Dollar-Preis

Was ist der Dollarpreis?

Der Dollarpreis bezieht sich bei der Preisgestaltung von Anleihen auf den Geldbetrag, den ein Anleger für den Kauf der Anleihe zahlt. Bei der Emission ist der Dollarpreis der Nenn- oder Nennwert der Anleihe.

Wenn diese Anleihe später vor Fälligkeit auf dem Sekundärmarkt an eine andere Person verkauft wird, weicht der Preis der Anleihe wahrscheinlich von ihrem Nennwert ab und wird als Prozentsatz des Nennwerts notiert. Der Dollarpreis ist eine von zwei Möglichkeiten, wie ein Anleihepreis notiert werden kann, die andere ist die Rendite.

Den Dollarpreis verstehen

Anleihen werden von Unternehmen, Kommunen, Bundesstaaten sowie US-amerikanischen und ausländischen Regierungen zur Finanzierung einer Vielzahl von Projekten und Aktivitäten verwendet. Beispielsweise kann eine Kommunalverwaltung Anleihen ausgeben, um den Bau einer Schule zu finanzieren. Ein Unternehmen hingegen könnte eine Anleihe ausgeben, um sein Geschäft in neue Gebiete auszudehnen.

Der Preis einer Anleihe kann an den verschiedenen Börsen auf zwei Arten notiert werden: nach Dollarpreis und nach Rendite. Häufig veröffentlichen Anbieter von Anleihenotierungen gleichzeitig sowohl den Dollarpreis als auch die Rendite. Die Rendite einer Anleihe gibt die jährliche Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihe an.

Eine Anleihe, die zum Nennwert (zu ihrem Nennwert) verkauft wird, würde bei 100 in Dollar notiert. Eine Anleihe, die mit einem Aufschlag gehandelt wird, hat einen Preis von über 100; Eine Anleihe, die mit einem Abschlag gehandelt wird, hat einen Preis von weniger als 100.

Wenn der Kurs einer Anleihe steigt, sinkt ihre Rendite. Umgekehrt steigen die Renditen, wenn die Anleihekurse sinken. Mit anderen Worten, der Preis der Anleihe und ihre Rendite stehen in umgekehrtem Zusammenhang.

Anleiherendite vs. Dollarpreis

Wenn die Dollarkurse der Anleihen steigen, sinken ihre Renditen – und umgekehrt. Angenommen, ein Investor kauft eine Anleihe mit einer Laufzeit von fünf Jahren, einem jährlichen Kupon von 10 % und einem Nennwert von 1.000 $. Jedes Jahr zahlt die Anleihe 10 % oder 100 US-Dollar an Zinsen. Seine Kuponrate ist der Zins dividiert durch seinen Nennwert.

Steigen die Zinsen über 10 %, sinkt der Kurs der Anleihe. Wenn der Kurs der Anleihe unter den ursprünglichen Kaufpreis fällt und der Anleger sich entscheidet, sie zu verkaufen, wäre seine Kapitalrendite niedriger als ursprünglich erwartet. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, die Zinssätze für ähnliche Investitionen steigen auf 12,5 %. Die ursprüngliche Anleihe macht immer noch nur eine Kuponzahlung von 100 US-Dollar, was für Anleger unattraktiv wäre, die Anleihen kaufen können, die 125 US-Dollar zahlen, jetzt, da die Zinssätze höher sind.

Wenn der ursprüngliche Anleiheeigentümer die Anleihe verkaufen möchte, kann der Preis gesenkt werden, sodass die Couponzahlungen und der Fälligkeitswert einer Rendite von 12 % entsprechen. In diesem Fall würde der Investor den Preis der Anleihe auf 927,90 $ senken. Um vollständig zu verstehen, warum dies der Wert der Anleihe ist, müssen Sie etwas mehr darüber verstehen, wie der Zeitwert des Geldes bei der Preisgestaltung von Anleihen verwendet wird.

Wenn die Zinsen an Wert verlieren würden, würde der Kurs der Anleihe steigen, weil ihre Couponzahlung attraktiver ist. Wenn beispielsweise die Zinssätze für ähnliche Anlagen auf 7,5 % fallen, könnte der Anleihenverkäufer die Anleihe für 1.101,15 $ verkaufen. Je weiter die Zinsen sinken, desto höher steigt der Kurs der Anleihe, und das Gleiche gilt umgekehrt, wenn die Zinsen steigen.

Dollarpreis Beispiel

Angenommen, ein Investor kauft eine Anleihe mit einem Coupon von 10 % und einem Nennwert von 1.000 $. Bei der Ausgabe beträgt der Dollarpreis 1.000 $.

Wenn der Marktwert der Anleihe auf 1.120 $ steigt, würde ihr Dollarpreis bei 112 % notieren. Wenn der Investor verkaufen würde, könnte er 120 Dollar Gewinn aus dem Handel machen, zusätzlich zu den Zinsen, die er bis zu diesem Zeitpunkt für die Anleihe gesammelt hatte.

Höhepunkte

• Er wird typischerweise als Prozentsatz des Nennwerts einer Anleihe ausgedrückt.

• Während die Anleihe gehandelt wird, schwankt ihr Dollarpreis auf dem Sekundärmarkt.

• Der Dollarpreis bezieht sich auf den Preis, der für eine Anleihe gezahlt wird.