ne répond pas à un appel de marge à sa date d'échéance, les courtiers peuvent forcer la vente de titres dans le compte pour couvrir le déficit de marge.

Bien que la plupart des courtiers tentent d'informer leurs clients des appels de marge, ils ne sont pas tenus de le faire et peuvent choisir quels titres sont vendus pour satisfaire un appel sans le consentement de l'investisseur. Lorsque des actions sont liquidées pour répondre à un appel fédéral, que ce soit par un investisseur ou son courtier, le compte peut être limité aux emprunts sur marge pendant un certain temps ou totalement révoqué des privilèges de marge. Idéalement, les investisseurs devraient couvrir un appel fédéral dès que possible pour garder le contrôle sur les titres vendus pour satisfaire l'appel et éviter les violations répétées qui peuvent entraîner la suppression de leurs privilèges de marge.

Les sociétés de courtage ont le droit de fixer leurs propres exigences de marge, appelées exigences immobilières , tant qu'elles sont supérieures aux exigences de marge de la réglementation T. Les investisseurs doivent examiner attentivement l'accord de compte sur marge de leur courtier pour passer en revue les informations importantes sur la divulgation des risques, les exigences de la maison et les taux d'intérêt sur marge.

Objet d'un appel fédéral

L'objectif de la réglementation T et des appels fédéraux est de modérer le niveau de risque financier présent sur les marchés des valeurs mobilières. Étant donné qu'emprunter de l'argent à un courtier pour acheter des titres sur marge amplifie à la fois les gains et les pertes par rapport à l'investissement initial, une surutilisation généralisée de la marge peut entraîner une instabilité sur les marchés financiers dans leur ensemble.

Étant donné que les perturbations des marchés financiers peuvent interférer avec l'économie au sens large, les régulateurs cherchent à disposer des contrôles nécessaires pour promouvoir le fonctionnement ordonné du marché.

Points forts

• Le non-respect de la marge initiale peut entraîner l'empêchement de la négociation ou la liquidation forcée d'autres titres par son courtier afin de respecter l'exigence de marge.

• Un appel fédéral est une exigence légale pour financer un achat de titres dans un compte sur marge avec au moins 50 % de liquidités.

• Ceci est connu sous le nom d'exigence de marge initiale et est défini par le règlement T de la SEC.