Investor's wiki

Erhöhter Wert

Erhöhter Wert

Was ist Mehrwert?

Der aufgelaufene Wert ist der aktuelle Wert einer Anleihe,. der häufig für Bilanzzwecke berechnet wird,. einschließlich der aufgelaufenen Zinsen,. obwohl diese normalerweise nicht gezahlt werden, bis die Anleihe fällig wird.

Mehrwert verstehen

Der Wertzuwachs ist der Wert eines mehrjährigen Instruments zu einem bestimmten Zeitpunkt, bei dem Zinsen anfallen,. diese Zinsen jedoch erst bei Fälligkeit gezahlt werden. Zu den bekanntesten Anwendungen gehören Nullkuponanleihen oder kumulative Vorzugsaktien.

Der Wertzuwachs einer Anleihe darf in keinem Verhältnis zu ihrem Marktwert stehen. Zum Beispiel wird eine 10-jährige 10-prozentige Nullkuponanleihe mit einer Endfälligkeit von 100 US-Dollar im zweiten Jahr einen Wertzuwachs von vielleicht 43,60 US-Dollar haben. Wenn die aktuellen Marktzinsen fallen, ist der Marktwert dieser Anleihe höher als ihr aufgelaufener Wert, und wenn die Zinsen steigen, ist der Wert der Anleihe niedriger als ihr aufgelaufener Wert.

Der Wertzuwachs kann als theoretischer Preis einer Anleihe verstanden werden, wenn sie zu einem bestimmten Zeitpunkt verkauft würde (und die Marktzinssätze bis zur Fälligkeit auf ihrem letzten Niveau blieben). Der Wertzuwachs ist auch ein Faktor bei der Bestimmung des gewichteten Durchschnitts für Kapitalzuwachsanleihen.

Der Wertzuwachs einer Nullkuponanleihe kann über oder unter dem Marktwert der Anleihe liegen, da der Wertzuwachs die lineare Extrapolation des Ausgabepreises auf den Rückzahlungspreis ist.

Akkretierter Wert und Anleihepreise

Bei der Bewertung des Wertzuwachses können eine Vielzahl von Elementen berücksichtigt werden. Er bezieht sich auf den Preis des Erstangebots für die Anleihen und damit verbundene Elemente. Dies beinhaltet die Investition des Erstkäufers zum Zeitpunkt des Erstangebots zusammen mit den zuletzt aufgelaufenen Zinsen basierend auf diesem Erwerb zum Zeitpunkt des Erstangebots.

Der Wert der Anleihe sollte einem linearen Verlauf folgen, der über die Laufzeit der Anleihe täglich inkrementelle Gewinne verzeichnet. Die Zinsen, die bei einer Nullkuponanleihe anfallen, gelten automatisch als reinvestiert. Es gibt einen mathematischen Wert, der der Anleihe an jedem beliebigen Tag zugewiesen werden kann, nämlich ihren aufgelaufenen Wert. Dies könnte auch als kumulierter Wert dargestellt werden.

Es kann zu Abweichungen zwischen dem Marktwert einer Anleihe und dem Wertzuwachs kommen. Dies liegt an den mathematischen Projektionen, die auf dem Preis bei Ausgabe im Verhältnis zum Preis bei Rücknahme basieren.

Wenn beispielsweise eine Nullkuponanleihe für 90 USD gekauft wurde, kann sie nach 1.000 Tagen für 100 USD zurückgezahlt werden. Im Laufe der Zeit bis zur Fälligkeit der Anleihe würde ihr Wert täglich um einen Cent steigen. In der Mitte dieses Zeitraums würde der angewachsene Wert der Anleihe 95 $ betragen. Aufgrund der Schwankungen von Angebot und Nachfrage könnte dieser Preis zu diesem Zeitpunkt keine Korrelation zum Marktwert der Anleihe aufweisen. Die Verfügbarkeit der Anleihe kann auch durch die Bonität des Emittenten beeinflusst werden.

Bilanzierung der Bond-Akkretion

Bei der Bilanzierung des Anleihenzuwachses gibt es zwei Hauptmethoden: die lineare Methode und die Constant-Yield-Methode.

Geradlinige Methode

Bei dieser Methode wird der Wertzuwachs der Anleihe gleichmäßig über die Laufzeit der Anleihe verteilt. Wenn die Laufzeit der Anleihe beispielsweise 10 Jahre beträgt und das Unternehmen seine Finanzdaten vierteljährlich meldet, bedeutet dies, dass bis zur Fälligkeit 40 Finanzperioden verbleiben.

Ein Rabatt von 500 $ würde auf die 40 Perioden aufgeteilt, was 12,50 $ pro Quartal entspricht. Es wird in jedem Zeitraum bis zur Fälligkeit einen Zuwachs von 12,50 $ geben, und diese Methode erhöht den Verbindlichkeitssaldo der Anleihe um 12,50 $ in jedem Zeitraum bis zum Rückzahlungsdatum.

Constant-Yield-Methode

Der Wertzuwachs der Anleihe ist bei der Constant-Yield-Methode am dichtesten am Fälligkeitsdatum. Der Unterschied zwischen der Constant-Yield-Methode und der Linearmethode besteht darin, dass der Zuwachs bei der Constant-Yield-Methode nicht gleichmäßig ist; einige Perioden zeigen größere Gewinne als andere Perioden, und die Gewinne konzentrieren sich auf die letzte Phase der Laufzeit der Anleihe.

Bei der Bilanzierung des Anleihenzuwachses mit der Constant-Yield-Methode ist der erste Schritt die Bestimmung der Rendite bis zur Fälligkeit (YTM). Die YTM ist das, was die Anleihe bis zu ihrem Fälligkeitsdatum verdienen wird. Diese Berechnung erfordert drei Eingaben: den Nennwert der Anleihe, den Preis, die Jahre bis zur Fälligkeit und den Zinssatz der Anleihe.

Häufig gestellte Fragen zum Wertzuwachs

Was ist Rabattzuwachs?

Die Erhöhung des Diskonts bezieht sich auf die Wertsteigerung eines diskontierten Instruments, wie z. B. einer Anleihe, wenn das Fälligkeitsdatum im Laufe der Zeit näher rückt. Der Wert der Anleihe steigt um den Zinssatz, der sich aus dem diskontierten Ausgabepreis, dem Wert bei Fälligkeit und der Laufzeit ergibt.

Was ist zusammengesetzter Mehrwert?

Compound Accreted Value (CAV) bezieht sich auf das Maß für den Wert einer Nullkuponanleihe. Es wird verwendet, um den Wert von Nullkuponanleihen vor ihrem Fälligkeitsdatum zu berechnen.

Wie erfassen Sie Rabatte auf Verbindlichkeiten aus Anleihen?

Disagien auf Verbindlichkeiten aus Anleihen werden immer mit dem Konto Verbindlichkeiten aus Anleihen bilanziert. Solange es sich bei der Anleihe um eine langfristige Verbindlichkeit handelt, werden sowohl Verbindlichkeiten aus Anleihen als auch Disagio auf Verbindlichkeiten aus Anleihen als langfristige Verbindlichkeiten in der Bilanz ausgewiesen.

Was sind aufgelaufene Zinsen?

Bei Anleihen – insbesondere Kapitalwertsteigerungsanleihen und wandelbaren Kapitalwertsteigerungsanleihen – vor den Wandlungstagen beziehen sich aufgelaufene Zinsen auf den aufgelaufenen Wert abzüglich des Nennwerts (zum Berechnungsdatum).

Eine allgemeinere Definition von aufgelaufenen Zinsen sind Zinsen, die auf ein Darlehensvermögenswert aufgelaufen sind, die dem Kapital hinzugefügt werden, anstatt als Zinsen gezahlt zu werden, während sie auflaufen.

Höhepunkte

  • Aufgelaufener Wert ist der Wert eines mehrjährigen Instruments zu einem bestimmten Zeitpunkt, bei dem Zinsen anfallen, diese Zinsen jedoch erst bei Fälligkeit gezahlt werden.

  • Der Wertzuwachs kann als theoretischer Preis einer Anleihe verstanden werden, wenn sie zu einem bestimmten Zeitpunkt verkauft würde (und die Marktzinssätze bis zur Fälligkeit auf ihrem letzten Niveau blieben).

  • Der Wertzuwachs einer Anleihe darf in keinem Verhältnis zu ihrem Marktwert stehen.

  • Aufgelaufener Wert ist der aktuelle Wert einer Anleihe – häufig zu Bilanzzwecken berechnet – einschließlich der aufgelaufenen Zinsen (auch wenn diese normalerweise erst bei Fälligkeit der Anleihe gezahlt werden).

  • Das Konzept des Wertzuwachses kann in Nullkuponanleihen oder kumulativen Vorzugsaktien gesehen werden.