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Was ist akkretiv?

Sowohl im Finanzwesen als auch im allgemeinen Lexikon ist der Begriff „akkretiv“ die Adjektivform des Wortes „ Akkretion “, das sich auf allmähliches oder inkrementelles Wachstum bezieht. Beispielsweise kann ein Übernahmegeschäft für das aufnehmende Unternehmen als wertsteigernd angesehen werden, wenn dieses Geschäft zu einer Steigerung des Gewinns je Aktie beiträgt.

Per Definition müssen in der Unternehmensfinanzierung wertsteigernde Akquisitionen von Vermögenswerten oder Unternehmen letztendlich mehr Wert für ein Unternehmen schaffen als die mit der Akquisition verbundenen Ausgaben. Dies kann darauf zurückzuführen sein, dass die betreffenden neu erworbenen Vermögenswerte mit einem Abschlag auf ihren wahrgenommenen aktuellen Marktwert gekauft werden oder wenn die Vermögenswerte als direkte Folge der Transaktion voraussichtlich wachsen werden.

Die zentralen Thesen

--Der Begriff "wertsteigernd" ist ein Adjektiv, das sich auf Geschäftsabschlüsse bezieht, die zu einem allmählichen oder inkrementellen Wertzuwachs für ein Unternehmen führen.

--In der Unternehmensfinanzierung muss der wertsteigernde Erwerb von Vermögenswerten einem Unternehmen mehr Wert bringen als die Kosten für den Erwerb des Zielunternehmens,

--Akkretive Transaktionen können stattfinden, wenn erworbene Vermögenswerte mit einem Abschlag auf ihren wahrgenommenen aktuellen Marktwert gekauft werden.

--Im allgemeinen Finanzwesen beziehen sich Wertsteigerungsinvestitionen auf alle Wertpapiere, die mit einem Abschlag gekauft werden.

Wertsteigerung abbauen

Im allgemeinen Finanzwesen bezieht sich Akkretion auf die Veränderung des Preises einer Anleihe oder eines Wertpapiers. Bei festverzinslichen Anlagen kann das Wort wertsteigernd verwendet werden, um den Wertzuwachs zu beschreiben, der auf aufgelaufene, aber nicht gezahlte Zinsen zurückzuführen ist. Diskontierte Anleihen werden zum Beispiel bis zu ihrer Fälligkeit durch Wertsteigerung verzinst. In solchen Fällen werden erworbene Anleihen mit einem Abschlag im Vergleich zum aktuellen Nennwert der Anleihe, auch Nennwert genannt, erworben. Bei Fälligkeit der Anleihe steigt der Wert auf Basis des zum Zeitpunkt der Emission geltenden Zinssatzes .

Bestimmung der Wachstumsrate

Die Steigerungsrate wird bestimmt, indem der Abschlag durch die Anzahl der Jahre in der Laufzeit dividiert wird. Bei Nullkuponanleihen werden die erworbenen Zinsen nicht aufgezinst. Während der Wert der Anleihe basierend auf dem vereinbarten Zinssatz steigt, muss sie für die vereinbarte Laufzeit gehalten werden, bevor sie ausgezahlt werden kann.

Beispiele für Akkretion

Wenn eine Person eine Anleihe im Wert von 1.000 US-Dollar zum ermäßigten Preis von 750 US-Dollar kauft, mit der Maßgabe, dass sie 10 Jahre lang gehalten wird, gilt das Geschäft als gewinnbringend, da die Anleihe die ursprüngliche Investition plus Zinsen auszahlt. Je nach Art der gekauften Anleihe können die Zinsen in regelmäßigen Abständen (jährlich, halbjährlich usw.) oder bei Fälligkeit in einer Summe ausgezahlt werden.

Bei Nullkuponanleihen fallen keine Zinsen an. Stattdessen wird es mit einem Abschlag gekauft, wie z. B. die anfängliche Investition von 750 USD für eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD. Die Anleihe zahlt bei Fälligkeit den ursprünglichen Nennwert, auch als Wertzuwachs bekannt,. von 1.000 $ in einer Pauschale.

In der Unternehmensfinanzierung sind Akquisitionsgeschäfte oft wertsteigernd. Nehmen wir zunächst an, dass der Gewinn pro Aktie von Unternehmen X mit 100 US-Dollar und der Gewinn pro Aktie von Unternehmen Y mit 50 US-Dollar angegeben ist. Wenn Unternehmen X Unternehmen Y erwirbt, steigt der Gewinn pro Aktie von Unternehmen X auf 150 US-Dollar – was dies zu einem um 50 % gewinnbringenderen Geschäft macht.

[Wichtig: Das Antonym zu „wertsteigernd“ ist „verwässernd“, was jede Transaktion beschreibt, die dazu führt, dass der Gewinn pro Aktie eines Unternehmens sinkt.]