Designated Market Maker (DMM)
Vad är en Designated Market Maker (DMM)?
En utpekad marknadsgarant (DMM) är en marknadsgarant som ansvarar för att upprätthålla rättvisa och ordnade marknader för en tilldelad uppsättning börsnoterade aktier. Tidigare känd som specialister, den utsedda market maker är den officiella market maker för en uppsättning tickers och, för att upprätthålla likviditeten i dessa tilldelade aktier, kommer den att ta andra sidan av affärerna när köp- och säljobalanser uppstår. DMM fungerar också som en kontaktpunkt på börsgolvet för det börsnoterade bolaget och förser företaget med information, såsom allmänna marknadsförhållanden, stämningen hos handlare och vem som handlar med aktien.
Förstå Designated Market Maker
Den utsedda marknadsgarantpositionen är relativt ny på New York Stock Exchange. Denna typ av position tillkom för att öka konkurrenskraften och marknadskvaliteten i takt med att elektronisk handel blir mer utbredd och dominerar finansmarknaderna. DMM, som tillkännagavs 2008, anses vara en mervärdestjänst som erbjuder högre touch än vad en plattform endast kan tillhandahålla.
Design inom ramen för deras inventering av material kommer att upprätthålla inventeringen av sina tillgångar. Offerter som erbjuds av DMM är i nivå med vad golvmäklare erbjuder, och DMM är skyldig att citera på det nationella bästa budet eller budet under en procentandel av tiden. Detta kan innehålla mer än ett namn. Faktiskt,
Enligt NYSE har DMM tre viktiga funktioner:
Hantera en fysisk auktion tillsammans med en automatiserad auktion, som inkluderar elektroniska offerter från andra DMM:er och marknadsaktörer
Möt NYSEs marknadsdjup och kontinuitetsstandarder
Uppmuntra deltagande och förbättra marknadskvaliteten genom att hålla offerterna i linje med golvmäklarens offerter
När affärer görs och offerter fylls på bud och erbjudanden, arbetar DMM för att balansera sitt lager därefter. En del av ansvaret är att minska volatiliteten och öka likviditeten, men dessa faktorer är inte alltid under deras kontroll. Icke desto mindre förväntas market maker att hålla kurser och se till att order utförs oavsett marknadsförhållanden.
DMM:er övervakar och kör också öppningsauktioner, när order tas före öppningen av en börs för att köpa och sälja värdepapper, och även stängningsauktioner, när stängningskurser löses på liknande sätt efter börsernas stängning varje handelsdag. Företag som investeringsbanker och handelsföretag kan agera som utsedda market makers.
Market Makers vs. Golvmäklare
Mäklare – som företräder intressen hos finansiella institutioner, pensionsfonder och andra organisationer som investerar på marknaden – arbetar med utsedda marknadsgaranter för att få affärer att hända. På börsgolvet på NYSE är DMM:er placerade i centrum och golvmäklare finns längs periferin.
En av de större förändringarna från specialistrollen, som DMM ersatte, involverar handelsinformationen som en DMM har tillgång till. Utsedda marknadsgaranter har inte tillgång till information om vem som har köpt eller sålt ett värdepapper förrän efter att handeln har gjorts, vilket innebär att DMM inte har insiderinformation och står inför samma risker som andra marknadsaktörer. Detta jämnar ut spelplanen mellan DMM och golvmäklare.
##Höjdpunkter
– Designated Market Makers på NYSE var tidigare kända som specialister.
– DMM ger en högre servicenivå jämfört med elektronisk handel.
– Marknadsgaranter gör ibland marknader för flera hundra börsnoterade aktier åt gången.
En DMM ansvarar för att upprätthålla offerter och underlätta köp- och säljtransaktioner.
En utsedd market maker är en som har valts ut av börsen som den primära market maker för ett givet värdepapper.
