Market Maker designato (DMM)
Che cos'è un Market Maker designato (DMM)?
Un market maker designato (DMM) è un market maker responsabile del mantenimento di mercati equi e ordinati per un insieme assegnato di azioni quotate. Precedentemente noto come specialista, il market maker designato è il market maker ufficiale per una serie di ticker e, al fine di mantenere la liquidità in questi titoli assegnati, prenderà l'altra parte delle operazioni quando si verificano squilibri di acquisto e vendita. Il DMM funge anche da punto di contatto nella sala di negoziazione per la società quotata e fornisce alla società informazioni, come le condizioni generali del mercato, l'umore dei trader e chi sta negoziando il titolo.
Comprendere il Market Maker designato
La posizione di market maker designato è relativamente nuova per la Borsa di New York. Questo tipo di posizione è stata aggiunta al fine di aumentare la competitività e la qualità del mercato man mano che il commercio elettronico diventa più diffuso e domina i mercati finanziari. Annunciato nel 2008, il DMM è considerato un servizio a valore aggiunto che offre un tocco superiore a quello che può fornire una piattaforma esclusivamente elettronica.
I market maker designati manterranno all'interno delle loro scorte le quantità di azioni per i titoli che vengono assegnati. Le quotazioni offerte dal DMM sono alla pari con quelle offerte dai broker di piano e il DMM è obbligato a quotare alla migliore offerta o offerta nazionale per una percentuale del tempo. Questo può includere più di un nome. Infatti,
Secondo NYSE, il DMM svolge tre importanti funzioni:
Gestire un'asta fisica insieme a un'asta automatizzata, che include quotazioni elettroniche da altri DMM e partecipanti al mercato
Soddisfare gli standard di continuità e profondità del mercato NYSE
Incoraggiare la partecipazione e migliorare la qualità del mercato mantenendo le quotazioni in linea con le quotazioni dei broker floor
Man mano che vengono effettuati scambi e le quotazioni vengono riempite su offerte e offerte, il DMM lavora per bilanciare il proprio inventario di conseguenza. Parte della responsabilità è ridurre la volatilità e aumentare la liquidità , ma questi fattori non sono sempre sotto il loro controllo. Tuttavia, il market maker dovrebbe mantenere le quotazioni e garantire che gli ordini vengano eseguiti indipendentemente dalle condizioni di mercato.
I DMM controllano ed eseguono anche le aste di apertura, quando gli ordini vengono presi prima dell'apertura di una borsa valori per l'acquisto e la vendita di titoli, e anche le aste di chiusura, quando i prezzi di chiusura vengono risolti in modo simile dopo la chiusura delle borse in ogni giorno di negoziazione. Aziende come banche di investimento e società commerciali possono agire come market maker designati.
Market Maker vs. Floor Broker
I broker, che rappresentano gli interessi delle istituzioni finanziarie, dei fondi pensione e di altre organizzazioni che investono nel mercato, collaborano con i market maker designati per realizzare le negoziazioni. Nel trading floor del NYSE, i DMM sono posizionati al centro e i floor broker si trovano lungo la periferia.
Uno dei maggiori cambiamenti rispetto al ruolo di specialista, che il DMM ha sostituito, riguarda le informazioni commerciali a cui un DMM ha accesso. I market maker designati non hanno accesso alle informazioni su chi ha acquistato o venduto un titolo fino a dopo la conclusione dell'operazione, il che significa che il DMM non dispone di informazioni privilegiate e deve affrontare gli stessi rischi degli altri partecipanti al mercato. Questo livella il campo di gioco tra il DMM e i broker di piano.
Mette in risalto
I Market Maker designati del NYSE erano precedentemente conosciuti come specialisti.
I DMM offrono un livello di servizio superiore rispetto al commercio elettronico.
I market maker a volte creano mercati per diverse centinaia di azioni quotate alla volta.
Un DMM è responsabile del mantenimento delle quotazioni e dell'agevolazione delle transazioni di acquisto e vendita.
Un market maker designato è uno che è stato selezionato dalla borsa come market maker principale per un determinato titolo.
