dolar fiyatı
Dolar Fiyatı Nedir?
Tahvil fiyatlandırmasında dolar fiyatı, bir yatırımcının tahvili satın almak için ödediği para miktarını ifade eder. İhraç sırasında dolar fiyatı, tahvilin nominal değeri veya nominal değeridir.
Bu tahvil daha sonra ikincil piyasada vadesinden önce başka birine satılırsa, tahvilin fiyatı muhtemelen nominal değerinden farklı olacak ve par yüzdesi olarak kote edilecektir. Dolar fiyatı, bir tahvil fiyatının kote edilebildiği iki yoldan biri, diğeri ise getirisidir.
Dolar Fiyatını Anlama
Tahviller şirketler, belediyeler, eyaletler ve ABD ve yabancı hükümetler tarafından çeşitli proje ve faaliyetleri finanse etmek için kullanılır. Örneğin, bir belediye yönetimi, bir okulun inşasını finanse etmek için tahvil çıkarabilir. Öte yandan bir şirket, işini yeni bölgelere genişletmek için bir tahvil çıkarabilir.
Bir tahvilin fiyatı, çeşitli borsalarda iki yoldan biriyle kote edilebilir: dolar fiyatı ve getiri ile. Sıklıkla, tahvil fiyatları sağlayıcıları hem dolar fiyatını hem de getiriyi aynı anda yayınlar. Bir tahvilin getirisi, tahvil olgunlaşana kadar yıllık getiriyi gösterir.
Eş değerden (nominal değerinden) satılan bir tahvil, dolar fiyatı cinsinden 100'den kote edilir. Prim üzerinden işlem gören bir tahvilin fiyatı 100'den fazla olacaktır; iskontolu işlem gören bir tahvilin fiyatı 100'den az olacaktır.
Tahvilin fiyatı arttıkça getirisi azalır. Tersine, tahvil fiyatları düştükçe getiriler artar. Başka bir deyişle, tahvilin fiyatı ile getirisi ters orantılıdır.
Tahvil Getirisi vs. dolar fiyatı
Tahvillerin dolar fiyatları arttıkça getirileri düşer ve bunun tersi de geçerlidir. Örneğin, bir yatırımcının, yıllık %10 kupon oranı ve nominal değeri 1.000 ABD Doları olan beş yıl içinde vadesi gelen bir tahvil satın aldığını varsayalım. Tahvil her yıl %10 veya 100$ faiz ödüyor. Kupon oranı, faizin nominal değerine bölümüdür.
Faiz oranları %10'un üzerine çıkarsa , tahvilin fiyatı düşecektir. Tahvilin fiyatı orijinal satın alma fiyatının altına düşerse ve yatırımcı onu satmaya karar verirse, yatırım getirileri başlangıçta beklediklerinden daha düşük olacaktır. Örneğin, benzer yatırımlar için faiz oranlarının %12,5'e yükseldiğini hayal edin. Orijinal tahvil hala sadece 100 $'lık bir kupon ödemesi yapıyor; bu, faiz oranları daha yüksek olduğu için 125 $ ödeyen tahvilleri satın alabilen yatırımcılar için çekici olmayacaktır.
Orijinal tahvil sahibi tahvili satmak isterse, kupon ödemeleri ve vade değeri %12 getiriye eşit olacak şekilde fiyat düşürülebilir. Bu durumda bu, yatırımcının tahvilin fiyatını 927.90$'a düşüreceği anlamına gelir. Tahvilin değerinin neden bu olduğunu tam olarak anlamak için, tahvil fiyatlandırmasında paranın zaman değerinin nasıl kullanıldığını biraz daha anlamanız gerekir.
Faiz oranları düşerse, kupon ödemesi daha cazip olduğu için tahvilin fiyatı yükselir. Örneğin, benzer yatırımlar için faiz oranları %7,5'e düşerse, tahvil satıcısı tahvili 1,101,15 dolara satabilir. Faiz oranları ne kadar düşerse, tahvilin fiyatı o kadar yüksek olur ve aynı şey faiz oranları yükseldiğinde tersi için de geçerlidir.
Dolar Fiyat Örneği
Örneğin, bir yatırımcının %10 kuponlu ve nominal değeri 1.000 ABD Doları olan bir tahvil satın aldığını varsayalım. Söz konusu durumda, dolar fiyatı 1.000 dolar.
Tahvilin piyasa değeri 1.120$'a yükselirse, dolar fiyatı %112'den kote edilir. Yatırımcı satacak olsaydı, o noktaya kadar tahvil üzerinde topladıkları faize ek olarak ticaretten 120 dolar kar elde edebilirdi.
##Öne çıkanlar
Tipik olarak bir tahvilin nominal değerinin yüzdesi olarak ifade edilir.
Tahvil işlem görürken, ikincil piyasada dolar fiyatı dalgalanır.
Dolar Fiyatı, bir tahvil için ödenen fiyatı ifade eder.
