Designated Market Maker (DMM)
Hva er en utpekt markedsmaker (DMM)?
En utpekt market maker (DMM) er en market maker som er ansvarlig for å opprettholde rettferdige og ryddige markeder for et tildelt sett med børsnoterte aksjer. Tidligere kjent som spesialister, er den utpekte market maker den offisielle markedsmakeren for et sett med ticker,. og for å opprettholde likviditeten i disse tildelte aksjene, vil den ta den andre siden av handler når kjøps- og salgsubalanser oppstår. DMM fungerer også som et kontaktpunkt på handelsgulvet for det børsnoterte selskapet, og gir selskapet informasjon, for eksempel de generelle markedsforholdene, humøret til tradere og hvem som handler aksjen.
Forstå Designated Market Maker
Den utpekte market maker-posisjonen er relativt ny på New York Stock Exchange. Denne typen stillinger ble lagt til for å øke konkurranseevnen og markedskvaliteten etter hvert som elektronisk handel blir mer utbredt og dominerer finansmarkedene. DMM ble kunngjort i 2008 og regnes som en verdiøkende tjeneste som tilbyr høyere touch enn hva en plattform kun kan tilby.
Design innenfor omfanget av deres beholdning av materialer vil opprettholde beholdningen av eiendelene. Priser tilbudt av DMM er på nivå med hva etasjemeglere tilbyr, og DMM er forpliktet til å sitere på det nasjonale beste budet eller tilbudet i en prosentandel av tiden. Dette kan inneholde mer enn ett navn. Faktisk,
I følge NYSE har DMM tre viktige funksjoner:
Administrer en fysisk auksjon sammen med en automatisert auksjon, som inkluderer elektroniske tilbud fra andre DMM-er og markedsdeltakere
Møt NYSE markedsdybde og kontinuitetsstandarder
Oppmuntre til deltakelse og forbedre markedskvaliteten ved å holde sitater i tråd med gulvmeglertilbud
Ettersom handler gjøres og tilbud fylles ut på bud og tilbud, jobber DMM med å balansere beholdningen deres deretter. En del av ansvaret er å redusere volatiliteten og øke likviditeten, men disse faktorene er ikke alltid under deres kontroll. Likevel forventes markedsmakeren å opprettholde sitater og sikre at ordre blir utført uavhengig av markedsforhold.
DMM-er fører også tilsyn med og kjører åpningsauksjoner, når bestillinger tas før åpningen av en børs for å kjøpe og selge verdipapirer, og avsluttende auksjoner også, når sluttkurser løses på samme måte etter at børsene stenger på hver handelsdag. Selskaper som investeringsbanker og handelsbedrifter kan fungere som utpekte market makers.
Market Makers vs. Gulvmeglere
Meglere – som representerer interessene til finansinstitusjoner, pensjonsfond og andre organisasjoner som investerer i markedet – samarbeider med utpekte market makers for å få handler til å skje. På handelsgulvet til NYSE er DMM-er plassert i sentrum og etasjemeglerne er plassert langs periferien.
En av de større endringene fra spesialistrollen, som DMM erstattet, involverer handelsinformasjonen som en DMM har tilgang til. Utpekte market makers har ikke tilgang til informasjon om hvem som har kjøpt eller solgt et verdipapir før etter at handelen er gjort, noe som betyr at DMM ikke har innsideinformasjon og står overfor samme risiko som andre markedsaktører. Dette utjevner spillefeltet mellom DMM og etasjemeglere.
##Høydepunkter
– Designated Market Makers på NYSE var tidligere kjent som spesialister.
– DMM gir et høyere servicenivå sammenlignet med elektronisk handel.
Market makers lager noen ganger markeder for flere hundre børsnoterte aksjer om gangen.
En DMM er ansvarlig for å opprettholde tilbud og tilrettelegge for kjøp og salg.
En utpekt market maker er en som er valgt av børsen som primær market maker for et gitt verdipapir.
