Federal Call

Hvad er et føderalt opkald?

Et føderalt opkald er et lovligt påbudt marginopkald i henhold til forordning T. Investorer vil modtage et føderalt opkald, når deres marginkonto mangler tilstrækkelig egenkapital til at opfylde det oprindelige marginkrav for nye eller indledende køb.

Forstå føderale opkald

Et føderalt call (dvs. et Regulation T - Reg T call) er et indledende margin call,. der kun udstedes som et resultat af en åbningstransaktion. I henhold til Federal Reserve Board Regulation T kan mæglere låne en investor op til 50% af den samlede købspris på en aktie til nye eller første køb. Dette kaldes initial margin. For eksempel, hvis du ønsker at købe 1.000 aktier af en aktie til en værdi af 10 USD pr. aktie, vil den samlede pris være 10.000 USD. En marginkonto hos et mæglerfirma vil dog give dig mulighed for at erhverve de 1.000 aktier for så lidt som $5.000, hvor mæglerfirmaet dækker de resterende $5.000 gennem et marginlån. Aktierne i aktien tjener som sikkerhed for lånet, og du betaler renter af det lånte beløb.

Regulativ T-krav er kun et minimum, og mange mæglerfirmaer kræver flere penge fra investorer på forhånd. I dette eksempel vil en virksomhed, der kræver 65 procent af købsprisen fra investoren på forhånd, ikke dække mere end $3.500 med et lån, hvilket betyder, at investoren skal betale $6.500.

Hvis en investor ikke allerede har kontanter eller anden egenkapital på kontoen til at dække deres andel af købsprisen, vil de modtage et føderalt (indledende) marginopkald fra deres mægler, der kræver, at de indbetaler de øvrige 50% af købsprisen.

Sådan opfylder du et føderalt opkald

Investorer kan opfylde et føderalt opkald ved at indbetale kontanter i beløbet for opkaldet eller deponere marginable værdipapirer til en værdi af to gange opkaldsbeløbet på handelsdato plus fire hverdage. Når en investor ikke opfylder et margin call på forfaldsdatoen, kan mæglere tvinge salg af værdipapirer på kontoen for at dække marginmanglen.

Selvom de fleste mæglere vil forsøge at underrette deres kunder om margin-opkald, er de ikke forpligtet til at gøre det og kan vælge, hvilke værdipapirer der sælges for at opfylde et opkald uden en investors samtykke. Når aktier likvideres for at imødekomme et føderalt opkald, uanset om det er af en investor eller deres mægler, kan kontoen være begrænset fra marginlån i en periode eller helt tilbagekaldt fra marginprivilegier. Ideelt set bør investorer dække et føderalt opkald så hurtigt som muligt for at bevare kontrollen over, hvilke værdipapirer der sælges for at opfylde opfordringen og undgå gentagne overtrædelser, der kan resultere i fjernelse af deres marginprivilegier.

Mæglerfirmaer har ret til at fastsætte deres egne marginkrav, kaldet huskrav,. så længe de er højere end regulativ T-marginkrav. Investorer bør omhyggeligt undersøge deres mæglers marginkontoaftale for at gennemgå vigtige risikooplysninger, huskrav og marginrenter.

Formålet med et føderalt opkald

Formålet med forordning T og føderale opkald er at moderere mængden af finansiel risiko på værdipapirmarkederne. Da lån af penge fra en mægler for at købe værdipapirer på margin forstærker både gevinster og tab i forhold til initial investering, har et bredt overforbrug af margin potentiale til at forårsage ustabilitet på de finansielle markeder som helhed.

Da forstyrrelser på de finansielle markeder kan forstyrre den bredere økonomi, søger tilsynsmyndigheder at have den nødvendige kontrol for at fremme en velordnet markedsfunktion.

Højdepunkter

• Manglende overholdelse af indledende margin kan resultere i, at handel forhindres, eller at ens mægler tvungen likvidation af andre værdipapirer for at opfylde marginkravet.

• Et føderalt opkald er et lovkrav for at finansiere et køb af værdipapirer på en marginkonto med mindst 50 % kontanter.

• Dette er kendt som startmargenkravet og er defineret af SEC Regulation T.