Designated Market Maker (DMM)

Was ist ein Designated Market Maker (DMM)?

Ein Designated Market Maker (DMM) ist ein Market Maker,. der für die Aufrechterhaltung fairer und geordneter Märkte für eine zugewiesene Gruppe von börsennotierten Aktien verantwortlich ist. Früher als Spezialisten bekannt, ist der designierte Market Maker der offizielle Market Maker für eine Reihe von Tickern und wird, um die Liquidität in diesen zugewiesenen Aktien aufrechtzuerhalten, die andere Seite des Handels einnehmen, wenn Kauf- und Verkaufsungleichgewichte auftreten. Das DMM dient dem börsennotierten Unternehmen auch als Anlaufstelle auf dem Börsenparkett und versorgt das Unternehmen mit Informationen, wie z. B. den allgemeinen Marktbedingungen, der Stimmung der Händler und wer die Aktie handelt.

Designated Market Maker verstehen

Die Position des Designated Market Maker ist relativ neu für die New Yorker Börse. Diese Art von Position wurde hinzugefügt, um die Wettbewerbsfähigkeit und Marktqualität zu erhöhen, da der elektronische Handel immer weiter verbreitet ist und die Finanzmärkte dominiert. Das 2008 angekündigte DMM gilt als Mehrwertdienst, der mehr Touch bietet als eine rein elektronische Plattform bieten kann.

Designierte Market Maker halten in ihrem Bestand Mengen an Anteilen für die ihnen zugewiesenen Wertpapiere. Die vom DMM angebotenen Kursnotierungen entsprechen dem, was Parkettmakler anbieten, und der DMM ist verpflichtet, für einen bestimmten Prozentsatz der Zeit zum national besten Geld- oder Briefkurs zu quotieren. Dies kann mehr als einen Namen enthalten. In der Tat,

Laut NYSE erfüllt das DMM drei wichtige Funktionen:

• Verwalten Sie eine physische Auktion zusammen mit einer automatisierten Auktion, die elektronische Notierungen von anderen DMMs und Marktteilnehmern enthält

• Erfüllen Sie die Standards der NYSE für Markttiefe und -kontinuität

• Ermutigen Sie zur Teilnahme und verbessern Sie die Marktqualität, indem Sie die Notierungen mit den Notierungen des Parkettmaklers in Einklang halten

Wenn Trades getätigt und Angebote für Gebote und Angebote ausgefüllt werden, arbeitet das DMM daran, seinen Bestand entsprechend auszugleichen. Ein Teil der Verantwortung besteht darin, die Volatilität zu verringern und die Liquidität zu erhöhen, aber diese Faktoren stehen nicht immer unter ihrer Kontrolle. Dennoch wird vom Market Maker erwartet, dass er Kurse aufrechterhält und sicherstellt, dass Aufträge unabhängig von den Marktbedingungen ausgeführt werden.

DMMs beaufsichtigen und führen auch Eröffnungsauktionen durch, bei denen vor der Eröffnung einer Börse Aufträge zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren entgegengenommen werden, sowie Schlussauktionen, bei denen Schlusspreise auf ähnliche Weise nach Börsenschluss an jedem Handelstag festgelegt werden. Unternehmen wie Investmentbanken und Handelsunternehmen können als designierte Market Maker fungieren.

Market Maker vs. Floor Broker

Broker – die die Interessen von Finanzinstituten, Pensionskassen und anderen Organisationen vertreten, die in den Markt investieren – arbeiten mit ausgewiesenen Market Makern zusammen, um den Handel zu ermöglichen. Auf dem Handelsparkett der NYSE sind DMMs in der Mitte positioniert und die Börsenmakler sind an der Peripherie angesiedelt.

Eine der größeren Änderungen gegenüber der Spezialistenrolle, die der DMM ersetzt hat, betrifft die Handelsinformationen, auf die ein DMM Zugriff hat. Designierte Market Maker haben erst nach Abschluss des Handels Zugang zu Informationen darüber, wer ein Wertpapier gekauft oder verkauft hat, was bedeutet, dass der DMM keine Insiderinformationen hat und denselben Risiken ausgesetzt ist wie andere Marktteilnehmer. Dies ebnet das Spielfeld zwischen dem DMM und den Parkettmaklern.

Höhepunkte

• Designated Market Maker an der NYSE waren früher als Spezialisten bekannt.

• DMMs bieten im Vergleich zum elektronischen Handel ein höheres Serviceniveau.

• Market Maker machen manchmal Märkte für mehrere hundert börsennotierte Aktien gleichzeitig.

• Ein DMM ist für die Pflege von Kursnotierungen und die Erleichterung von Kauf- und Verkaufstransaktionen verantwortlich.

• Ein Designated Market Maker ist einer, der von der Börse als primärer Market Maker für ein bestimmtes Wertpapier ausgewählt wurde.