Aktuelles Gesicht
Was bedeutet aktuelles Gesicht?
Aktueller Nennwert bezieht sich auf den aktuellen Nennwert eines hypothekenbesicherten Wertpapiers (MBS). Es zeigt den verbleibenden monatlichen Kapitalbetrag für eine Gruppe von Eigenheimhypotheken und bietet Anlegern eine Momentaufnahme davon, wie sich ein MBS, das Vehikel, das diese Kredite einsammelt, im Vergleich zu seiner Gründung entwickelt.
Die aktuelle Fläche wird auch als aktueller Nennwert bezeichnet.
Aktuelles Gesicht verstehen
Hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) sind Wohnungsbaudarlehen, die von den Banken, die sie ausgegeben haben, an ein staatlich gefördertes Unternehmen (GSE) oder Finanzunternehmen verkauft werden. Die Käufer bündeln diese Hypotheken dann zu einem einzigen investierbaren Wertpapier und zahlen das Kapital und die Zinsen,. die sie generieren, normalerweise monatlich an den Inhaber aus .
Wenn ein MBS zu Beginn strukturiert wird, wird der dem Pool zugewiesene Nennwert als ursprüngliche Seite bezeichnet. Einfach ausgedrückt ist die ursprüngliche Seite der gesamte ausstehende Kapitalsaldo, während die aktuelle Seite der gesamte ausstehende Kapitalwert zu jedem Zeitpunkt danach ist. Wenn Zahlungen eingehen und der Kapitalbetrag der zugrunde liegenden Hypotheken im Pool zurückgezahlt ist, sinkt die aktuelle Seite natürlich im Vergleich zur ursprünglichen Seite.
MBS mit dem gleichen Ausgabedatum, Kupon und ursprünglichen Nennwert können sehr unterschiedliche aktuelle Gesichter haben, da sie je nach den Merkmalen der zugrunde liegenden Darlehen zu unterschiedlichen Raten zurückgezahlt werden.
Der Pool kann beispielsweise aus Kreditnehmern mit hoher Bonität bestehen,. die sich bei sinkenden Zinsen problemlos refinanzieren können. Darüber hinaus wirken sich Unterschiede in der Vorauszahlungsgeschwindigkeit der zugrunde liegenden Hypotheken auf das aktuelle Gesicht aus , selbst wenn die Kreditnehmer in Bezug auf die Bonität in etwa gleichwertig sind .
Aktuelles Gesicht berechnen
Der aktuelle Nennwert wird berechnet, indem der aktuelle Poolfaktor,. ein Maß dafür, wie viel des ursprünglichen Darlehensbetrags verbleibt, mit dem ursprünglichen Nennwert der MBS multipliziert wird. Ein neu ausgegebener MBS hat bei Auflegung einen Poolfaktor von eins. Dies wird sich im Laufe der Zeit ändern und sich nach unten bewegen, wenn die Hypotheken stetig abbezahlt werden.
Besondere Überlegungen
Inhaber von MBS möchten, dass die zugrunde liegenden Hypotheken zurückgezahlt werden, da sie von dort ihr Kapital und ihre Zinsen für die Investition erhalten. Damit die MBS ihr Potenzial voll ausschöpfen kann, ist es gleichzeitig wichtig, dass die aktuelle Fassade nicht schneller als geplant einstürzt.
Wenn der Poolfaktor schneller als erwartet sinkt, führt dies dazu, dass Anleger eine niedrigere Gesamtrendite erzielen, als sie sich zuvor erhofft hatten. Das liegt daran, dass ein Teil des Einkommens,. das MBS generieren, aus Zinszahlungen auf die zugrunde liegenden Hypotheken stammt. Kurz gesagt, je mehr die Hausbesitzer noch schulden, desto mehr Zinsen müssen sie an den Kreditgeber zahlen – in diesem Fall an den Inhaber der MBS.
Wenn die Vorauszahlung stärker als prognostiziert ansteigt, wird das aktuelle Gesicht schnell sinken, was darauf hindeutet, dass die Anleger nicht die Renditen erhalten, die sie ursprünglich erwartet hatten.
Die Vorauszahlung ist eines der größten Risiken, denen MBS-Inhaber ausgesetzt sind. Kreditnehmer neigen dazu, sich zu refinanzieren, wenn die Zinssätze fallen und die Kosten für das Ausleihen von Geld günstiger sind. Dies ist für Anleger unerwünscht. Abgesehen davon, dass nicht alle erwarteten Erträge erzielt werden, bedeutet dies auch, dass Kapital in einem Niedrigzinsumfeld, in dem Renditen schwer zu erzielen sind, an sie zurückgezahlt wird.
Vorteile des aktuellen Gesichts
Bewertungsannahmen überprüfen , die bei der Erstellung des MBS getroffen wurden. Dies führt beispielsweise zu Fragen, ob die angenommene Vorauszahlungsrate korrekt war oder nicht und ob die Bewertung höher oder niedriger ist, als sie angesichts des bisherigen tatsächlichen Vorauszahlungsrisikos sein sollte.
Höhepunkte
MBS mit dem gleichen Ausgabedatum, Kupon und ursprünglichen Nennwert können sehr unterschiedliche aktuelle Gesichter haben, da sie sich zu unterschiedlichen Raten auszahlen.
Aktueller Wert ist der ausstehende Gesamtsaldo eines hypothekenbesicherten Wertpapiers (MBS).
Wenn Zahlungen eingehen und der Kapitalbetrag der zugrunde liegenden Hypotheken im Pool zurückgezahlt ist, sinkt die aktuelle Seite im Vergleich zur ursprünglichen Seite.
