Außerbörslich (OTC)
Was ist Over-the-Counter (OTC)?
Over-the-Counter (OTC) bezieht sich auf den Prozess, wie Wertpapiere über ein Broker-Dealer-Netzwerk gehandelt werden, im Gegensatz zu einer zentralisierten Börse. Der außerbörsliche Handel kann Aktien, Schuldtitel und Derivate umfassen,. bei denen es sich um Finanzkontrakte handelt, die ihren Wert von einem zugrunde liegenden Vermögenswert wie einem Rohstoff ableiten.
In einigen Fällen erfüllen Wertpapiere möglicherweise nicht die Anforderungen für eine Notierung an einer Standardmarktbörse wie der New York Stock Exchange (NYSE). Stattdessen können diese Wertpapiere außerbörslich gehandelt werden.
Der außerbörsliche Handel kann jedoch börsennotierte Aktien und nicht börsennotierte Aktien umfassen. Aktien, die nicht an einer Börse notiert sind und über OTC gehandelt werden, werden in der Regel als außerbörslich gehandelte Aktien oder OTC-Aktien bezeichnet.
Over-the-Counter verstehen
Börsennotierungsanforderungen formeller Börsen nicht erfüllen können . Aber auch viele andere Arten von Wertpapieren werden hier gehandelt. Aktien, die an Börsen gehandelt werden, werden als börsennotierte Aktien bezeichnet, während Aktien, die über OTC gehandelt werden, als nicht börsennotierte Aktien bezeichnet werden.
Handelstransaktionen können über die elektronischen Matching-Plattformen der OTC Markets Group stattfinden : OTCQX ; OTCQB ; und der Pink Open Market (auch bekannt als OTC Pink oder „ Pink Sheets “).
Jede dieser Plattformen enthält eine zunehmend niedrigere (dh riskantere) Ebene von Unternehmensaktien. Aktien im obersten OTCQX müssen verschiedene Eignungskriterien erfüllen und Anteile mehrerer ausländischer ADRs enthalten. Die unterste Stufe ist OTC Pink, die weitaus weniger strenge Listungskriterien und Qualitätskontrollen hat.
Die FINRA betrieb früher eine OTC-Börse, die als OTC Bulletin Board ( OTCBB ) bekannt ist. Die FINRA hat den Betrieb des OTCBB am 8. November 2021 offiziell eingestellt.
Arten von OTC-Wertpapieren
Bei den Aktien, die über OTC gehandelt werden, handelt es sich nicht nur um kleine Unternehmen. Einige bekannte große Unternehmen sind an den OTC-Märkten notiert. Beispielsweise handelt OTCQX mit ADR-Aktien großer ausländischer Unternehmen wie Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag und Danone SA.
American Depository Receipts (ADRs), die Anteile an einer Aktie darstellen, die an einer Devisenbörse gehandelt werden, werden häufig außerbörslich gehandelt. Aktien werden auf diese Weise gehandelt, weil das zugrunde liegende Unternehmen die strengen Börsenanforderungen nicht erfüllen will oder kann. Auch die Kosten von 295.000 US-Dollar für die Notierung an der NYSE – bis zu 75.000 US-Dollar an der Nasdaq – stellen für viele Unternehmen ein Hindernis dar.
Instrumente wie Anleihen werden nicht an einer formellen Börse gehandelt, da Banken diese Schuldtitel ausgeben und sie über Broker-Dealer-Netzwerke vermarkten. Diese gelten ebenfalls als OTC-Wertpapiere. Banken sparen die Kosten für die Börsennotierung, indem sie Käufe und Verkäufe von Kunden intern oder von einem anderen Maklerunternehmen zusammenführen. Andere Finanzinstrumente wie Derivate werden ebenfalls über das Händlernetz gehandelt.
OTC-Netzwerke
Die OTC Markets Group betreibt einige der bekanntesten Netzwerke, wie den Best Market (OTCQX), den Venture Market (OTCQB) und den Pink Open Market. Obwohl OTC-Netzwerke keine formellen Börsen wie die NYSE sind, haben sie dennoch Zulassungsvoraussetzungen. Zum Beispiel listet die OTCQX keine Aktien auf, die für weniger als fünf Dollar verkauft werden – bekannt als Penny Stocks –, Briefkastenfirmen oder Firmen, die in Konkurs gehen. Der OTCQX Best Market umfasst Wertpapiere von Unternehmen mit den größten Marktkapitalisierungen und größerer Liquidität als die anderen Märkte.
Über die OTC-Marktplätze können Sie die Aktien von Unternehmen finden, die klein sind und sich entwickeln. Abhängig von der Notierungsplattform können diese Unternehmen auch Berichte an die Aufsichtsbehörden der Securities and Exchange Commission (SEC) übermitteln. OTCBB-Aktien haben normalerweise das Suffix „OB“ und müssen bei der SEC Jahresabschlüsse einreichen.
Eine weitere Handelsplattform sind die Pink Sheets, und diese Aktien gibt es in einer großen Vielfalt. Diese Unternehmen erfüllen nicht die Anforderungen der SEC. Während der Kauf von Aktien dieser Art mit geringeren Transaktionskosten verbunden sein kann, sind sie die beste Wahl für Kursmanipulation und Betrug. Diese Aktien haben in der Regel das Suffix „.PK“ und müssen keine Jahresabschlüsse bei der SEC einreichen.
Obwohl Nasdaq als Händlernetz fungiert, werden Nasdaq-Aktien im Allgemeinen nicht als OTC klassifiziert, da Nasdaq als Börse gilt.
Vor- und Nachteile des OTC-Marktplatzes
Wie bereits erwähnt, werden Anleihen, ADRs und Derivate auch auf dem OTC-Marktplatz gehandelt. Anleger sollten jedoch große Vorsicht walten lassen, wenn sie in spekulativere OTC-Wertpapiere investieren. Die Einreichungsanforderungen variieren zwischen den verschiedenen Listing-Plattformen, und einige notwendige Informationen, wie z. B. Geschäftsfinanzdaten, können schwer zu finden sein.
Die meisten Finanzberater betrachten den Handel mit OTC-Aktien als spekulatives Unterfangen. Aus diesem Grund müssen Anleger ihre Anlagerisikotoleranz berücksichtigen und ob OTC-Aktien einen Platz in ihren Portfolios haben. Mit dem zusätzlichen Risiko von OTC-Aktien geht jedoch die Möglichkeit erheblicher Renditen einher. Da diese Aktien zu niedrigeren Werten und in der Regel zu geringeren Transaktionskosten gehandelt werden, bieten sie eine Möglichkeit zur Wertsteigerung der Aktien.
Aktien, die außerbörslich gehandelt werden, sind im Allgemeinen nicht für ihr großes Handelsvolumen bekannt. Ein geringeres Aktienvolumen bedeutet, dass es möglicherweise keinen bereiten Käufer gibt, wenn es an der Zeit ist, Ihre Aktien zu verkaufen. Außerdem ist die Spanne zwischen dem Geldkurs und dem Briefkurs normalerweise größer. Diese Aktien können bei allen Markt- oder Wirtschaftsdaten volatile Bewegungen machen.
Der OTC-Marktplatz ist eine Alternative für kleine Unternehmen oder diejenigen, die nicht an den Standardbörsen notieren möchten. Die Notierung an einer Standardbörse ist ein teurer und zeitaufwändiger Prozess und übersteigt die finanziellen Möglichkeiten vieler kleinerer Unternehmen. Unternehmen können auch feststellen, dass die Notierung am OTC-Markt durch den Verkauf von Aktien einen schnellen Zugang zu Kapital bietet.
TTT
Beispiele für OTC-Wertpapiere
Die OTC Markets Group ist der Betreiber der Finanzmärkte für OTCQX. "OTCMarkets.com" listet die am aktivsten gehandelten Unternehmen und Informationen über die Fortschritte und Rückgänge auf.
An einem bestimmten Tag kann das Gesamtvolumen in Dollar 2 Milliarden USD übersteigen, wobei über 7 Milliarden Aktien gehandelt werden. Zu den Unternehmen gehören das chinesische Multimedia-Unternehmen Tencent Holdings LTD (TCEHY), der Lebensmittel- und Getränkeriese Nestle SA (NSRGY) und das Gesundheitsunternehmen Bayer AG (BAYRY).
Höhepunkte
Der OTC-Handel trägt zur Förderung von Aktien und Finanzinstrumenten bei, die Anlegern sonst nicht zur Verfügung stünden.
Außerbörslich (OTC) Wertpapiere werden direkt zwischen Kontrahenten gehandelt, ohne an einer Börse notiert zu sein.
Außerbörslich gehandelte Wertpapiere können von einem auf OTC-Märkte spezialisierten Händler oder Makler vermittelt werden.
Unternehmen mit OTC-Aktien können Kapital durch den Verkauf von Aktien beschaffen.
FAQ
Was ist ein Beispiel für einen außerbörslichen Markt?
Im Finanzhandel ist ein außerbörslicher Markt ein Markt, auf dem Finanzwerte über ein Broker-Dealer-Netzwerk gehandelt werden, im Gegensatz zu einer Finanzbörse, die als Börsenhandel bekannt ist und zentralisiert ist. Ein außerbörslicher Markt ist nicht zentralisiert und findet zwischen zwei Parteien statt. Ein Beispiel für einen außerbörslichen Markt wäre ein Handel zwischen zwei Personen, die eine Aktie eines Unternehmens kaufen und verkaufen, das nicht an einer Börse notiert ist. Ein außerbörslicher Markt kann aus beliebigen Wertpapieren wie Aktien, Rohstoffen und Derivaten bestehen.
Wie kauft man ein Wertpapier am OTC-Markt?
Um ein Wertpapier auf dem OTC-Markt zu kaufen, besteht der erste Schritt darin, das spezifische Wertpapier, das Sie kaufen möchten, und den Betrag, den Sie investieren möchten, zu identifizieren. Bestimmte Märkte bieten Informationen zu verschiedenen Wertpapieren, mit denen Sie sich beschäftigen sollten. Beispielsweise ist OTCQX einer der größten und angesehensten Marktplätze für OTC-Aktien. Suchen Sie als Nächstes einen Broker, über den Sie das OTC-Wertpapier kaufen können. Die meisten Broker, die börsennotierte Wertpapiere verkaufen, verkaufen auch OTC-Wertpapiere. Sobald Sie Ihren Broker und Ihr Konto eingerichtet haben, füllen Sie Ihr Konto mit dem Kapital auf, das Sie investieren möchten, und kaufen Sie dann Ihr OTC-Wertpapier. Dies kann elektronisch auf der Plattform Ihres Maklers oder per Telefonanruf mit Ihrem Makler erfolgen.
Was ist ein außerbörslich gehandeltes Derivat?
Ein außerbörslich gehandeltes Derivat ist jedes derivative Wertpapier, das außerbörslich gehandelt wird; also zwischen zwei Parteien und nicht über einen zentralisierten Finanzaustausch. Ein Derivat ist eine finanzielle Sicherheit, deren Wert durch einen zugrunde liegenden Vermögenswert wie eine Aktie oder einen Rohstoff bestimmt wird. Ein Eigentümer eines Derivats besitzt den zugrunde liegenden Vermögenswert nicht wirklich, aber im Fall bestimmter Derivate, wie z. B. Warenterminkontrakte, ist es möglich, den physischen Vermögenswert nach Ablauf des Derivatkontrakts zu übernehmen. Zu den sonstigen Derivaten gehören neben Futures auch Forwards und Swaps.
