Beherrschendes Interesse
Was ist eine Mehrheitsbeteiligung?
Der Begriff der Mehrheitsbeteiligung bezieht sich auf eine Situation, die eintritt, wenn ein Aktionär oder eine Gruppe, die in Form von Sachleistungen handelt, die Mehrheit der stimmberechtigten Aktien eines Unternehmens hält. Eine beherrschende Beteiligung verleiht der Holdinggesellschaft bzw. den Holdinggesellschaften erheblichen Einfluss auf alle Kapitalmaßnahmen. Aktionäre, die eine Mehrheitsbeteiligung haben, sind oft in der Lage, den Kurs eines Unternehmens zu lenken und die wichtigsten strategischen und operativen Entscheidungen zu treffen.
Verständnis einer Mehrheitsbeteiligung
Eine Mehrheitsbeteiligung ist per Definition mindestens 50 % der ausstehenden Aktien eines bestimmten Unternehmens plus eins. Eine Person oder Gruppe kann jedoch eine Mehrheitsbeteiligung mit weniger als 50 % Eigentum an einem Unternehmen erreichen, wenn diese Person oder Gruppe einen erheblichen Teil ihrer stimmberechtigten Aktien besitzt, da nicht jede Aktie bei Aktionärsversammlungen eine Stimme hat.
Eine Mehrheitsbeteiligung verleiht einem Aktionär oder einer Gruppe von Aktionären erheblichen Einfluss auf die Handlungen eines Unternehmens. Eine Partei kann eine Mehrheitsbeteiligung erreichen, solange die Beteiligung an einem Unternehmen im Verhältnis zum gesamten Stimmrechtsanteil verhältnismäßig wesentlich ist.
Bei den meisten großen Aktiengesellschaften kann beispielsweise ein Aktionär mit weit weniger als 50 % der ausstehenden Aktien immer noch großen Einfluss auf das Unternehmen haben. Einzelaktionäre mit nur 5 % bis 10 % Anteil können auf Sitze im Vorstand drängen oder auf Aktionärsversammlungen Änderungen erlassen, indem sie sich öffentlich für sie einsetzen und ihnen die Kontrolle geben.
Stimmrechte ermöglichen es den Aktionären, Direktoren zu wählen, die Richtung im Unternehmen zu ändern und ihre Ansichten gegenüber dem Management und den Direktoren zu äußern.
Vorteile einer Mehrheitsbeteiligung
Die Vorteile einer Mehrheitsbeteiligung an einem Unternehmen können viele Formen annehmen. Erstens verleiht eine Mehrheitsbeteiligung einer Person oder Personengruppe erheblichen Einfluss. Da per definitionem die Partei mit Mehrheitsbeteiligung automatisch die Stimmenmehrheit hat, kann eine Einzelperson ein Veto einlegen oder Entscheidungen bestehender Vorstandsmitglieder aufheben. Dies gibt Personen, die eine Mehrheitsbeteiligung an einem Unternehmen haben, die Möglichkeit, die Verantwortung für die operativen und strategischen Entscheidungsprozesse zu übernehmen.
Wenn in einigen Unternehmen eine Einzelperson die Mehrheitsbeteiligung hat, macht die Firma diese Person automatisch zum Vorsitzenden des Unternehmensvorstands. Dies gibt diesem Individuum noch mehr Macht als die Mehrheitsentscheidung. Zusätzlich zum Vetorecht über eine Vorstandsabstimmung kann die Person effektiv Vorstandsentscheidungen selbst treffen, einschließlich der Einstellung von Führungskräften auf C-Ebene.
Eine Mehrheitsbeteiligung gewährt einem Investor die Hebelwirkung, um seine Beteiligung an einem Unternehmen im Falle einer Fusion oder Übernahme zu erhöhen. Beispielsweise würde bei einer strategischen Fusion, die einen Aktientausch beinhaltet,. der Investor, der die Mehrheitsbeteiligung hält, einen Deal strukturieren, der ihm weiterhin die Mehrheit der Stimmrechte über das neue Unternehmen verleiht.
Beispiel aus der Praxis für eine Mehrheitsbeteiligung
Meta (früher Facebook)
Mark Zuckerberg , Gründer und Chief Executive Officer (CEO) von Facebook (jetzt Meta) (META), hat eine Mehrheitsbeteiligung an dem Social-Media-Riesen. Laut dem Proxy Statement von Facebook für 2021 besitzt Zuckerberg etwa 360 Millionen Aktien der Klasse B. Er behält auch die Kontrolle über die Stimmabgabe für weitere 32 Millionen mit einem Gesamtstimmrecht von 57,7 %.
###Alphabet
Googles Mutterkonzern Alphabet (GOOGL) hat seine Aktien ähnlich strukturiert wie Facebook. Larry Page, Sergey Brin und Eric Schmidt haben jeweils eine Mehrheitsbeteiligung und besitzen über 60 % der B-Stimmaktien des Unternehmens, die 10 Stimmen pro Aktie gewähren. Im Gegensatz dazu haben die Aktien der Klasse A des Tech-Titans nur eine Stimme pro Aktie, während die Aktien der Klasse C (GOOG) des Unternehmens kein Stimmrecht haben.
Höhepunkte
Eine Mehrheitsbeteiligung liegt vor, wenn ein Aktionär die Mehrheit der stimmberechtigten Aktien eines Unternehmens hält.
Die Verantwortung für operative und strategische Entscheidungsprozesse wird einem Aktionär mit Mehrheitsbeteiligung übertragen.
Ein Anteilseigner muss keine Mehrheitsbeteiligung an einem Unternehmen besitzen, um eine Mehrheitsbeteiligung zu haben, solange er einen erheblichen Teil seiner stimmberechtigten Anteile besitzt.
Eine Mehrheitsbeteiligung verleiht einem Aktionär beträchtliche Macht und Einfluss innerhalb eines Unternehmens.
Eine Mehrheitsbeteiligung gewährt eine Hebelwirkung, um die Beteiligung eines Aktionärs an einem Unternehmen bei einer Fusion oder Übernahme zu erhöhen.
